投資股票是投資什麼?

前幾天的讀書日除了照例入手幾本新書外,還閱讀了雪球大V老唐的新推文。文中觀點比較新穎,以前從沒這麼想過,特分享給大家。

什麼時候賣出

該文是由“爲什麼不賣出茅臺換分衆”引發。當前茅臺的價格900元多,分衆價格6元多。茅臺市值已到老唐自己估算的價格頂部,而分衆則在價格底部。

爲了獲得利益最大化,一般都會賣出茅臺買入分衆。老唐卻認爲應重視企業本質,看淡市場波動。只要企業價值增長趨勢未變,收益則一定如期而至。

除非市場上有特別明顯的便宜可佔,纔會嘗試波段操作。那何爲明顯便宜

  1. 市值超過估算的150%
  2. 市盈率超50

兩個條件都接近市場極限,很難達到,他也很少因爲估值太高而賣出。之所以如此設置,其原因是爲了確保將來能以更低價格再次買入。

股權觀念

說到底,老唐的目標不是通過短期低買高賣獲利,而是不被迫賣出股票。最好能一輩子不賣出。永遠躺在優秀企業這張“大牀”上安慰入睡。

更看重股權而輕視現金。每年GDP都會增長,優秀的上市企業一般都能獲得高於GDP增幅的收益,市值、股權也會水漲船高。

現金握在手中只會貶值不會增值。只有消費時,才顯現價值。兩者一比,優秀企業的股權遠優於現金。

巴菲特:我們認爲,如果一家公司業務明晰、又能持續保持優秀,那麼出售這家公司的權益顯然是愚蠢的行爲。因爲,這種類型的公司簡直難以取代。

投資願景

買股票就是投資公司。選擇一家優質公司,一幫比你優秀得多的企業家,既出錢又出力盡心運營公司。你則只需安坐等待價值體現。

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