之前没有学过金融工程（我本科和硕士都是学的通信工程、通信系统），后来转行搞金融。
我自身对衍生品的定义、定价，以及应用一无所知，也就只知道衍生品可以用来投机。
然而我目前在从事衍生品的工作，还是非常非常非常有必要学习这门学科的。
现正式开始学习金融工程，并推出系列文章，学金融工程有感。
参考教材1：《期权与期货市场基本原理（Fundamentals of Futures and Options Markets）》，约翰·C.赫尔（John C. hull）
参考教材2：《期权、期货及其他衍生品（Options, Futures and Other Derivatives）》，约翰·C.赫尔（John C. hull）
参考教材3：《期权交易策略十讲》，上交所
参考教材4：《ETF投资：从入门到精通》，上交所
参考教材5：《期货及衍生品基础》，中国期货业协会
参考教材6：《期货及衍生品分析与应用》，中国期货业协会
其他：《金融工程》精品课程及资料，郑振龙，厦门大学
1-2是华尔街圣经，3-4是中国国家队必备资料（交易所出品，能不官方吗？），5-6是期货业协会，从业资格考试命题组，权威性毋庸置疑。其他，据传，郑振龙是中国金融工程第一人。
金融工程在做什么？
产品设计（基础）、产品定价（核心）、风险管理（应用）
衍生品的几大应用？
投机、套保、套利。当然，需要了解他们的目的分别是什么，又是怎么做的，以及为什么可以这么做。
为什么喜欢用连续复利？
连续复利不骗人（e.g. +50%, -50%，用在连续复利上，不涨不跌。用在普通百分数收益率上，亏大了）。
资金成本会偏高。e.g. 一年复利2次比一年单利1次，利息要高。货币的时间价值（无穷小的时间间隔内再投资、利滚利）。会使得投资更慎重。
好算。数学上好处理。
衍生品是什么？
标的的函数。广义上讲，股票是公司的衍生品，债券是利率的衍生品。（摘自郑振龙金融工程）
回报和损益是一样的吗？
不是。回报，payoff，只关心期末的状况，不计算期初投入。profit and loss，pnl，损益，要计期初投入。
买入开仓、卖出开仓，到底赚了还是亏了？
无论是先买后卖，还是先卖后买，只要买在低点，卖在高点，就是赚钱。
散户：没有平仓就没有亏？
自欺欺人。浮动盈亏。要么marking to market（盯市），要么marking to model（模型估值）。
e.g. 买入股票10元/股，1股。现在市场价8元。浮动盈亏-2元。据说会计上认为目前亏损为0，因为还未实现。
所以，买入就可以死扛。只要公司不倒闭，我都没有亏。最多最多，我也只会亏本金这么多。这是做多。
当买空、卖空时，这种想法极端错误。信用交易是可以爆仓的！
e.g. 如果你账户上10元，借了一股来卖，卖了10元。后来股票涨到了20元。你为了还股票，要花20元把股票买回来。还了股票以后，你一分都没了，结束。如果股票涨到了30元，你除了本金没有，还欠了一屁股的债（10元），结束。
定价：是对衍生品的定价。
能否通俗解释“一价定律”、“无套利定价”？
两样东西，如果一样，那么它们应该拥有相同的价格。
两样东西，生命周期是T。如果到T时刻时，它们价格一样，那么它们现在也应该拥有相同的价格。
如果不一样，就可以低买高卖，不嫌钱多的人都会来套利，促使其价格趋于一致。
套利才是决定市场价格（期货、现货纠缠价格）的关键因素。只要不嫌钱多，都会套利。
套利：肯定不会亏钱，还有机会赚钱。亏钱概率为0，赚钱概率大于0。一定是一个组合（低买高卖）。
套保：非常像投机，只有单边，如多头套保或空头套保。但其实是本来会受价格波动影响，通过套保以后，价格的变动对自己没有影响了。本来有关系，但套保后没有关系了。
投机：本来自己和价格一点关系都没有，但非要去买卖，使得价格变动与自己有关系。
有了投机的人提供了流动性，才可以有套保的人去重新分配风险。有了投机的人，使得现货和衍生品的价差不合理，才有了套利的人去亡命地薅羊毛。套利在气氛高昂的时候抑制了过度投机，在无边黑暗的时候又起到救市作用，真是活雷锋！有了套利的人，也有了流动性，市场也更加有效、稳定、健康、健全。
鼓励套利！套利万岁！