投資中技術分析的重要性

投資中技術分析的重要性主要體現在以下方面:

1,在基本分析中,雖然可能包括了對市場供求狀況的評估,對股票價格和每股盈利之比的測算,以及其他對各種經濟指標等各方面內容的研究,但是,並沒有把市場心理方面的影響因素考慮進去。問題恰恰在於,有些時候,市場在極大的程度上是受市場情緒支配的。誠如“約翰·梅納德·凱恩斯”所言,“在一個非理性的世界裏,再也沒有什麼比採取理性化的投資策略更能招致深重災難的了。”針對市場的各種“非理性化”的因素,技術分析方法爲我們提供了一種絕無僅有的衡量機制。


2,在具備明確紀律約束的交易方式中,技術分析方法是其中重要的組成部分。所有的交易人員都逃不過情緒問題,這是我們天生的秉性,而嚴格的紀律有助於減緩其負面的影響。從您在市場上投入資金的那一剎那起,情緒主義便立即佔據了司機的寶座,而理性主義和客觀性原則則退避三舍,淪爲車上的乘客。技術分析方法能夠將客觀性原則送回司機的座位,技術分析提供了一套市場操作的機制,通過這種機制,我們可以選定入市和出市點,確定風險/報償之比,以及設計出止損出市的水平。通過採取上述各方面的措施,我們就能建立起一套風險管理與資金管理的有效規範。


3,退一步講,即便您並不完全相信技術分析的那一套,遵循它的交易信號也依然是非常重要的。這是因爲,有的時候技術信號本身已經構成推動市場運動的主要動力。既然它們是推動市場運動的一種重要因素,那麼您就得對它們心存戒備。


4,隨機行走理論指出,前一天的市場價格變化,對第二天的市場行情毫無影響。但是,這這種學院式的理論中卻遺漏了一項重要的市場成分——人,今天的人當然記得昨天的行情,並且他正是依據他迄今所得的切身感受來採取行動的。換句話說,一方面人對市場的反應的確會影響價格變化;另一方面,市場價格的變化也會反過來影響人對市場的反應。如此一來,這研究市場的過程中,價格本身就成爲我們必須考慮的重要的一份子,那些對技術分析吹毛求疵的朋友,大概忘記了後面這個要點。


5,最後,如果我們要觀察總體的供給-需求關係,那麼觀察價格變化顯然是最直觀、最容易進行的一種方法。有些基本面的消息,普通的投資大衆可能根本無緣得知,但是您可以正確的預期,它們一定包含在價格信息之中了。如果有人先於大家掌握了某種推動市場變化的情報,那麼他極可能搶在市場上買進或者賣出,直到價格變化抵消了他的情報纔會罷手。如此一來,在有些情況下,這類消息可能早在當初事件發生的時候就被市場消化吸收掉了。一言以蔽之,當前的市場價格應該充分反映了當前發生的一切市場信息,不論這些信息是普通大衆已經知曉的,還是僅僅掌握在極少數人手中的。

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