近日，老虎證券聯合《巴倫》中國、《財經》共同發佈了《2019中概股投資價值報告》，其中網易以327.29億美元的市值排名第4位，B站以53.06億美元排名第13位，百度以410.78億美元排在第20位，在最有價值榜TOP20中，主營遊戲業務的公司就佔有3席。
在過去1年裏，網易從231億美元逐步爬升，總市值幾乎增加了三分之一，而B站在2018年遭遇上市破發後，從總市值31億美元一路來到了53億。這似乎向我們發出了一個信號：常年乘坐“過山車”的中概股遊戲公司正在駛出“最低谷”，而大環境下關於版號、5G通訊和電競方面的利好消息，也將成爲未來的加速力。
2019年網易在納斯達克的市值表現
“過山車”上的中概股遊戲公司
從在美的中國遊戲概念股來看，它們無疑與國內遊戲產業的整體發展趨勢和國內相關政策變化息息相關。近十年來，中國遊戲概念股猶如過山車一般大起大落，2012至2014年得益於手遊高速發展，赴美上市的中國遊戲公司迎來一波IPO“狂潮”。
然而僅隔一年，由於中概股遊戲公司的股價被普遍低估，於紐交所和納斯達克上市的盛大、完美、巨人、樂逗等公司發生了集體私有化撤退現象，並且將陣地轉移到了國內A股上市。
到了2018年，以遊戲爲主要業務之一且備受行業關注的B站，在納斯達克上市首日就遭遇破發，以開盤價9.8美元低於發行價11.5美元的窘境導致整體股價下跌。
顯然，外資對中國遊戲概念股的印象仍未轉好，而在遭遇國內版號凍結後，整個國內遊戲市場，包括在美中概股遊戲公司均無一倖免，集體在“寒冰期”裏滑向最低谷。
2019，回暖
進入了2019年，振奮人心的消息接踵而至，對遊戲行業影響最大的無非是版號審批從“凍結”狀態逐步走向常態化。從2018年12月起，廣電總局加快了遊戲審批速度，以每月近200的數量爲手遊、端遊和主機類遊戲開了“綠燈”。
除了市面上新遊數量的回穩，5G時代的來臨也成爲了雲遊戲行業的催化劑，騰訊與英特爾合作的"騰訊即玩"，華爲與網易的“5G雲遊戲聯合創新實驗室”等，在5G所實現的高速通信下，結合雲遊戲低門檻和跨平臺的巨大優勢，中概股遊戲公司對雲遊戲行業的快速佈局將有望在2020年實現落地，並有利於中概股整體估值上升。
在電競方面，WCG2019中國戰隊奪得了《DOTA2》、《魔獸爭霸3》和《穿越火線》三項冠軍。另外在11月份剛剛結束的2019年英雄聯盟全球總決賽上，中國FPX站隊以3:0拿下S9總冠軍，成爲全球電競賽事的最大焦點，而站隊背後的FunPlus爲國內A股上市母公司世紀華通貢獻了前三季度總營收的一大半。除了國內，電競的助力效果也同樣影響着電競業務表現搶眼的中概股遊戲公司在海外的股價估值。
FPX戰隊S9奪冠
大廠的“角鬥場”
中概股遊戲公司的整體回溫，除了預示着行業趨勢利好，對於大型遊戲公司來說則更加具備行業競爭力。
在版號“空窗期”，騰訊、網易等遊戲公司加大了遊戲出海力度，根據Sensor Tower發佈的2018全年中國手游出海收入TOP30報告顯示，中國手游出海TOP30的整體營收同期增長了38%，而騰訊、網易等依然是這個角鬥場中的主力。在2019年9月Sensor Tower所總結的全球發行商總收入排名中，騰訊和網易包攬了前兩名，第三名則是萬代南夢宮。
版號常態化後，大廠的國內產品線佈局將順利推動，這勢必會加強今年和未來的公司財報業績表現，而國內市場的利好又牽動着中概股遊戲公司在國外的受重視度，大型公司無疑是這場變局中的最大既得利益者。
結語
“過山車”上的中概股遊戲公司將在未來繼續爬坡，而版號、5G和電競的利好因素將加速這個過程的實現，至於是短暫還是長期，未來自有定數，而唯一可以確定的是，中國遊戲公司不應該被“低估”，中國遊戲行業的發展潛力也是如此。