引言:
邢不行的系列帖子“量化小讲堂”，通过实际案例教初学者使用python进行量化投资，了解行业研究方向，希望能对大家有帮助。
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币圈庄家教你如何坐庄
这是邢不行第 54 期量化小讲堂的分享
邢不行《Python股票量化投资》、《Python数字货币量化投资》两门课程的几千名学生中有厉害的程序员，二十年股龄的A股老炮儿，也有币圈矿场大佬、交易所CEO，确实卧虎藏龙。
我会邀请他们对其他同学进行一些内部分享，现在已进展到第3期。
第3期的嘉宾是股票课程的学生。他在2018年转行进入币圈做量化，目前在某市值管理机构，做的很成功。
这期分享的主要内容就是币圈的市值管理，着重介绍程序化在币圈做市中的应用和一些问题。
当天的直播分享非常硬核，观看直播的朋友很多都自发地打赏。
在征得嘉宾同意的情况下，本文节选部分内容分享给大家。
很多朋友并不了解市值管理是个什么东西，因此在分享嘉宾的心得之前，我先给大家逐一的补充点背景知识。
交易盘口
盘口就是当前买卖双方的挂单情况，包括报价和数量等信息。不同的报价按照顺序排列，就构成了盘口。
其中比较重要的是买一和卖一。买一是挂单中出价最高的单子。同样，卖一是挂出来的卖单中价格最低的单子。
什么是做市商？
在一些流动性不是那么好的市场，比如国内的新三板市场、期权市场等，因为处于初期，成交不活跃，一天可能也交易不了一两笔。此时就需要专业的做市商来提供流动性。
什么是提供流动性？
最简单的理解就是做市商会主动在买一、卖一等价位上挂上单子，方便你成交。省的你想买或卖的时候，没有对手。
在做市过程中，做市商本身能通过做市算法赚钱，并且因为帮了交易所，一般还能拿到交易所的手续费返点。所以说白了做市商就是为了赚钱的公司，很多做市商本身也是知名上市公司。
而在币圈，因为有很多山寨币和不知名小交易所，他们的交易都很不活跃，所以对做市商的需求非常强烈。
什么是坐庄？
庄家很多人都听说过（虽然没见过），简单的说就是通过操纵价格来割韭菜的人。
比如说在握有某币的大量流通盘时，主动擡价，同时放出利好消息，形成上升趋势，吸引其他人进场。等价格擡高之后再全部抛出，以此获利。
显然，相比于合法合情合理的做市商，坐庄的庄家，是不道德且违法的。
当然啦，目前的币圈还是法外之地，而道德在利益面前是没有约束力的。
币圈市值管理团队
常在币圈混的，肯定听说过市值管理团队，但并不一定知道它具体是干嘛的。
所谓市值管理团队，其实可以简单地理解为：
做市商 + 庄家
当然，良心点的团队就多做一点市，少做一点庄。黑心点的呢就...
但归根到底他们只是求盈利的公司，做出什么样的选择只在于赚多少钱。据我所知，因为币圈交易所和山寨币太多，目前市值管理团队处于躺着赚钱的状态。
前两年也有很多人邀请我帮忙做市，我都拒绝了，有些钱不赚也罢。
币圈交易所
币圈交易所，类似于股票交易所，是买卖数字货币的地方。币圈人人都能开交易所，成本很低，大的交易所国内有3家，小的目测有几万家。
可以实现自动获取行情和下撤单的量化交易接口是币圈交易所的标配，这大大方便了市值管理团队。
币圈项目方
币圈的项目方发币融资，再将自己的数字货币挂在币圈交易所流通，供大家交易。
有些项目方发币就是为了割韭菜赚钱。放多少币到交易所流通全由自己说了算，因此项目方天然有坐庄的优势。
很多项目方只会圈钱，技术实力却不足，所以会聘请专门的团队进行市值管理。
介绍完了背景，我们来看直播分享的内容。嘉宾介绍了市值管理的主要工作，也分享了自己的亲身经历，干货满满。
K线是打造出来的
大家看以下的几个K线走势图，是不是看上去都挺正常的，感觉没什么问题。
但其实，这些K线图都不是自然交易产生，而是分享嘉宾所在的市值管理团队主动打造的。
是不是有点小小的震惊？这就是市值管理团队最终工作结果的呈现。
刷成交量
很多山寨币的自然成交量很低，可能一天就那么几笔。而项目方为了让自己币的成交量好看一点，会想市值管理团队规定好每天的最小成交量，甚至要求每一分钟都有成交和K线。
所以市值管理团队最基本的任务就是刷成交量。俗称刷量或自成交。
通过发起一个挂单再自行吃下这一挂单，就能在交易所的行情里留下成交量。刷量可以由单个账户完成，也可以由多个账户共同完成。
追求细节的市值管理团队，不仅会简单的刷量，还会追求量价配合。比如光有K线变化而没有多少资金参与，也会影响他人的交易意愿。市值管理团队会根据行情刷出看上去尽可能自然的成交量。
刷量一般是由程序自动化完成的，然后一些关键点位的突破放量操作，一般手动干预完成。
关于币圈刷量这个话题，也可以看下邢不行之前的这两篇文章，有较详细的介绍：
如何制造价格趋势
利用项目方的筹码、资金优势，市值管理团队可以不断冲击盘口的现有挂单，并同时移动自己的挂单，来移动价格中心，就能形成趋势。
拿上升趋势来说，就是不断地吃下卖一挂单，并以更高的价格挂出买单、卖单，使得整个盘口向更高的成交价格移动，形成价格趋势。
形成趋势可以吸引资金进入，加强这一人为制造的趋势，等达到一定高位后，再抛出，使得价格回落，完成一轮收割。
币价区间维护
项目方会规定一段时间内币价波动的上限和下限。
当币价达到边界时，市值管理团队就会用大量的抛压或承接，把币价稳定回目标区间。
盘口控制
市值管理团队会同时实施多种子策略，在盘口挂出限价单，控制价格走势，保护关键价位。
挂单分为两类：高频挂撤的动态订单和下单之后长期存在的静态订单。前者可以造成很多人在交易的假象。
有的交易所对每分钟下单、撤单的次数是有限制的，这会高频的挂单、撤单带来困难。
当然市值管理团队和项目方也可以和交易所进行沟通，把自己加入到白名单中，这样就不再受到限制。
盘面异常处理
在做盘口控制时，比较害怕的是遇到大额的市价单砸盘。此时程序会按照策略把价格拉回正常区间。
但如果遇到连续的大额砸盘，此时程序会发出警告，通知相关人员来手工处理。不能让别人接到太多的低位筹码，以免影响后面的控盘。
程序化的作用
市值管理极度需要通过量化的方式来达到自动化。
币圈早期很多的市值管理全由手工维护。数字货币一天24小时交易，所以工作量很大。一般一个项目需要配备五个人，白天3个、晚上2个轮班。
在程序化之后，工作量大大减少，现在一个人可以监控多个项目，主要工作都有程序自动完成，只要在异常或关键节点介入控制即可。
所以，会写代码就是生产力。
人机结合
虽然程序化很重要，但市值管理中人工的参与也是十分必要的。
刷量和控制盘口等日常工作，主要部分都由程序化完成。而一些关键节奏点、短期趋势等，可以由交易员根据策略人工控制。
对于一些需要紧急处理的情况，比如价格异常波动、成交量突然增大等，则由程序监控，发出警报后由交易员来处理。
小交易很多坑
新交易所、小交易所的工作人员较少，各方面设施都不太完善，会有很多坑。
比如常见的：API文档不全面、更新不及时、错误码不全面等情况。甚至有少数的交易所，API文档没写清楚签名的加密算法，只能靠猜。
遇到问题也不一定找得到客服，就更别说和技术人员沟通了。就算通过项目方来催交易所，也不一定能得到第一时间的响应。
大交易坑也不少
别以为大交易所就不坑了。给所有项目方一个忠告，币圈是个大鱼吃小鱼的地方，不防范交易所的话，很可能被交易所摆一道。
这也是为什么很多项目方发币，宁愿选择可控的小交易所，或者干脆自己搭建交易所，也不和大交易所合作的原因。
老鼠仓管理
比如说计划今天来一波拉升，某团队成员得知消息后，可以在拉升前建仓，拉升后平仓获利。这就是所谓的老鼠仓。
市值管理团队显然就面临老鼠仓的问题，分享嘉宾所在的团队为此还把办公地址从北京搬到了其他偏远城市。
团队也采取了一些措施来防止老鼠仓。比如交易时间不允许用手机，有专门的交易室，全程监控、录像等。
策略执行的时候，说要拉升马上就会拉的，不会给建老鼠仓的时间。
市值管理团队被攻击
做市值管理也是有一定技术门槛的，特别是作为兵家必争之地的盘口尤为重要。一旦没有控制好，就很容易被那些专门套利的人攻击，造成直接损失。
比如在自成交刷量的时候，因为种种原因，不能保证自成交的订单百分百被成交，这就留给了别人套利的机会。特别是那些最小价差过大的币，经常会成为套利攻击的目标。
嘉宾在直播时，对套利攻击和防守都有介绍。还分享了作为套利者去攻击别人的项目的经验，通过观察盘口价差来分析别人的反套利攻击思路。
不一定稳赚
市值管理团队就像开个公司一样，并不是稳赚不赔的。
维护盘面的运行是有成本的，拉升也有成本。还有加上很多攻击者的存在，搞不好还会被弄得亏钱。
另外项目募资时大的私募方也得考虑，如何承接他们的大量卖盘，都是很头疼的问题。
以上就是嘉宾分享的部分内容。
看完之后是不是觉得币圈水很深，对弱肉强食有了新的认识？
但也不要过分担心。
因为只有那些流动性差的山寨币才会被市值管理，排名前几的主流币是没有问题的。这也是为什么我只交易主流币，并且只在大交易所交易的原因。建议你也这么做。
另外说实话，目前币圈大部分的市值管理团队，相对于传统金融领域的还不够专业，这其实是非常危险的。
做市是有很高的技术门槛的。因为程序毕竟是死的，死的就有规律，有规律就能利用规律来制定针对性的攻击策略盈利。
金融领域的专业人士来寻找币圈市值管理团队的漏洞，然后攻击，是一个很好的赚钱途径。并且据我所知，已经有人在这么做了。
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