1.我國的貨幣由人民幣（紙幣、硬幣，未來還將包括數字人民幣）、人民幣存款組成。而這些貨幣並不具有真實的價值，即一張100 元的人民幣紙幣並不是一件具有100 元價值的東西，同樣，銀行存款賬戶中的100 元存款也不是一件價值100 元的東西，因此，這些貨幣都是信用貨幣。事實上，各國的現代貨幣基本上全是信用貨幣。
2.所謂信用貨幣，就是它不是價值100 元的真實商品，其本質是一張100 元的債權或欠條。此處，信用（credit）的含義便是債務債權關係，或稱借貸。對於這張欠條來說，債務人是貨幣發行者，而持有貨幣的人則是這張欠條的債權人。這意味着貨幣發行人“欠”貨幣持有人一筆價值。而這位貨幣持有人購買一件商品（或償還一筆債務）時，將這張條支付給他的賣家，即把債權轉移給了賣家，變成了貨幣發行人“欠”賣家一筆價值，以此便實現了價值從買家向賣家的轉移。因此，貨幣就是欠條，也就是一筆筆記賬，其信用由發行人（亦即債務人）的信用決定，只要大家都信賴其信用即可。
3.仍然以人民幣爲例，比如一張100 元的人民幣紙幣，就是一張100 元的欠條。中國人民銀行是其發行者，也就是這張欠條的債務人，而持有者就是債權人。這對債務債權關係也體現在人行[ 1] 的資產負債表中，具體而言，人行的負債端有個科目叫“貨幣發行”，代表着當前發行在外的“欠條”，而持有人便是其債權人。當我們用一張100 元人民幣去買東西時，將其支付給了賣家，賣家收到這張紙幣，就代表着他成了新的債權人，於是我們就把這張欠條所代表的價值（也就是對人行的債權）轉移給了賣家，以此完成支付。換言之，人行作爲我國的貨幣當局，有着主權級信用，它所欠的債權，可以作爲價值支付給賣家。我們支付的100 元價值，其實是以對人行的債權來代表的價值。
4.因此，現代信用貨幣是債權，是欠條。而如果是銀行存款貨幣，那麼也是同理，只是債務人由人行變成了銀行。
5.於是，貨幣的本質是欠條，還可以認爲是記賬，因爲這張欠條沒欠下任何東西，只是欠下了一筆賬。這就是我們理解信用貨幣的第二種視角，貨幣即記賬。就彷彿我們去小店賒購10 斤大米，店家記賬“某某欠10 斤大米”，這就是一筆賬。當然，人類有了通用價值的概念後，可以把全部商品都折算成價格（即用數量加貨幣單位來代表的價格），於是記賬改爲欠的是“[ 數字][ 貨幣單位]”。因此，信用貨幣就是記賬，或稱“名目”。它和欠條是一個意思，但視角有所不同。
6.一條相對清晰的貨幣演進脈絡：從偶然的物物交換髮展爲擴大的物物交換，然後開始出現以普通實用商品充當的一般等價物，而後一般等價物開始抽象化，最後選定了金屬作爲一般等價物，並將金屬製成固定規格的錢幣，接下來又開始出現不足值的金屬幣，而後又有了以紙印刷的票據用來代表金屬幣的存款憑證，最後這張票據脫離其背後的金屬幣，成爲真正的法定信用貨幣。
