今天我們聊一聊主觀多頭策略和量化多頭策略的區別。
第一個區別，主觀多頭和量化對沖在選股上不同。一個是人工下單，一個是機器下單。量化對沖不怎麼擇時，大多數情況下都保持高倉位，接近滿倉運行。
第二個區別，主觀多頭是一種長週期的投資策略，而量化對沖是短週期的投資策略。主觀多頭投資者通常會持有好今年，這樣才和基金管理人的策略吻合。
才持有幾個月就賣掉，這個就非常不合理，這也是爲什麼好多人買股票型基金不賺錢或者虧錢的一個重要原因。
而量化的持股週期是周內，甚至是日內，也就是說兩三天所有的股票都會換一遍，對於基金持有人來講，就沒有必要持有這麼長的時間，所以量化對沖比較適合中短期的投資。但也不能持有時間太短，因爲策略也不是每天都很有效，總得給他一定的時間，但是肯定不會需要像主觀多頭持有這麼多年。所以在換手率上，主觀多頭投換手率，一年可能就一倍、兩倍，最多十倍。但是量化選股的換手率一年可能有一百倍到三百倍。
第三個區別，量化對沖的最大回撤基本上只有兩三個點，最多三四個點，不像股票基金回撤四十個點、五十個點、六十個點。量化對沖年化收益也有百分之十幾二十多，夏普比率非常的高，很多都超過了二。主觀多頭的夏普比率超過1都很難，超過1就很優秀了。所以市場中性策略是一個性價比非常高的策略。