Once you’re strong enough , save the world . —— Comunion initiator kering
背景
Comunion -下一代商業基礎設施
基於區塊鏈的組織形式(DAO)與創業互助網絡
Comunion 是一個去中心化的(DAO) 組織協作網絡，提供面向數字時代的全新商業基礎設施和價值轉化機制，致力於讓勞動價值 像 資本一樣自由流通、交易和積累。
在當下的後互聯網與區塊鏈時代，Comunion 基於 DAO 的思想內核，發明了全新的組織形式 - 網鏈組織，並集合全球開發者以網鏈組織的運作模式研發了面向下一代組織建設與運營的商業基礎設施 - Comunion Startup 平臺，幫助個人與組織 構建下一代經濟增長引擎，即 全球化的創新性的組織與商業公司。
巧婦難爲無米之炊，任何創業與創新本質上 都是資源、資本與智力的長期投入。在整個Comunion 網絡結構中，如何 幫助初創組織解決早期的募資問題一直都是核心問題之一，尤其是幫助沒有資深資源背景且滿懷夢想的創業者。(Comunion 的標準用戶畫像)
當 Comunion 整體研發進展到第三個版本的時候，創造性的提出了 DAITO，一種面向初創組織的流動性募資機制，用於解決創新與創業的冷啓動時期資源與資本的投入問題。
1. 什麼是 DAITO ?
DAITO 是由 Decentralized Autonomous Organization (DAO) 和 the Initial Token Offerings (ITO) 的結合，致力於幫助網鏈 組織進行 首次 Token 募資，解決項目冷啓動時期所需要的資源，理論上 DAITO 是由三個部分組成，即募集勞動力的 Bounty 網絡，募集資金的 ITO 網絡 以及 募資注意力的 BBS 社羣，這裏的 DAITO 單獨指核心部分 即募資基金的 ITO 機制。
初創組織的定義
這裏的初創組織指的是 首次創建的、用於開展某項創新與創業的早期組織。
初創組織的問題分析
一般意義上的 初創組織在募資過程中通常會遇到非常現實的問題，即 創始團隊也許沒有歷史成功的經驗背書，沒有強大的募資網絡、沒有強大的資源人脈支持其早期種子輪，產品可能處於 PPT 或是 Demo 階段，商業模式還沒有得到驗證。這些客觀的問題都會將一些偉大的產品扼殺在襁褓之中，更嚴重的是扼殺了創新與創業 的問題，在當下科技冷戰的時代背景下，扼殺創新無疑是不戰而降。
初創組織的募資特性
初創組織的募資特性有兩點，即募資額度低且風險高，這兩個特性決定了 只有極少數的初創項目可以拿到投資機構的早期融資，往往是帶有很強的資源背景和連續成功的創業經驗。
2. 傳統的募資機制優劣
傳統的創業或是任何商業模式的啓動 基本只有兩條募資路徑:
關於私募
中國有2萬家私募機構，有效的用於真正支撐風險 VC 創新與創業投資的不超過2000家，且活躍的頭部不超過200家，所有的創業組織都需要在私募初始階段例如 種子輪、天使輪、A輪等早期階段都需要經過這兩百家中的幾家或是幾十家機構進行嚴苛的面試。
關於IPO
IPO 對於利潤的高要求以及整個 IPO 過程中的成本與精力的損耗 ，是十分高昂的，以利潤爲導向的，大部分創業者 的項目沒有早期的私募支持幾乎很難走到這個階段，關於 IPO 在全球範圍內的難度相信也不需要贅述了。
3. ICO 的機制分析
ICO 的利弊相信所有人都比較清晰了，優點是可以短期內高效的彙集來自普通投資者的大額資金，滿足公司發展所需要的現金流，缺點是 當項目早期時獲取了大量的資金支持，創始團隊因後期動力不足而停止發展，瓜分投資金額，同時因爲機制和法制的不健全，導致無法追責，進而對投資者非常不友好。同時即使在項目發展中，也存在一些資金使用問題、治理問題、後期動能問題、投資人與項目方利益訴求分歧、以及可持續性發展等等問題，可謂問題頻出。
4. DAITO 的運作機制
DAITO 的全稱爲 首次去中心化的首次Token 募資機制，致力於幫助初創企業與組織實現分佈式的去中心化的募資形式，實現高效的、可擴展和可持續的募資方式，提升初創企業存活率。基於Comunion 帶來的去中心化治理結構，幫助投資者參與到項目的治理結構中，進而對於投資者自身的利益是一種保護。
如上圖所示，整體DAITO 的流程分爲兩個部分：
1.一份用於募資和資金分配的智能合約；
2.一套去中心化的流動性交易機制。
具體執行流程爲：
1.募資團隊 設定募資額度、募資週期與額度分配比例，這裏的分配指 用戶項目發展的比例和 用於支撐流動性的比例，募資週期結束後，用於項目發展的比例直接轉賬到項目方錢包，用於流動性的部分則進入到流動性交易所，用戶流動性開啓；
2.投資者將投資款轉賬到 募資合約中，當累積募資額度滿足項目方的最小募資額度後，則 募資有效，否則在截止時間到來時，如果總募資額度如果沒有滿足項目方設定的最小募資額度，則募資失敗，進行後續的退款操作；
3.當募資額滿足最小募資需求時，募資結束時，根據用戶總輸入的募資token 數量，即可確定最終的token定價，結合募資團隊設定的 ITO 溢價分配比列，進行最後的分賬操作，具體表現爲 將募資額按照募資者設定的兩種分配的比例進行分賬轉賬；
4.最後，投資者收到帶有溢價百分比數量的Token, 項目方獲得了 項目方獲得了用於項目發展的token， 普通投資者獲得了流動性。
5. DAITO 的優劣分析
DAITO 充分運用了博弈的元素在裏面，相比於傳統的募資機制有個實質性的的改進，具體表現爲：
1.將團隊治理運營與募資結合起來,信息更透明，投資者可以真實的看到項目的運營情況，用力與投資者對於項目方質量的判斷；
2.投資者可以在任何時間內保障資金安全，退回自己的投資額，因爲所有的募資款有一部分會進入到流動性交易所中，如果某一位投資人想撤回其投資額，則完全可以從交易所中 交易回自己的投資款；
3.非常適合小額，多數量的分散式的投資者，不但可以降低每一位投資者的風險，起到讓小額投資人可以獲得資本收益的目的，同時對於項目方來說，早期項目支持的投資人越多，對於項目方的後期發展越有利；
4.價格發現，通過一級市場的自由定價，起到了價格發現的目的。
6. 如何 平衡投資人與募資團隊的 權利與義務
針對區塊鏈領域不同 的募資模式，例如 ICO、DAICO、IEO 等等，不同 的募資方式各有優缺點，但是回到 一個真實的項目方募資的初心來看，核心都是爲了項目發展，而項目發展 或是任何事物的發展，本質都是少數人驅動多數人，這裏我們需要解決的就是兩個問題：
1.保證企業高效發展
針對這一點，我們沒有采用類似 DAICO 的模式，用社區來決定項目方的資金分配情況，原因是第一，這種機制不符合現實世界中的實際項目運作情況，項目方沒有權利支配自己的資金使用，也就沒有動力以這種模式來推進項目，不符合人性，同時也不符合項目在現實世界中的運作模式，高效的運營項目，取得良性發展是投資者的初衷，更是項目方的期待，因此爲了保障項目方的高效發展，DAITO 讓資金有一部分是直接屬於項目方，用於日常的發展運營。
這一部分的比例在募資之前就設定好了，如果投資人認同分配比例，則可以進行投資，如果不認同分配比例，則可以不投資，這裏就是項目方與投資者 的一種綜合博弈。
2.保障投資人的投資款相對安全
傳統的募資方式是無法保障項目方的資金安全，所有資金都屬於項目方，因此存在大量的僵而不死、捐款跑路的項目方，極大的損害了投資人的利益，通過 DAITO ，項目方設置了一定比例的流動性分配，如果哪位投資人對於自己的投資想撤回，則可以通過流動性交易所進行贖回，保障一定比例的投資款安全。
同時如果想繼續追加投資，也可以在流動性交易所進行追加投資，獲得更多的token，這種模式還兼顧了第三方 流動性提供者，如果早期通過 Bounty 獲得了一定的 Token，但是又不想繼續追加投資，同時也不想拋售自己的Token，則可以提供流動性支撐，賺取利潤。
7. 基於博弈和市場化的監督機制 更有效率
DAITO 沒有將 DAO 的運作機制與 ITO 進行深度綁定，核心是將博弈充分的運用在投資人與項目方的互動中，在去中心化的優勢 與中心化的高效項目運作之間尋找一個雙方可以接受的平衡，不同時期 或是不同階段，這個平衡可以是被打破的，繼續通過博弈尋找新的平衡。
一旦將 DAO 與項目方深度綁定，基於人性或是現實世界的項目運作法則，項目方會進入到一個低效、無信任、不專業決策的氛圍中、很難高效 高質量的走出來，最後就會進入到負和博弈的狀態中，相信這不是投資人與創業者想要的，更不是市場想要的。任何創新都是有成本，任何投資也都是有風險的，但是 DAITO 可以將風險化大爲小，化有爲無，在去中心化與中心化找到了一個新的博弈平衡點，讓項目方可以在高效運作的情況下，即可以獲得項目方的監督，也能保障投資人在一定程度上的資金安全。
8. DAITO 解決問題的範圍
DAITO 是完全面向早期創業團隊的，用於解決初始募資問題的，是項目從無到有的起點，幫助團隊從無到有的構建，幫助早期投資人可以在一定機制下管理風險與博取收益，是一個用於支撐市場創新的全新項目孵化平臺，所以無論從流動性深度，還有項目之間的兌換上 都不支持 ，解決問題的範圍 僅限於幫助一個團隊從0到1。
Comunion 產品組