歐美疫情二次擡頭,對投資市場有何影響

最近,部分歐美國家疫情二次擡頭,有些國家的每日新增確診病例數甚至創出了新高,連美國總統川普都染上了新冠病毒。這麼多負面消息,對我們投資市場,有什麼影響呢?

1. 國外的情況

如果我們仔細來看,會發現,儘管新增確診數的確在增加,但是,死亡率卻比三四月份大大下降了,想來是由各國對疫情更加熟悉、醫療配備愈趨齊備、應急處理能力也有所提升帶來的。

因此,對當地居民生活的影響,絕不會像初遇疫情時那麼劇烈,影響相對比較可控。

更何況,各國在疫苗的研發進展上不斷傳來好消息。三四月的時候,大家都對疫苗不抱希望,如今,普遍都認爲疫苗最快能在今年年底或明年年初推出。

投資,體現的是對未來的預期。儘管未來仍有不確定性和挑戰,但是,疫苗問世的確定性在增加,對居民的負面影響在降低,自然,投資市場的悲觀情緒也在下降。尤其是當大家預期經濟會崩潰,結果卻是80%美國公司的中期業績都超出了預期,市場的普遍情緒也就都在趨於平和。因此,長期大跌的機率不大。

歐美的財政刺激政策雖然暫時按了暫停鍵,但想來,短期內不可能收緊,這對投資市場也是個利好。

只是,從三月底的極端恐慌,到各國紛紛採取與中國類似的抗疫方法,讓市場開始從絕望走向希望,一路走到今天,隨着時間的推移,這種希望已經在價格上體現,靠放水帶來的流動性氾濫,硬拔估值賺快錢的階段已經進入了尾聲,接下來,市場會從更加關注經濟和企業的基本面因素。

短期內,美國大選是一項重大的不確定因素,可能會帶來市場的劇烈動盪。長期來看,大水漫灌會導致快速的通貨膨脹,不利於持有現金和固定利率的債券,適合持有房產、大宗商品和優質股票。行業和個股會走出持續分化的行情,必須優選個股或行業,通過分析供需結構進行深度挖掘。

2. 中國市場

我們再來看中國市場。

大家擔心,疫情會不會大幅度迴流中國?以我個人從香港回大陸被隔離的經驗來看,內地在疫情控制上非常嚴格,流程也很完善熟練。此外,除了人員輸入以外,僅有的幾次都是靠冷凍海產品帶進來的。我相信中國政府一定會在病毒再次大範圍擴散之前,把火苗及時撲滅。所以,我認爲,歐美的第二波疫情應該不會殃及我國。

至於出口情況。三四月海外疫情嚴重的時候,大家擔心外需會遭到雪崩。可從之後的實際數據來看,每個月的出口數據都超過了我們的預期。中國畢竟是製造大國,海外生產,如意大利和西班牙這類中低端製造業中心受到疫情影響,反而讓我國很多行業受益。

這幾個月,經濟的基本面正在持續復甦,整個宏觀經濟情緒,都在轉暖。相信這種勢頭會繼續保持,並在第四季度由於餐飲和服務業等進一步的恢復會更爲明顯。

3. 改革的徵兆

10月12日,A股迎來了久違的放量大漲,不是結構性的大漲,而是幾乎各個板塊和指數普漲的局面。不僅是股票市場,就連大宗商品市場上,一樣出現大幅上漲。

這其中,固然有國慶假期期間,外圍市場上漲,節後我們補漲的因素存在。更重要的是國內釋放了較爲強烈的改革信號。

近幾天,國家領導在廣東視察,加上前幾日出臺的中央支持深圳發展的文件,市場上把這幾件事類比爲當年的“南巡”,市場受到了很大的鼓舞。中國的投資市場歷來受政策影響極大,給錢不如給信心,大家對國內改革抱有很大的期待。只是這種期待,能否帶來新一波的牛市,還是隻是短暫的繁榮,又或者只是鏡花水月,則有待進一步觀察。

總之,國內市場,由於基本面大環境在轉暖,改革信息帶來情緒的提振,短期來看,會有向上的驅動力,但要說開啓牛市,不確定性還是太高,尤其是美國大選帶來的變數,大機率還是維持震盪,行業和個股繼續分化,較難出現雞犬升天的大牛市。

發表評論
所有評論
還沒有人評論,想成為第一個評論的人麼? 請在上方評論欄輸入並且點擊發布.
相關文章