1）第一次併購浪潮（1895—1904年）——以橫向併購爲主
以鐵路、冶金、石化、通信等行業爲代表的行業大規模併購浪潮，各行業的許多企業通過資本集中組成了規模巨大的壟斷公司，如美國鋼鐵公司、杜邦公司、美國菸草公司、美國橡膠公司等。美國有75%的公司因併購而消失。
2）第二次併購浪潮（1916—1929年）
到20世紀20年代，汽車工業、電力工業空前繁榮，消費時代的到來使得這些工業的發展需要資本的進一步集中，企業併購又形成了第二次浪潮，見證了新產業的崛起。第二次併購浪潮以縱向併購爲主要特徵，使得那些在第一次併購浪潮中形成的大型企業繼續開展併購活動，並進一步增強其經濟實力，擴展並鞏固其對市場的壟斷地位。在這一時期，縱向併購所佔比例達到85%，形成了一批在各部門處於領導地位的大型企業，如ICI至今仍然控制着英國的製造業，美國福特汽車公司發展成爲汽車行業的巨大生產聯合體。
3）第三次併購浪潮（1965—1969年）——以混合併購爲主
無論是在規模上還是在速度上都大大超過了前兩次。以混合併購爲主要特徵的第三次併購浪潮。例如，美國在1967—1969年的併購高峯期，共發生併購10 859起，混合併購所佔比例達到60%左右。
4）第四次併購浪潮（1984—1989年）
第四次併購浪潮從20世紀80年代中期持續至20世紀80年代末。這一階段以融資併購爲主要特徵，槓桿併購爲主要手段，交易規模空前，數量繁多。據統計，1980—1988年間，企業併購的總數達到20 000宗，其中1985年達到頂峯。第四次併購浪潮的特點是槓桿併購盛行，出現了大量小企業併購大企業的現象，金融界爲了支持槓桿併購，開始發行“垃圾債券”，導致20世紀80年代“垃圾債券”危機四伏。
5）第五次併購浪潮（20世紀90年代）
跨國併購作爲對外直接投資的重要方式，逐漸替代跨國創建新企業而成爲跨國直接投資的主導方式，並由此出現了像波音-麥道公司那樣的世界性行業壟斷集團。以往的併購活動主要集中在幾個行業，而第五次併購浪潮涉及了通信、化工、航空、零售、醫療保健、銀行等行業，促進了產業結構調整。
6）第六次併購浪潮（2004年至今）
全球在經歷了前五次的跨國併購後，2004年的跨國併購再掀狂潮。跨國併購額在2004年增長了88%，達到7 160億美元，交易數增長20%，達6 134起。