關於黃金價格的變化其實可以從幾個維度來觀察，首先是自身屬性，其次是供需關係，以及開採成本和計價貨幣，這裏就來簡單聊聊這四個維度。
自身屬性
黃金是公認的避險資產，這個認知已經有幾千年的歷史，這個認知背後主要來自三個方面：
1.產量有限
2.需求穩定
3.易於儲存
這三點其實和茅臺酒很類似，瞭解茅臺的人都知道，茅臺的產量是有限的，不像其他品類的酒，可以無限量生產。需求方面，由於茅臺的品質、文化都深得國人的青睞，有着深厚的用戶羣體。儲存方面也是，茅臺酒是可以存放幾十年都不會變質，而且年份越高，價值也越高。
黃金同樣具備這三個屬性，產量方面基於存儲量和開採技術，無法做到大量供應；需求方面，主要有黃金飾品上的需求、工業上的需求，以及投資（財富存儲、增值、避險）上的需求。存儲上，黃金是極穩定的金屬，不容易在存儲中發生損耗。
基於以上幾點，黃金的價值比較穩定，就像茅臺酒一樣，雖然價格上波動較大，但不會影響其價值。
供需關係
黃金有着天然的貨幣屬性，但同時還具有商品屬性，既然具備商品屬性其價格就會受到供需關係的影響。
這裏的邏輯很清晰，供大於求價格下跌，供不應求價格上漲。比如，黃金的開採技術提高了，或者發現了新的金礦，就會造成供應上升，從而影響價格；同樣，在供應不變的情況下，需求突然增加，比如像新冠疫情，就會導致大量的購買需求，促使黃金價格上漲。
開採成本
這個開採成本有時候關注度並不高，但它卻是黃金價格的底線參考。黃金作爲商品來講，它的價格必然跟其成本有關，因爲開採黃金也是爲追求利潤，如果成本和價格持平或者低於成本就會影響到開採的積極性。
用供需的邏輯來解釋就是，當沒有利潤的時候，開採者就會減少或者停止開採，這就會導致供應減少，需求不變的情況下，供應減少價格就會上漲。
目前全球公認度比較高的黃金開採成本是1200美元/盎司，也就是說黃金的價格應該在這個基礎上有一定上浮，上浮多少這個沒有標準，原因是黃金的特殊性導致。
比如新冠疫情期間黃金的價格就衝到了2000美元/盎司，這種情況其實就跟它的開採成本關係不大，主要是受供需關係以及貨幣政策影響，同樣黃金也曾經跌到過它的開採成本以下，但這種情況不可持續，一旦發生，市場其實會主動去調整，讓價格恢復到開採成本之上。
計價貨幣
黃金最初就是以準貨幣的形式存在，基於自身的屬性，它原本是衡量商品價值的標準，後來跟美元掛鉤後，黃金在某種意義上就成了商品，而它的價格就會受到計價貨幣的影響。
黃金的計價貨幣是美元，美元的漲跌就成了影響黃金價格的重要因素。舉例來講，如果美元升值，原本1美元能買到的黃金數量就只需要0.9美元，黃金價格下跌。同理，如果美元貶值，原本1美元能買到的黃金數量就需要1.1美元，黃金價格上漲。
所以，這裏計價貨幣就成了關鍵，但最難判斷的也是這計價貨幣，也就是美元的漲跌。它不僅受到美聯儲貨幣政策的影響，還受到美國經濟的影響，以及其他多種因素，這就把黃金價格走勢變的更加複雜。
總結
綜合上述幾點，來觀察下現實中真實發生的情況，比如離我們最近的這次疫情，從黃金的屬性、開採成本上來講，並沒有變化，所以在這次事件中，黃金價格的大幅波動與這兩點關係不大，主要影響來自供需和計價貨幣的變化。
首先，供需方面，疫情發生後，避險需求大增，因爲黃金是傳統避險資產，所以投資者會通過各種形式購買黃金，規避風險，這就導致黃金需求大幅上漲，供應不變的情況下，價格自然就會上漲。
其次，因爲初期美國是疫情重災區，這對美國經濟會產生很強的負面影響，就會直接影響美元的價值，美元下跌促使黃金價格繼續走高。
後面隨着疫情影響的減弱，投資者開始調整資金，賣出黃金。美元也隨着疫情得到控制逐漸上漲起來，這就導致黃金價格的下跌。
所以，這次黃金價格的大幅波動主要來源於這兩個方面，而自身屬性和開採成本要闡述的點是，黃金的價值不會因爲價格的波動而發生變化，這點不變的情況下，黃金的價格是有底線的，這個底線就跟它的開採成本直接關聯。