對沖、對刷無風險套利的基本原理

1、認清概念什麼是對沖、對刷
1.1什麼是對沖
金融學上，對沖指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。
簡單點說，對沖就是害怕自己對行情的判斷出錯而出現巨大虧損，在行情相關的反方向同時進行交易，這樣無論自己的判斷對還是錯，總有一邊盈利一邊虧損，這樣減小了風險和可能的損失。
1.2什麼是對刷
簡單點理解就是兩個賬號對刷、刷水，舉個例子吧，在同一個臺，一個號買大，另一個號買小，不管開什麼結果，總會是有一個號能中的，只要兩個臺的倍率不一樣，就可以賺點倍率差。
2、風險對沖
我們知道，在資產風險管理策略中，有一種策略叫做風險對沖。
對沖策略是投資的組合，這種組合避免了單線交易與預期相反時的風險。單線交易就像是堵博一樣，堵對了盈利巨大，堵錯了虧損巨大，而對沖策略的投資組合雖然降低了堵錯了的風險，但同時也減少了堵對了時的收益。
比如堵博的時候下了注，但是怕輸，同時跟朋友打堵說這局要輸。這樣如果堵局真的輸了，那麼就贏了朋友；而如果輸給了朋友，那麼說明堵局贏了。也就是說在這種策略下，無論如何都不會一次全賠，血本無歸，同樣贏的同時也會付出更多的成本。
所以風險對沖其實就是付出了一部分潛在收益，換來了對風險的規避。而掌握好槓桿，就有可能無論如何都會盈利。
3、投資
其實人生就是一場投資，我們的本錢就是健康的身體。從我們走上工作崗位開始，我們就利用我們健康的身體，不斷地投入勞力，獲得物質的報酬。隨着我們年齡的增長，知識技能在不斷的提升，工作經驗不斷的積累，人生閱歷不斷的豐富，我們的報酬變得越來越豐厚，就像是一支看漲的股票，股價節節高升。我們期望這一生一帆風順，走向人生巔峯，期望這隻股票不住地漲停。
當隨着時間的推移，我們的報酬越來越豐厚的同時，我們的本錢越來越危險，身體越來越虛弱。這就是行情相關的方向相反的另一種投資。購入人壽保險就是做空身體健康，當身體陷入疾病甚至死亡時，高倍的槓桿使我們獲得鉅額賠償。所以買入保險就是人生的對沖投資。
我們總是自信滿滿的做着看漲做多的單線交易，不覺得會有什麼風險，所以不屑於保險的投資。但未來的任何事情都不是百分之百的，一旦發生預料不到的風險，甚至來不及反應就鉅額虧損，甚至爆倉出場，再也沒有重新交易的機會。
一個優秀的交易員，一定是在極其有把握時仍然不忘風險管理，不忘投資組合的策略與止盈止損的設置。保險是人生唯一的對沖投資，配置保險，就完成了對沖策略的投資組合。這樣當人生與我們的期望相符時，我們不停地賺錢盈利，但當我們身體出現風險時，雖然我們不能再賺錢盈利，但是保險這個對沖投資卻能帶給我們巨大的彌補，使得我們不會一無所有。
4、例子
就讓我舉個例子說明。
30歲的男性，年收入10萬，60歲退休。不計通貨膨脹，也不計收入變化（方便計算）。
對於家庭來說，家庭的經濟支柱就是一個能夠不斷賺取收入的投資。從30歲開始，在接下來的30年的時間裏，還能賺取30×10=300萬元的收入。但是風險在於中途有生命終結的可能。假如不幸的是在第2年生命終結，那麼我們只有10萬元的收入，假如在第10年的時候生命終結，那麼只賺到了100萬的收入，離預期的300萬還差200萬。
假設從30歲開始到60歲購買一份定期壽險，保額200萬（保險投保規則，壽險身故保額小於等於年收入的20倍），年繳保費需要5848元每年。
這樣，如果這30年如我們所期望的一帆風順，我們最終的收入只損失了5848×30=175440元，我們仍然賺取了超過282萬元的收入。如果不幸第2年生命終結，我們將會有209萬的收入，如果在第10年生命終結，我們將會有294萬收入。
也就是說，原本我們的收入區間是0_{300萬，在購買保險的情況下，我們的收入區間變成了200萬}490萬，而無論如何我們都會有200萬的收入保證。
這就是我們付出了一部分收入，卻換來了風險的規避。
5、保險
保險其實就是這樣一個財務風險管理的工具，只是當我們涉及人，涉及人的身體健康時我們難以理性對待。只要我們簡單的將人生看做是這樣一場資本投資遊戲，那我們就不難理解保險在這個遊戲當中能夠起到的作用，也就不難做出判斷與決定。
話說回來，我們何必“看做”是遊戲呢？人生本來不就是一場遊戲嗎？