首先， 題主提到的近幾個諾貝爾獎只有最後一個和金融學有關。既然提到了這個諾貝爾獎，就從《市場有效假想》講起吧。
有效市場假說提出任何投資人不可能始終如一地預測市場的方向。市場裏投資者早就提出股市是隨機和不可預測的，但獲獎者之一，尤金·法瑪，是第一個正式和實證檢驗的想法的經濟學家。在20世紀60年代，法瑪反駁了以查爾斯·道爲首的技術分析派用過去的價格預判未來價格的理論。法瑪的數據證實了新的信息馬上就能反映在股價裏，剩下的市場波動則是隨機運動。
而另一個獎得主羅伯特·希勒則發現雖然短期波動無法預測，但長期波動時有規律的。他的1981年寫的論文證實股票價格波動比分紅價值波動更大。由於股票價格應該等於未來所有股利的預期值，相比股息的內在價值而言，股價波動太大了。如果股票價格上漲大於分紅上漲，未來股票更有可能下降到和分紅比起來合理的水平。希勒認爲，短期的不可預測性並不代表市場合理。有效市場假說則是““經濟史上最顯着的錯誤”。相反，他認爲金融市場的波動來自於只能用人性解釋的“非理性繁榮”和“動物精神”。希勒的研究開拓了“行爲金融學”這個金融分支，目的就是尋找人性的弱點如何導致市場無法迴歸到理性狀態。