原則5：這家公司有沒有足夠高的利潤率？
從投資者的角度出發，銷售額只有在能夠導致利潤增加的情況下才有價值。世界上的任何投資，如果多年來利潤都沒有出現相應的增加，則銷售額再怎麼成長也不能算是一筆正確的投資。
審視公司利潤的第一步是研究公司的利潤率。我們把這個數字算出來，馬上就可以看出不同公司之間利潤率的巨大差別，即便是同一行業的公司之間也有很大差異。
投資者不應該只關注於一年的利潤率，應該着眼於連續幾年的利潤率。
當企業所處的行業整體處於蓬勃發展的趨勢之中時，幾乎所有的公司都有很高的利潤率以及利潤總額。經濟處於上升趨勢的時期，邊緣型公司——也就是一些在業界利潤率較低的小公司，其利潤率增長的幅度基本上總是遠高於那些以低成本爲競爭優勢的大公司，大公司的利潤率在這一時期也是會有所提高的，只是提高的幅度不會像小公司那麼大。
因此，在多濟情況較好時，行業內處於弱勢地位的公司利潤成長率往往高於較爲大的公司。但是，一旦經濟情況轉弱，小公司的科雅也會驟然下降。
基於以上考慮，投資於邊緣型公司是絕對無法獲得最高的長期利潤的。如果想要在一家利潤率極低的公司上做長期投資，唯一的理由應該是：有強烈的跡象預示着該公司的經營情況正發生着根本性的變化。
例如公司的利潤率正出現改善，但這種改善並不是業務量的暫時擴張所帶來的。換句話說，這家公司已經不能算是邊緣型公司，你購買其股票的核心原因在於，該公司經營效率增強，或開發出了新產品，使得它脫離了邊緣型公司的行列。一家公司如果在內部出現了這樣的變化，而且其他方面也符合長期投資的標準，那麼它可能就是個非常理想的投資對象。
真正能讓投資者通過持股賺到高額回報的公司，它們大部分都具備相對較高的利潤率，通常它們有着在各自所處的行業內最高的利潤率。
投資者最需要小心的地方是，導致利潤率下降的諸多行爲不僅是那些爲取得規模擴張所需的行爲，實際上還包括進一步的研究、促銷活動，等等。
如果一家公司真的是因爲這些理由而導致利潤率不盡人意，那它反而可能是非常好的投資對象。但是，很多公司蓄意拉低利潤率而非進一步的規模擴張，希望在未來幾年取得最大投資回報的投資者最好是遠離這樣的低利潤率公司或邊緣型公司。