490|《一本書看透價值投資》讀書筆記(三)

看一個公司的財務狀況,質地,主要看三個點,資產、負債、現金。具體標準就是資產軟,負債硬,現金爲王。

所謂資產軟,一是指上市公司需要錢的時候會甩賣資產,被甩賣的資產會大打折扣;二是當世道不好、經營困難的時候,上市公司的資產很容易被減值處理。這裏面特別要注意的是商譽、應收賬款、存貨都有比較大的減值風險。

所謂的負債硬,是指上市公司對外的負債是必須要還的,並且常常還有利息。這裏需要注意,製造業公司的資產負債率最好不要超過50%,稍微高一點到60%,超過70%風險就很高了。因爲,負債太高等於是在給銀行打工,利潤就不要指望了。

所謂的現金爲王,是指現金流是企業的血液,充分一點,總歸是安全係數高一些。這裏面要重點看現金收入比是否高?還有需要注意大集團、小公司的關聯擔保(最好不擔保,即使有,擔保額也不能超過上市公司淨資產的5%這條紅線)。

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