在全球音樂收入下滑的情況下，流媒體數字音樂的爆發使全球音樂起死回生，同時也顛覆了人們聽音樂和付費的方式。
作爲流媒體音樂平臺的領頭羊，Spotify靠着自身優質的PGC內容和精準的音樂推薦分發機制建立起自的護城河，這幾年也迅速發力，在全球在線音樂流媒體訂閱量上拿到了第一的好成績。
近日，Spotify的財報數據出爐，從財報的核心數據來看，Spotify的營收和活躍數據都保持增長，這一季度成功轉虧爲盈。
儘管用戶訂閱量做到了全球第一，但是目前Spotify的發展也面臨很多困難，面對蘋果音樂的強勢追擊，Spotify該如何自處？美股研究社通過解讀這份財報，來看看未來Spotify究竟能否繼續稱王。
Spotify Q1總營收爲18.48億歐元（約合20.07億美元） 同比增長22%
4月29日晚間，瑞典流媒體音樂服務提供商Spotify發佈了2020年第一季度財報，財報顯示，Spotify總營收爲18.48億歐元（約合20.07億美元），同比增長22%。
而上一季度Spotify總營收爲18.55億歐元（約合20.46億美元），同比增長24%。所以說，和上一季度一樣，Spotify的營收也是在增長的。
其中，付費服務營收爲17億歐元，同比增長23%，略高於公司預期。但是廣告支持的服務營收爲1.48億歐元，同比增長17%，低於公司預期，主要因爲疫情的影響。
在活躍用戶方面，Spotify依然不負衆望，第一季度，Spotify月活躍用戶（ MAU）數量爲2.86億，同比增長31%，與公司預期一致。
但在付費業務方面卻不太理想，第一季度每用戶平均收入（ARPU）爲4.42歐元，同比下滑6%。
在淨利潤方面，第一季度歸屬於Spotify母公司股東的淨利潤爲100萬美元，而上年同期淨虧損1.42億歐元。這主要是因爲毛利率增長了25.5%，達到了公司指導性預期的上限，其中，付費業務毛利率爲28.3%，高於去年第四季度的27.4%，同比增長220個基點。但是廣告支持業務的毛利率爲-6.6%，低於去年第四季度的11.6%，同比下滑1550個基點。
截至2020年第一季度，Spotify擁有18億歐元的現金、現金等價物、限制性現金和短期投資。
財報發佈後，截止發稿前，Spotify股價大漲，漲幅爲11.45%，報155.78美元，Spotify總市值爲289.4億。可以說資本市場對於Spotify這次財報非常滿意。
淨利潤低與鉅額音樂版權費相關 Spotify選擇進軍博客市場
從Spotify最新季度的財報數據看，最令人深刻的就是淨利潤了—第一季度歸屬於Spotify母公司股東的淨利潤爲100萬美元，而上年同期淨虧損1.42億歐元。
儘管Spotity這一季度轉虧爲盈，但是淨利潤依舊不容樂觀。其實這與Spotity支付的鉅額版權費相關。
高額的版權費一直以來都是流媒體音樂平臺的心頭痛，Spotify也不例外。從本季度財報數據就可以看出，之所以淨利潤低，很大原因就是長期受索尼、華納、環球三大唱片公司高昂版權費的鉗制，在這種境遇下，即便有再龐大的用戶基礎作爲支撐，Spotify也很難逆天改命。
但是，Spotify也不是完全的束手無策，爲了拓寬音樂流媒體版圖，Spotify選擇進軍播客市場，目前Spotify準備收購Gimlet Media和Anchor這兩個播客公司，進一步發展播客業務。
其實，通過收購Gimlet Media，Spotify可以補充平臺的非音樂內容，藉助原公司營銷團隊擴大廣告收入，而收購被譽爲“播客界的Youtube”播客公司Anchor，Spotify也可以利用其簡化播客製作、鼓勵用戶創作這樣一個解決內容數量供應的價值。
面對亞馬遜、蘋果等音樂業務的持續擴張，Spotify只有加深自己的內容護城河，獲取更多的非音樂類用戶來擴大廣告盈利空間。而播客可以說是Spotify的最好的選擇。
營收渠道過於單一 Spotify必須擴寬營收渠道
儘管Spotify的營收勢頭良好，但Spotify的營收渠道卻過於單一。目前Spotify的營收渠道除了訂閱用戶的會員費，就是免費用戶的廣告費。
相比之下，經過多年發展，國內的流媒體收入更加多元。拿網易雲音樂來說，網易雲音樂目前有四種盈利模式：除了傳統的會員和廣告收入外，還有音頻直播，以及網易雲內嵌的電商服務。而且網易雲也在挖掘雲音樂更深層次的社交功能，企圖進一步變現。
另外，國內流媒體平臺近年來也不斷擴寬業務邊界，尋求非單一音樂內容。從2018年開始，很多音樂平臺開始陸續上線短視頻、直播，內容也不僅限於音樂，類型更加紛雜，比如鬼畜、搞笑視頻等，吸引了更多的用戶。
但是Spotify面臨的問題卻是和國內各大流媒體平臺一樣的，這集中表現在變現問題上。比如說現在流媒體平臺上延伸的短視頻MV功能以及上線的歌單、評論以及每日推薦等常規操作，更多地是屬於平臺內會員的一種“圈地自萌”，但是卻不能擴大潛在的增量受衆範圍，也於變現無益。
從之前Spotify針對忠誠用戶推出的免費智能音箱和免費車載助手來看，Spotify確實是一家有着獨特信念與理想的公司，但是Spotify也是時候看向腳下，及時拓寬自己的營收渠道，比如說推出相關的產品周邊。
在這個方面，Spotify是很有優勢的， Spotify經營多年已經獲得了很多忠誠的粉絲用戶，且這些粉絲用戶的消費力是完全過關的。與其主動地向用戶發放禮品，不如讓用戶自掏腰包，畢竟在消費社會，適當的讓粉絲付費，能夠更好的鞏固平臺和用戶的情感。
硬件巨頭蘋果強勢出擊音樂領域 Spotify的未來不容樂觀
根據最近尼爾森音樂的年度報告顯示，Spotify、蘋果音樂和YouTube等服務上的美國音樂播放量比去年增長了30%。且根據新浪報道，流媒體服務目前已經佔美國音樂消費的82%。與此同時，實體專輯銷量在2019年下降了19%，目前僅佔音樂總銷量的9%。
可以說，流媒體音樂如今的發展勢頭正盛，而Spotify又是流媒體音樂發展的領頭羊。2019年，Spotify用戶增長了25.8%，達到6540萬，在全球79個國家提供音樂服務。
根據eMarketer對數字音樂聽衆的最新預測Spotify在2020年將繼續增長，每年獲得超過1000萬聽衆。到2020年底，預計Spotify的聽衆將達到7590萬人。
其實，在流媒體音樂領域，Spotify的地位早就已經穩固。近年來，Spotify通過不斷增強自身長板，加深內容豐富度、完善音樂推薦技術等手段形成了自己獨特的護城河，將同類競品遠遠甩在身後，可以說，目前真正對Spotify產生威脅的只有蘋果。
在全球疫情的影響下，任何數字經濟領域的拓展都是一次全新的機會。蘋果公司在硬件銷量受到大幅下滑的時候，進軍流媒體音樂市場是一件自然而然的事情。
在渠道方面，Spotify一直受消費硬件巨頭蘋果的壓制。
Spotify也一直在嘗試從硬件渠道上尋求突破，曾聯手谷歌推出智能音箱、智能汽車助手CarThing，但是成效都不大。而且這都是Spotify免費提供給忠誠用戶使用的，也不可能免費大規模分發。所以，對於蘋果的影響可以忽略不計。
作爲渠道霸主，蘋果與Spotify有不可避免的業務衝突。Spotify和AppleMusic，一個是最大在線音樂平臺，一個是硬件巨頭推出的在線音樂應用，二者相遇iOS，明顯Spotify處於下風。
根據高盛音樂行業分析報告顯示，預計到2030年全球將有11.5億流媒體音樂付費用戶，在流媒體音樂快速崛起的當下，蘋果也加速對流媒體音樂市場的佈局。
日前，蘋果官方宣佈，在數十個新市場中擴展App Store、Apple Music和其他服務，其中Apple Music額外覆蓋了52個國家和地區。Apple Music以167個國家的數額成爲世界上覆蓋率最高的音樂流媒體服務，這也是近十年來蘋果服務業務版圖最大的一次擴張。
爲了與Spotify搶奪用戶，2020年第一季度，蘋果與三大唱片公司（環球唱片公司，索尼唱片公司和華納唱片公司）達成了合作協議，使得Apple Music的內容得到了極大的補充，且這次新增的52個國家和地區的Apple Music新訂閱用戶可享受爲期六個月的免費試用。
面對蘋果音樂的壓力，而Spotify卻很有可能與他在中國最大的對手——騰訊音娛聯手。其實早在2017年底，騰訊音娛就向Spotify全資子公司發行2.828億股， Spotify持有騰訊音娛9.1%的股份。可以說，Spotify與騰訊早就在風雲變幻的全球流媒體音樂市場競爭中站成了一隊。
根據Counterpoint Research的最新調查結果顯示，2019財年全球在線音樂流媒體訂閱量同比增長32％，達到3.58億訂閱量。Spotify目前是全球排名第一，佔有市場31％的份額，在付費訂閱中佔有35％的份額。Apple Music是排名第二。其佔有市場份額爲24％，在全部付費訂閱中佔比爲19％。而騰訊音樂排名第四。
可以看出，儘管在硬件渠道方面和海外市場上面，Spotify不敵蘋果音樂，但是在訂閱人數上面，Spotify依然佔據很大優勢。而一旦流媒體市場競爭激烈，騰訊也會很快戰隊Spotify。
對於未來，Spotify也給出了自己的展望，Spotify預計，2020年第二季度月活躍用戶數量將達到2.89億至2.99億；付費用戶數量將達到1.33億至1.38億；總營收將達到17.5億歐元至19.5億歐元；毛利率將達到23.3%至25.3%；運營虧損將達到4500萬歐元至9500萬歐元。
整個2020年，月活躍用戶數量將達到3.28億至3.48億；付費用戶數量將達到1.43億至1.53億；總營收將達到76.5億歐元至80.5億歐元；毛利率將達到23.2%至25.2%；運營虧損將達到1.50億歐元至2.50億歐元。
作爲流媒體音樂領域的領頭羊，Spotify在日益激烈的流媒體音樂市場競爭中想要穩固自己的護城河，就必須要繼續擴展營收渠道，深挖用戶價值，除此此外，Spotify還需要不斷提高變現能力。儘管蘋果手握硬件渠道，但是作爲全球訂閱最多用戶的流媒體音樂平臺，Spotify的路還長着呢。
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