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前天剛分析完券商邏輯，堅定看好，結果第二天就砸盤，簡直是不講股德的典型代表。
鋼鏰重倉持有券商ETF和券商基金，昨天全線暴跌接近4個點，單日賬戶收益非常難看。
但還是那句話，之所以堅定，是因爲做足了功課。
那麼，今天鋼鏰就要分析分析，爲什麼昨天券商會砸盤。
因何砸盤
先回顧下前天對券商的分析，還是那三個特徵：
1、強週期性
2、與滬指共振
3、強政策性
我們仍然從這三個特徵入手進行分析推測，爭取從現有的信息中，找出券商砸盤的原因。
第一，週期。
從週期的角度，鋼鏰認爲券商明顯是處於景氣週期的，不論是疫情好轉，經濟復甦，還是中華民族偉大復興，都給了充足的牛市預期。
更何況，未來推行全面註冊制，金融改革，擴大開放，產業升級…每一件，都在給券商提供極大的基本面支撐。
第二，共振。
滬指這段時間確實有點離譜，我們都知道因爲抱團導致。從短期技術角度來看，滬指確實存在回調蓄力的預期。
這個角度，我們需要給券商扣分。
但不能悲觀，技術通常只能反映短期市場狀態，並不能改變中長線的基本預期。
畢竟不論是散戶，還是基金經理，都是會有情緒的。
短期漲勢過猛，情緒過熱，自然會出現恐高的情緒。
但情緒又是可以調整的，經過一段時間的調整，大家又會作出新的評估，新的目標價。
也正是因爲情緒的反覆，纔會出現波段。
當然，這裏指的情緒，是市場情緒，大衆情緒，而非個人情緒，這個市場從來不是任何個體所能左右的。
所以，滬指的調整，就是重新蓄力的過程。
這裏，技術上的細節，鋼鏰就不講了，只貼一張圖。
第三，政策性。
前天分析過，券商的業績極其依賴貨幣政策。
通常，都不用上面頒佈貨幣政策，但凡有點風吹草動，都會造成券商反應過激。
這很好理解。
炒股本來炒的就是預期。
基於一定的預期，再憑藉各自的風險偏好，把控尺度。
這是個公開市場，資金自然也是結構性的，各種偏好的都有。
一些風險偏好稍弱的，自然一嗅到什麼信號，就先跑爲敬。
這裏的風險偏好，是資金的風險偏好，並不止是參與者的風險偏好。
同一個人，手裏倉位、成本價、利潤各不相同，有一部分資金在嗅到某些信號的時候，先止盈，而有一些則留着博弈更大的利潤。
這樣一來，先止盈的資金風險偏好就低。
鋼鏰昨天查了下這個月央行逆回購的情況，每天逆回購20億，算上那些到期的，幾乎一直是淨回籠狀態。
這被很多人解讀爲流動性有收緊的信號。
再加上最近抱團過於嚴重，明裏暗裏都釋放着打擊抱團的信號。
疊加上滬指當前所處的點位。
鋼鏰認爲，這些因素，一同造成了券商前天的砸盤。
這一點，鋼鏰前天的分析中，有所提到，如圖：
小結
政策本身也分短期長期，短期政策只是影響了短期行爲，而長期政策纔是最關鍵的基本面。
在鋼鏰看來，長期政策不變的情況下，大的預期就仍然存在，並且還未釋放。
券商前天一波砸盤，反而是個機會，砸出了黃金坑，砸出了預期差。
更何況，券商今年幾乎沒有任何作爲，是不是有點過分了？
還有，那些被打擊了的抱團資金，恐高出逃，應該回流到哪呢？
還是那個節點，三月五號。
鋼鏰繼續堅守。