債券價格和利率的關係
下面先給出債券價格和利率的關係圖以及債券收益公式
一 、債券收益 = 票息 + 交易價差
二、債券債券和利率關係圖：
從上圖可以得出以下兩個結論：
1、 債券和利率的關係：
- 債券利率一直降，債券的價格就一直漲；
- 債券利率上漲，債券價格就會下降；
2、債券期限和利率敏感關係：
- 長期債券的價格對利率影響大，因爲很少持有到期，更多是通過交易獲取利差
- 短期債券的價格對利率影響小，因爲大部分是持有到期，獲取票面利息
利率和債券價格解釋如下：
當新債的利率降低，老債高利率的優勢就體現出現來了，二級市場爲了能買到高利率的老債，就會花更高的價格買入，從而推升了債券交易價格上漲，老債持有人就獲得了超額收益，債券牛市；
當新債的利率提高，老債持有人就會賣出持有的債券，去買利率更高的新債；購買老債的人爲了獲得當前市場利率收益，就會要求老債持有人降價賣出老債，老債持有人利益受到損害，債券熊市。
如何判斷債券牛熊
判斷是否投資債券的主要因素是市場利率趨勢以及信用利差，市場利率趨勢可以通過‘十年期國債收益率’做參考：
圖片來源：https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield
十年期國債收益率趨勢向下，說明市場利率走低；趨勢向上，說明利率提高。
以下是今天學習的投資內容總結：
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