之前我們聊到，私募證券通過策略的分散，能夠實現“絕對收益”。它比公募證券更能夠提升單位風險的收益，也就是性價比更高，或者說同樣收益的情況下，風險更小，波動更小，更加平穩。
公募證券投資基金只有唯一的策略，那就是“主觀多頭策略”，也就是依靠主觀來判斷，依靠行情上漲獲利。而私募證券的策略多樣，主要的策略包括：主觀多頭、量化多頭、宏觀對沖、CTA、市場中性、套利、債券策略。
今天我們聊聊市場中性策略，也叫做量化對沖策略。
這也是最經典的策略。具體的做法就是在買入股票的同時，做空股市。做空股市的方法有很多，比如做空滬深300或者中證500的指數期貨。
如果股票漲了，股票掙錢，期貨虧錢。如果股票跌了，股票虧錢，期貨掙錢。只要保證股票能夠戰勝市場，那麼最後我們就能盈利。
比如說股票漲了8%，指數漲了6%，那指數期貨就虧了6%，最終的盈利是8%-2%，等於2%；如果指數跌了8%， 股票只跌了6%，那麼股票虧6%，指數期貨就掙了8%，最終的整體的盈利還是2%，依然是正的收益。這就是前面我們談到的“絕對收益”。
所以主觀多頭股票策略只能依賴於股市上漲來掙錢，股市下跌就會虧錢。 市場中性策略，股市漲跌都能掙錢，所以這樣就擺脫了市場的波動。所以它是一種絕對收益的產品。主觀多頭股票策略是一種相對收益的產品，也就是即使戰勝了指數，但可能還是虧錢的。
如果在主觀多頭基金的基礎之上加上期貨對沖，那是不是就是市場中性策略呢？
不是的。這個策略叫股票多空策略。因爲它本質上還是一種主觀的股票策略，通過主觀的選擇股票，主觀的放空單，這些都是主觀的。
而市場中性，也就是量化對沖的核心除了對沖以外，其實量化是這個策略裏更重要的。
所謂量化，就是指以先進的數學模型替代人爲的主觀判斷，利用計算機技術從龐大的歷史數據中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，極大地減少了投資者情緒波動的影響。
今天我們就聊到這裏，下次我們總結一下主觀多頭策略和量化多頭策略的區別。