超買超賣指標——OBOS
OBOS指標又叫超買超賣指標，其英文全稱是“Over Bought Over Sold”，和ADR、ADL一樣是專門研究股票指數走勢的中長期技術分析工具。
第一節 OBOS指標的原理和計算方法
一、OBOS指標的原理
超買超賣指標OBOS主要是運用一段時間內整個股票市場中漲跌家數的累積差關係，來測量大盤買賣氣勢的強弱及未來演變趨勢，以作爲研判股市呈現超買或超賣 區的參考指標。OBOS指標和ADR指標一樣，是用一段時間內上漲和下跌股票家數的差距來反映當前股市多空力量的對比和強弱。它的主要用途在於衡量大勢漲 跌氣勢，在某種程度上是一種加大ADL線振幅的分析方法。
OBOS指標的原理主要是對投資者心理面的變化作爲假定，認爲當股市大勢持續上漲時，必然會使部分敏感的主力機構貨利了結，從而誘發大勢反轉向下，而當大 勢持續下跌時，又會吸引部分先知先覺的機構進場吸納，觸發向上反彈行情。因此，當OBOS指標逐漸向上並進入超越正常水平時，即代表市場的買氣逐漸升溫並 最終導致大盤超買現象。同樣，當OBOS指標持續下跌時，則導致超賣現象。對整個股票市場而言，由於OBOS指標在某種程度上反應了部分市場主力的行爲模 式。因此在預測上，當大盤處於由牛市向熊市轉變時，OBOS指標理論上具有領先大盤指數的能力；而當大盤處於由熊市向牛市反轉時，OBOS指標理論上稍微 落後於大盤指數的缺陷，但從另一種角度看，它可以真正確認大盤的牛轉熊是否有效。
二、OBOS指標的計算方法
由於選用的計算週期不同，超買超賣OBOS指標包括N日OBOS指標、N周OBOS指標、N月OBOS指標等很多種類型。雖然它們計算時取值有所不同，但基本計算方法是一樣。
以日OBOS指標爲例，其計算公式爲：
OBOS（N日）=∑NA－∑NB
式中，∑NA——N日內股票上漲家數之和
∑NB——N日內股票下跌家數之和
N爲選擇的天數，是日OBOS指標的參數
從上面計算公式中，我們可以看到OBOS指標的計算方法和ADR指標的計算方法很相似。不同的是OBOS指標的計算方法是選擇上漲和下跌家數總數的相減， 而ADR指標是選擇兩者相除。選擇相除還是相減是從兩方面描述多空方法的差距，本質上沒有大的改變，只是計算方法和側重不同而已。ADR指標側重於多空雙 方力量的比值變化，而OBOS指標是側重於多空雙方力量的差值變化。
和ADR指標一樣，選擇一定參數週期內的股票上漲和下跌家數的總和，其目的也是爲了避免由於某一特定的時期內股市的特殊表現而誤導判斷。但與ADR不同的 是，OBOS指標的多空平衡位置是0而不是1，也就是∑NA= ∑NB的時候。一般而言，OBOS指標參數選擇的不同，其市場表現也迥然兩異。參數選擇的小，OBOS值上下變動的空間就比較大，曲線的起伏就比較劇烈； 參數選擇的小，OBOS值上下變動的空間就比較小，曲線的上下起伏就比較平穩。目前，市場上比較常用的參數是10、20等。OBOS指標計算和研判參數的 選擇在OBOS指標的研判中也同樣佔有重要的地位，這點在後面的研判功能中將詳細介紹。
OBOS值最簡單的計算方法見表 。
日期 上漲的家數 下跌的家數 兩者之差 累計值
1 47 41 +6 +6
2 49 19 +30 +36
3 23 46 ﹣23 +13
4 12 65 ﹣53 ﹣40
5 33 29 +4 ﹣36
6 29 32 ﹣3 ﹣39
7 44 40 +4 ﹣35
8 27 50 ﹣23 ﹣58
9 30 46 ﹣16 ﹣74
10 27 48 ﹣21 ﹣95
上表是OBOS值最簡單的計算方法。將OBOS值繪於座標圖上，以時間爲橫座標，OBOS值爲縱座標，將每一個計算週期所得的OBOS值在座標線上標出位 置並連接起來就成爲OBOS曲線。由於目前股市技術分析軟件上的OBOS值是電腦自動生成的，因此，投資者不需自己計算，主要是通過了解其計算過程而達到 對OBOS指標的熟悉。
第二節 OBOS指標的一般研判標準
OBOS指標的一般研判標準主要集中在OBOS數值的取值範圍和OBOS指標超買超賣現象等幾方面研判。以10日OBOS指標爲例，其具體分析方法如下：
一、OBOS指標的取值範圍
1、OBOS指標的多空平衡點是0。當市場處於盤整市場時，OBOS的取值應該在0的上下來回波動；當市場處於多頭市場時，OBOS的取值應該是正數；當市場處於空頭市場時，OBOS的取值應該是負數。
2、當OBOS=0時，說明在一段時期內，多空力量處於平衡，股價指數維持窄幅盤整局面；當OBOS＞0時，說明市場中的多頭力量大於空頭力量，市場屬於 強勢格局，股價指數處於上漲行情；當OBOS＜0時，說明市場中的空頭力量大於多頭力量，市場屬於弱勢格局，股價指數處於下跌行情。
3、一般而言，OBOS值距離0的遠近說明市場上多空雙方中的某一方力量比較強大。當OBOS值爲正值且距離0越遠，說明市場上的多頭力量就越強大，多方佔椐的優勢就越明顯；當OBOS值爲負值且距離0越遠時，說明市場上的空頭力量就越強大，空方佔據的優勢就越明顯。
二、OBOS指標的超買超賣現象
1、在股票市場上，0BOS值過分的大或者過分的小，都說明市場的漲勢或跌勢走到了極端。物極必反，當股市走勢過於極端時，便會顯露出大勢超買超賣的現象，這是市場可能將向相反的方向運動、趨勢將發生轉折的信號。
2、至於OBOS指標的超買和超賣區域的確定，在世界各地的股票市場都不一樣。它主要取決於上市股票總數、參數的選擇的大小和投資者個人的偏好以及分析軟件的不同版本來決定。
（1）以分析家軟件爲例。
結合上海和深圳市場走勢的實際，OBOS值在±50區間屬於正常狀態。當OBOS值大於50時，說明大勢處於超買階段，行情隨時可能掉頭朝下。當OBOS值小於﹣50時，說明大勢處於超賣階段，反彈性行情隨時可能展開。
（2）以錢龍軟件爲例。
結合上海和深圳市場走勢的實際，OBOS值在±1000區間屬於正常狀態。當OBOS值大於+1000時，說明大勢處於超買階段，行情隨時可能掉頭朝下。當OBOS值小於﹣1000時，說明大勢處於超賣階段，反彈性行情隨時可能展開。
3、 超買超賣區域應隨着市場環境的變化而作相應的調整。
當大多頭行情中，超買區域上限可以適當向上調整，而在大空頭行情中，超賣區域的下限可以適當向下調整。
第三節 OBOS指標的特殊分析方法
OBOS指標的特殊研判主要包括OBOS曲線與股價綜合指數曲線的配合、OBOS曲線形態和趨勢、OBOS指標參數的修改和均線先行原則等方面
一、OBOS曲線與股價綜合指數曲線的配合
與ADL、ADR指標一樣，OBOS指標對大勢具有領先示警作用，尤其是在中短期回調或反彈方面，能比股價綜合指數曲線領先出現徵兆。若股價綜合指數曲線與ADR曲線之間出現背離現象，則可能預示着大勢即將反轉。
1、OBOS曲線持續向上攀升，而股價綜合指數曲線也同步上升，則意味着整個股票市場是處於整體上漲的階段，股市大勢將維持向上攀升的態勢，市場上人氣比較活躍，投資者可積極進行個股的投資決策。
2、OBOS曲線持續下跌，而股價綜合指數曲線也同步下跌，則意味着整個股票市場是處於整體下跌的階段，股市大勢將維持下跌的態勢，市場上人氣比較低落，此時，投資者應以持幣觀望爲主。
3、當大盤已經經過了一輪比較長時間的上升行情以後，OBOS曲線開始從高位向下回落，而股價綜合指數曲線卻還在緩慢向上揚升，則意味着股市大勢可能出現 “頂背離”現象。當OBOS指標出現頂背離現象時，預示着整個市場開始由強勢轉變爲弱勢，一輪大跌行情即將開始，投資者應及時賣出個股。
4、當大盤已經經過了一輪比較長時間的下跌行情以後，OBOS曲線從底部開始向上攀升，而股價綜合指數曲線卻繼續下跌，則意味着股市大勢可能出現“底背 離”現象。當OBOS指標出現底背離現象時，預示着整個市場行情開始趨暖，一輪反彈行情可能展開，投資者可分批少量逢低吸納個股。
二、OBOS曲線的形態和趨勢
1、OBOS指標趨勢線理論的研判
（1）當OBOS曲線由下向上突破其長期壓力線時，預示着大盤可能由弱勢轉強勢，特別是股價綜合指數也開始向上突破長期壓力線後，即可確認大盤弱勢已經結束，即將展開一輪中期上升行情。
（2）當OBOS曲線由上向下跌破其長期支撐線時，預示着大盤可能由強勢轉爲弱勢，特別是股價綜合指數也開始向下突破其長期支撐線後，即可確認大盤強勢已經結束，即將展開一輪中期下跌行情。
2、OBOS指標形態理論的研判
（1）當OBOS曲線在高位形成M頭或三重頂等頂部反轉形態時，可能預示着大盤由強勢轉爲弱勢，大盤即將大跌，如果股價綜合指數也出現同樣形態則更可確認，其跌幅可以用M頭或三重頂形態理論來研判。
（2）當OBOS曲線在低位出現W底或三重底等低部反轉形態時，可能預示着大盤由弱勢轉爲強勢，大盤即將反彈向上，如果股價綜合指數也出現同樣形態更可確認，其漲幅可以用W底或三重底等形態來判斷。
（3）相對而言，OBOS指標的高位M頭或三重頂的判斷的準確性要比其底部的W底或三重底要高。
第四節 OBOS指標的實戰技巧
和其他專門研究大盤走勢的指標一樣，OBOS指標的構造比較簡單，它的研判主要是集中在OBOS曲線與0值線之間的關係及運行方向上。下面我們就以分析家軟件上的80日OBOS指標爲例，來揭示OBOS指標的牛熊轉換信號和牛熊確認信號。
一、牛熊轉換信號
1、當大盤已經經歷了半年以上的一輪熊市調整下跌行情後，如果80日OBOS曲線在0值線下方不遠的區域盤整了一段時間，一旦OBOS曲線向上突破0值 線，並且大盤指數曲線已經向上突破了中長期指數均線時，則意味着大盤已經由熊市下跌轉爲牛市上升的行情，大盤中長期上升趨勢已經開始，這是OBOS指標發 出的熊市轉牛市信號。此時，投資者可以大膽的買賣個股。如圖（19–1）所示。
2、當大盤已經經歷了一年以上的牛市上漲行情後，如果OBOS曲線已經開始在0值線上方向下調頭，一旦OBOS曲線向下突破0值線，並且大盤指數曲線已經 向下突破了中長期指數均線時，則意味着大盤開始由牛市行情結束，一輪漫長的熊市行情已經開始，這是OBOS指標發出的牛市轉熊市信號。此時，投資者應及時 賣出所持有的所有個股。如圖（19–2）所示。
二、牛熊持續信號
1、當OBOS曲線向上突破0值線，並已經確認了牛熊轉換的牛市反轉趨勢後，只要OBOS曲線始終運行在0值線以上、同時大盤指數曲線也依託中長期指數均 線向上運行時，則意味着大盤還是處於一輪大的牛市行情之中，這是OBOS指標發出的牛市持續信號。此時，投資者主要是在個股的選擇買賣和持有上進行研究。 如圖（19–3）所示。
2、當OBOS曲線向下突破0值線，並已經確認了牛熊轉換的熊市反轉趨勢後，只要OBOS曲線始終運行在0值線以下、同時大盤指數曲線也被中長期指數均線 壓制下行時，則意味着大盤還是處於一輪大的熊市行情之中，這是OBOS指標發出的熊市依舊信號。此時，投資者最好還是置身股市之外，最多偶爾做個股的短線 反彈行情並快進快出，切莫盲目買賣個股或持股。