最近在基金、股票、黄金方面的投资表现并不是很好，所以抽出些时间来反思一下，想到了两个点，一个是耐心，另外一个是价值。
一、耐心是二级市场投资的重要能力，没有之一。
无论是投资股票、基金、还是其他，在选定标的后，没人能做到在最合适的价格买入，除非是神，所以买入时点很多时候是看运气。不要相信什么技术分析给出的买入信号，那只是后视镜理论下总结出的自洽理论，实际上没什么用。
所以，买入后，如果运气不好，正好赶上价格下跌，就需要耐心等待一段时间。
这里要说的耐心分两个面，一个是亏损中的耐心，另一个是盈利中的耐心，以前给自己写过一句话：能忍受多大的亏损，同样也要能忍受多大的盈利。
有人可能不理解，亏损需要忍受还好说，为什么盈利还需要忍受呢？这个问题问的好，但问这个问题的人也说明，要么没被套过，要么就还没开始做。
原因很简单，大概可以分两点：
第一点，如果一开始选定的标的，买入后不久就开始亏损（先不说是不是选错了标的），就需要等待价格上涨，而等待的过程是煎熬的，因为人会在过程中产生怀疑和不自信。当标的价格修复到成本价时，大部分人会因为等待过程的痛苦还记忆犹新而选择平仓，保本出局。
这其实就是人性对风险厌恶的典型表现，跟价格走势无关，主要原因就是不想再忍受亏损给自己带来的痛苦。
所以，耐心第一点不是亏损的时候不去管它就是耐心，而是经历亏损后，在你不再亏损的时候，还有耐心继续持有。
第二点，盈利时的耐心。拼多多其实是个很典型的例子，看下它的股价走势。
在2019年的时候，我就开始定投拼多多，那个时候拼多多还在被全屏吐槽卖假货。
看我买入和卖出点，就可以看出：短线且短视。且很早就在微幅盈利的时候出场了。
这样的后果是，让我的时间成本和盈利严重不匹配。现在回头看，这就是缺乏耐心的表现，这种表现虽然没亏钱，但让我错过了拼多多上市以来最大的一波牛市。要知道我们进入市场，可不是为了考验自己的耐心，而是为了获利，如果付出了很多时间和精力，最后是不亏不赚，那有何意义呢？
所以，耐心不是能等，而是在经历挫折后还能等，以及获利过程中还能有“让子弹（盈利）飞一会”的耐心。
二、价值是投资成功概率大小的决定因素，没有之一
如果一只股票的价值是确定的，请问，你一定能在这只股票上赚钱吗？
我的答案是，如果没有耐心，你很可能被自己天生的风险厌恶心理吓跑，最终赚不到钱。所以，耐心是前提。有了这个前提，才可以再通过寻找真正有价值的标的，来提高获胜的概率。
说到这里，就不得不谈谈什么是有价值？
在巴菲特的价值投资理论中，价值公司的定义可以宽泛的理解为，那些经营管理良好、盈利能力强、业务上有强大护城河、被低估的公司都属于有价值的范畴，但这些东西有时候又是仁者见仁，智者见智的。
对于不专业的普通投资者，我们一方面无法获得更多信息，另一方面又不具备强的专业辨识能力，最终即便作出了判断，也多半是感觉有价值大于实际是否有价值。
所以，我这里的反思，并不想从这个方面去思考价值，而是从形式角度去思考：何为有价值？我分了两种：
1.被追捧出来的价值
2.被发现出来的价值
解释一下：
1.它可以是郁金香、可以是1999年时期的互联网公司、也可以是加密货币，还可以是星际旅行等等。
特点是，对象本身的价值存在争议，但市场却在不停的用钱给它投票，即便投票者还未看出被投对象的价值。
2.它可以苹果电脑、windows系统、特斯拉电动车、英特尔芯片等等。
特点是，这些产品已经被市场验证过，人们的投票都是基于真实的使用需求。
在这里，我的观点是，只要被市场所认可，且市场参与者愿意用钱去投票，就是有价值的，无论这个产品是郁金香还是苹果电脑。
强调一下，这里不是要鼓吹投机，而是想表达一个能力，即如何分辨哪种是投机产生的价值，哪种是真实需求产生的价值。
要学会分辨，首先要理解为什么会有被追捧出来的价值？比如比特币，它真的有价值吗？我相信很多人都是一知半解，但却投入了很多钱。
市场经济的逻辑告诉我们，市场有一只无形的手，它会去调节市场的供需，以达到平衡，所有来自市场的买卖行为都无需干预，因为干预或者不干预最终都会达到均衡状态。
这个逻辑本身并没有问题，但这个逻辑是在假设人是理性人的基础上建立起来的，而市场的参与者并非绝对理性，很多时候会产生非理性行为，比如对郁金香的狂热，以及今天对比特币的狂热。所以，被追捧出来的价值根源是非理性。
那被发现出来的价值根源又是什么呢？
首先，被发现出来的价值都是确定性的价值，即都是看得见摸得着的，人们购买或者不够买这个产品是基于自身的经济实力、自身需求来综合判断的，这其实是一个理性思考的过程，虽然也存在一定的非理性，比如铺天盖地的广告，让消费者形成心理暗示。但整体来看，这种价值的根源偏理性。
综合来看，我们找到了价值背后的理性和非理性基础，在我看来，无论是理性还是非理性，都是可以从中获利，所以，它们并没有差异，这里的关键是能分辨。
最后，再结合耐心来看，是理性的价值更适合耐心？还是非理性的价值更合适耐心呢？
这里提个问题，拼多多股价大涨是理性还是非理性的？从过去拼多多的持仓来看，大部分持仓来源于机构，散户很少。从这点上可以判断它是理性的，因为机构相对来说很难存在非理性行为。
所以，耐心某种程度上更适合与理性价值的投资标的配合，如果你不小心把耐心放在了非理性的价值上，最好的办法就是尽快立场，要不然它可能带来的是灭顶之灾。
总结
总结起来，用最简单的话来说，就是在无论是买股票、买基金、还是其他，都要学会克服一些人性的弱点，能够耐下心来去忍受那些必须要忍受的痛苦，比如亏损时的痛苦、比如盈利大幅回吐时的痛苦等。
然后有了耐心还不够，还需要找到有价值的投资标的，如果我不是很专业，可以听专业人的意见，但需要能分辨，哪些是理性的价值，哪些是非理性价值。理性价值适合运用耐心原则，而非理性的价值虽然也能赚钱，但不适合跟耐心配合，它更适合短线投机。