方世平—12月31日分析
昨日國際現貨黃金收報1894.10美元/盎司，現貨白銀收報26.60美元/盎司。
今年將因爲許多事情而被人們銘記，其中就有美聯儲爲支持經濟而採取的非凡措施。在鮑威爾(Jerome Powell)領導下，美聯儲大幅降息到零附近，並把資產負債表從3月初的4.24萬億美元擴大到12月23日創紀錄的7.4萬億美元。在不到一年時間裏，資產負債表擴大3.2萬億美元，幫助金融體系在新冠疫情期間維持着運轉。彭博12月進行的調查顯示，展望未來，幾乎大多數經濟學家預測美聯儲可能勢將在2021年再擴表1.44萬億美元。
德意志銀行警告稱，有兩大挑戰可能會給這次復甦蒙上陰影。第一個挑戰來自與減緩冠狀病毒傳播有關的問題。這包括疫苗生產和分發可能出現延誤以及公衆普遍接受存在不確定。全球經濟復甦面臨的第二個挑戰是，金融機構特別是發達經濟體爲應對這一大流行病的經濟影響而採取的激進行動可能造成金融混亂。德意志銀行研究人員指出，這種潛在風險可能源自“貨幣和財政政策刺激措施走向必要的極端，從而推動資產估值日益高估和債務水平不斷攀升”。研究人員補充稱，在過去，金融危機往往是在這種情況下觸發的，原因是“政策從寬鬆轉向緊縮，這是不可避免的，可能還需要至少幾年時間，但可能會更早出人意料”。
渣打銀行G10貨幣研究主管Steve Englander在一份報告中表示，美國財長提名人選耶倫（Janet L. Yellen）不大可能“積極推行”強勢美元政策。她像任何其他人一樣，清楚強勢美元會增加美聯儲推升通脹的難度，會對美國出口造成傷害，並會損及新興市場美元借款人。當前企業借貸成本也很低，意味着無需藉助強勢美元來“說服外國人以優惠條件借錢給美國”。雖然耶倫會認爲強勢美元符合美國利益，但“我們認爲她不會有多少具體跟進行動”
投資者認爲，隨着新冠病毒疫苗的推出，以及前所未有的財政和貨幣刺激，2021年經濟前景將會改善，並推動全球經濟增長和資產價格。美國經濟增長預計將落後於其他國家，由於政府增加了應對冠狀病毒相關企業倒閉的支出，美元也受到財政和經常賬戶赤字上升的影響。
美元指數早盤再度刷新2018年4月以來新低至89.52，今年以來，該指數已累計下跌逾7%。全球市場年末洗盤操作仍在進行中，而在樂觀經濟預期下，避險美元成爲了被機構投資者集中掃地出門的交易品種，這是美元承壓的主因。此外，投資者面對美國通脹擡頭和美聯儲短期內不可能加息的這對消息組合，也進一步減持美元頭寸，從而令保值資產黃金和比特幣在隔夜錄得上漲。美元在此後的2021年開年繼續走弱的格局卻不會因此有太多變化。
澳元兌美元早盤升破0.7700關口，觸及2018年4月以來的新高0.7708，因年內最後交易日到來後，市場情緒繼續對2021年全球經濟前景給予樂觀展望，這帶動商品系貨幣在年前提前走強；市場尤爲看好全世界各國此後推出基建財政刺激措施對澳洲初級產品需求的進一步拉動，並且澳洲本土當前疫情水平整體輕微，其此前一度面臨的貿易與地緣壓力當前也有緩解之跡象，市場正等待亞洲市場日內發佈的數據來對澳元匯價給出進一步指引。
紐元兌美元在早盤續升觸及兩年零八個月新高0.7234，進一步在0.7200關口上方站穩；年終之際有報告顯示美國通脹前景有擡頭跡象，這在美聯儲堅決不加息並繼續寬鬆的前景下料令美元在之後的2021年承受更大的下行壓力，而非美貨幣則會因此集體走強，尤其是受到全球樂觀經濟前景助推的商品系貨幣，其中紐元匯價更因新西蘭本土原本就未受疫情過多衝擊，在疫苗問世後更有望率先擺脫困擾的狀況而錄得領漲，2021年其匯價有望上看至0.7500或更高水平。
從技術日K線圖上來看，美元指數收小陰線。美指上方壓力12月21日高點91.02，下方支撐89，美指支撐89.43，89.26，阻力89.90，90.20。
歐元/美元支撐 1.2264，1.2226，阻力1.2325，1.2348
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探2310，最低觸及1.2249，收報1.2302。
歐元兌美元年底前上觸1.2300關口，這意味着在2021年初匯價進一步上觸1.2500心理關口的上行通道也正在接近被鋪就。由於疫苗的加速推廣應用，在擺脫了前期受到疫情再度爆發帶來的困擾之下，歐元中期走勢前景重新被看好也是大勢所趨。
從技術日線圖上來看，歐元收小陽線。上方壓力1.2556，下方支撐10日均線。
交易策略：如匯價反彈持穩於1.2310之上，可考慮輕倉做多，目標爲1.2348-1.2556；如匯價反彈破敗1.2287繼續嘗試做空，目標1.2264-1.2226。
英鎊/美元 支撐 1.3535，1.3445，阻力1.3670，1.3715
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高1.3625，最低觸及1.3490，收報1.3625。
英鎊兌美元早盤再度刷新2018年中期以來的高位1.3649，英國下議院通過了與歐盟達成的退歐貿易協議。最新消息顯示英國女王在當地時間週三深夜連夜簽署了脫歐協議使之生效，這意味着英國脫歐流程在程序意義上已經最終完成，而這所帶來的市場進一步樂觀情緒，連同美元指數年底之際的進一步承壓，都令英鎊匯價繼續錄得水漲船高的表現。考慮到美元指數在全球經濟復甦初期會因爲美聯儲政策繼續寬鬆、避險美元繼續被拋售以及美國政府債務增加引發顧慮的三重困境持續承壓，當前英鎊匯價任何回調走勢都仍是多頭的進一步入場良機。投資者對2021年英國經濟前景總體上繼續持有樂觀預期，這與全球範圍內的風險回溫情緒相一致，共同帶動包括英鎊在內的非美貨幣走強。
分析指出，在英國硬脫歐風險眼下終於因爲英國與歐盟達成最終版脫歐協議仍得到排除，同時疫苗的應用也有望令疫情影響在2021年中期左右徹底淡出之後，英鎊的中期走勢前景已經沒有太多實質性的風險拖累，因而匯價在2021年的走勢前景料是持續趨於上行，並有望站上1.4000關口，甚至挑戰2018年時錄得的前期高位1.4377。
從技術日線圖上來看，英鎊收中陽線。上方壓力1.4000以及1.4377，下方支撐10日均線。
交易策略：如匯價反彈持穩於1.3650，可考慮輕倉做多，目標爲1.3715-1.4000；如匯價反彈破敗1.3580，可繼續嘗試做空，目標1.3535-1.3445。
黃金 支撐1881.77.，1869.45，阻力1900.45，1906.74
黃金昨日最高上探1894.48美元/盎司，最低下探觸1875.80美元/盎司，最終收報1894.10美元/盎司。
未來幾周對於黃金市場重新獲得上行動力至關重要。傳統上，一月份是黃金季節性需求疲軟之前的最後一段狂歡時間。在過去的十年中，現貨黃金有8年在一月份上漲，只有兩年的一月份下跌。這與二、三月份形成鮮明對比，因爲在二三月份黃金更多的是下跌。這種季節性走勢變化並非沒有道理，從11月中旬的排燈節，到聖誕節，再到2月中旬的農曆新年，首先在印度，然後在西方，然後在第一大黃金消費國中國，黃金珠寶需求都會大增。儘管實物黃金市場很少決定價格走勢，但是當金融避險需求減弱時，實物市場可以給價格帶來重要的支撐。歷史表明，黃金在第一季度的後半段很容易遭受嚴重拋售，這或許是受到了ETF拋盤的帶動。
在2021年開年後，疫情恢復的前景將對碰上季節性實物買需的復甦，也令金價中短線走勢仍會維持區間震盪走勢達相當一段時間，並靜待美國貨幣與財政政策前景的進一步明朗化。
Kitco Metals Kitco Metals說：美元指數觸及近期新低，這有利於黃金和白銀市場。但市場風險偏好高漲，主要指數處於或接近歷史高點，正在緩和(投資人對黃金)的購買熱情，目前這兩個因素正在角力。
現貨比特幣價格在2020年最後一個交易日繼續跳漲，觸及歷史新高29292.47美元，正在直逼3萬美元大關。美聯儲繼續維持寬鬆政策措施的前景帶來的美元超發格局，令存在保值價值的虛擬貨幣今年以來再度成爲了投資市場上的香餑餑，相比年初時3914.70美元的報價，比特幣年內漲幅已經超過700%。
從技術日線來看，黃金收小陽線。上方壓力12月21日高點1906.74以及11月9日高點1965.55，下方支撐60日均線。
交易策略：若金價反彈持穩於1900，可考慮繼續做多，目標爲1906.74-1965.55，若金價下行跌破1888.13；可嘗試輕倉做空，目標爲1881.77-1869.45。
今天關注的主要數據面如下：
21:30 美國截至12月26日當週初請失業金人數(萬)