基本觀點：
好想你這家公司的未來發展我認爲不適合作爲投資的目標。
理由：
- 過去幾年主要利潤來源爲百草味這一品牌的運營，而這塊今年整體賣給了百事，換回將近60億現金；
- 剝離了這項業務之後，公司雖然有大量的現金流，但是剩下的高端棗類食品業務不足以帶來持續增長的現金流；
- 企業當前主營業務的模式是線下加盟門店銷售中高端的棗類零食，主要客戶羣體20-40歲的中年白領階層，具備一定的消費能力和意願，主要銷售場景是作爲節日贈禮。問題是這種模式過去幾年的效果都不太好，一來是因爲電商消費的衝擊，電商零食品牌的崛起，二是產品的定位不具備特殊吸引力，三是產品單一，替代品多，競爭激烈；
- 出售百草味之後獲得的現金流並未用於投入到再生產，而是直接用於股票回購，規模堪比當前總市值的現金流無處可去，加之管理層持續減持股票，說明企業管理層對當前的主業發展沒有明確的戰略目標，雖然短期內公司的財務報表變更好看了，但是未來的數年內的業績應該還會持續下滑。
業績改善的可能性：
- 企業更有效利用現金流，改變產品定位和銷售策略
思考：
零售行業品牌的重要性，爲什麼好想你不自己打造一個新百草味？爲什麼之前的戰略是直接收購百草味而不是自己打造一個？這裏面的成本和風險是什麼？
在高度競爭的休閒零食零售行業，讓企業保持競爭力、獲取超額利潤的關鍵環節是什麼？品牌、運營、產品？怎樣才能讓企業長期保持競爭力？
如巴菲特投資喜詩糖果，爲什麼唯獨這家企業獲得青睞？而不是其他同類型的企業？這家企業有什麼過人之處？
喜詩糖果：極致的品質積累高品牌認同，高度的品牌認同度帶來高額的淨資產收益率，這是其他企業難以構建起來企業護城河。企業的生產工藝可能改變、銷售方式可能改變，而存在於消費者心中的獨特價值，則經久不變。
https://m.gelonghui.com/p/217890
“因此，我們在投資過程中應當時時刻刻反問自己，當一家公司產生了大大高於市場平均回報率的時候，是什麼因素使得公司擁有這種較高的資產溢價，通過ROE的研究，投資人應當去尋找什麼資產計入了表內，而什麼資產是未被計入表內，並且這種未計入表內的資產對於企業的淨利潤產生了何種影響。”
http://www.foresightfund.com/contents/2019/8/2-18b01123b18c44ad8ffbf80299812811.html
巴菲特曾說過最理想的生意就是那些沒有大量資金需求的情況下，能夠產生不斷增加的現金流。他也坦誠這樣的生意幾乎非常少，而幸運的是，伯克希爾擁有一些，這就包括喜詩糖果。