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今天是2020年10月20號,星期二,泉州,天氣晴,每日一篇文第589。
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波士頓矩陣是由波士頓諮詢集團在上世紀70年代初開發的,又名BCG矩陣。
該矩陣在戰略領域具有里程碑式的意義,不僅融合了產業領域的思想,而且對於市場競爭也有獨到的見解,更重要的是比較實用,對於現在及未來的戰略實踐都有重要的指導意義。
但是筆者發現,很多人對於波士頓矩陣的理解,出現了很大的偏差:簡單的將其作爲業務組合的一個工具,而沒有抓到本質和核心。本篇文章就像來一個正本清源。
那麼波士頓矩陣的本質和核心是什麼?
現金流!現金流!現金流!(重要的事情,說三遍)。
BCG矩陣的發明者、波士頓公司的創立者布魯斯1972年認爲:“要麼比你的競爭對手借更多的錢,要麼就離開這個行業。”具體來說就是以債務和現金爲綱。現金流主要來源於:
1、外部融資:債務、銀行貸款、股權融資、VC、PE,等等;
2、內部融資:奶牛業務提供的現金流。
按照李嘉誠的說法,你必須有一個業務,即使戰爭來了,也可以收錢。巴菲特則非常注重現金流量表。都說明了現金流的重要性。很難說,李嘉誠和巴菲特是不是受了亨德森戰略思想的影響。
現金流的來源,主要取決於波士頓矩陣之前的1966年的假設-經驗曲線:每當積累的經驗翻一番,增值成本就會下降大約20%到30%。”市場份額大的公司,不僅獲得了更多的收入,還獲得了更高的邊際利潤。這主要通過幾個方面來實現:
1、製造中的規模經濟
2、更低的採購價格
3、市場佔有率的提高,不會提高資本週轉率,但會大幅度提高銷售利潤率。
4、廣告費、營銷費用、財務費用分攤之後,邊際成本更低。
有人認爲波士頓矩陣的背後假設是“成本領先戰略”,波特認爲規模不是形成競爭優勢的充分條件,差異化纔是。但筆者認爲成本領先和差異化並不矛盾。
市場份額的提升,可以獲得更好的利潤和現金流,在與對手的競爭中,成本和價格更低,銷售量提升,返回來促進成本和價格的進一步降低,形成正向循環。
更厲害的地方在於,可以通過外部融資的方式,將價格定在未來的水平上,而這個價格在當前對手的盈虧平衡點以下,這會將對手全部逼死。這也是當前互聯網企業普遍採用的競爭方式。這一點也可以證明50年之前的戰略模型並不過時。