今天是什麼日子
起牀：4:15
就寢：22:37
天氣：
天氣 空氣 溫度（℃） 日出時間 特殊天氣
晴 良 20-27 4:42 青島
心情：心情很好，每天都有好心情。這段時間的節奏控制得比較好，早上起牀後第一時間閱讀，雖然用的是kindle閱讀，一邊閱讀一邊手寫讀書摘抄和感悟，效果很好；早起是第一場小勝利，開始閱讀並寫筆記是第二場小勝利，上衛生間的時候看紙書，把以前看過的經典的書籍重新讀一遍，每天蹲坑的時候看個十幾分鍾，感覺也挺好的。然後到了六點左右準備準備下去跑步，跑步半個小時到四十分鐘，再回家休息的時候寫寫晨間日記或讀一會兒書，沖澡，喫早餐，上班，這就是這段時間的日常，公司的情況不好，對我們來說也並不一定是壞事，管理比從前鬆散，有更多自由時間做自己喜歡的事。
在每日踐行清單裏每完成一項就是一場小勝利，一場場小勝利積累成大成就，長期持續的積累，改變了我的人生。
紀念日：
項目 用時 明細 備註
閱讀 2小時49分《複利信徒》14-17% 76分；
《奇特的一生》44頁 45分；
《投資者的未來》21頁 46分；
寫作 45分 晨間日記D801；
運動 1小時9分 跑步6公里 48分；
投資理財 2小時24分 終身黑白文章：關於海螺水泥的分析文章；
騰騰爸文章：買股如種樹，都需要時間；
《一個投資家的20年》持倉記錄與分析；
合計 7小時9分 昨天是週六，妻子給閨蜜幫忙，我自己在家帶孩子，感覺還不錯，孩子們自己看書，我也悠閒的安排日計劃的執行；間或小兒子要講故事就給他講講故事，中午到小區裏陪孩子玩玩，帶孩子吃了個蘭州拉麪，孩子們特別喜歡小玻璃瓶的飲料，喫什麼不重要，特別是老二，喫得少，關鍵是有飲料喝。
最近一段時間的節奏我比較喜歡，每天不怎麼關注股票價格的漲跌了，有更多的時間做正確的有意義的事情，相信只要每天都在做正確的事情，結果不會差，慢慢來，比較快。
現在基本上無論看什麼文字，都會留下點痕跡，或者在atimelogger上記錄一下感想，或者在簡書或雪球上留下點評論文字，或者在筆記本上手寫記錄，總之學習柳比歇夫的讀書方法，不太熟悉的知識儘可能的多做摘抄，重要的書籍寫評論性簡介，特別感興趣的可以做成一個項目，每一篇都進行記錄與分析，比如我正在做的《一個投資家的20年》持倉記錄與分析，就是想做成一個項目，我相信這個項目做下來的收穫一定會超過僅重複閱讀幾遍的效果。
對每一個企業的分析也可以做成一個項目，因爲企業分析並不是一次就可以完成的，對於自己感興趣的企業也需要長期持續的關注企業的經營情況，這樣做成項目就比較有持續性，也能更好的增進自己對企業的瞭解。我目前在做的就是華蘭生物的企業分析項目，雖然已完成了當前的部分，後面還需要長期持續的跟蹤分析。
叫我起牀的不是鬧鐘是夢想
年度目標及關鍵點：
1.早起：4點30分前起牀 最少265天；84/265;
2.跑步：慢跑最少1650公里；448/1650
3.寫作：晨間日記最少300日；112/300
4.閱讀：紙書55本；《股市長線法寶》13/55
電子書25本；《一個投資家的20年》4/25
5.每天閱讀紙書40頁最少220天；44/220
6.每天用python編程30分鐘最少300天；33/300
每日反思對標：
1.主動積極
2.以終爲始
3.要事第一
4.雙贏思維
5.知己知彼
6.統合綜效
7.不斷更新
今日三隻青蛙/番茄鍾
1.跑步5公里；
2.閱讀紙書40頁；
3.寫作 晨間日記D802；
4.學習投資理財知識；
5.《一個投資家的20年》持倉記錄與分析20070820；
成功日誌-記錄三五件有收穫的事務
1.跑步6公里；
2.閱讀紙書63頁；
3.寫作 晨間日記D801；
4.學習投資理財知識；
5.《一個投資家的20年》持倉記錄與分析20070720；
財務檢視
騰騰爸文章：守得雲開始得月，只要選擇的是優質的賺錢的標的，基本面情況沒有變壞，未來還會繼續賺錢，並且可能越來越賺錢，現在的下跌就是市場在給我們送錢，我們不僅要勇於迎接這樣的機會，甚至應該在此時投入更多的資本，積累更多的份額。
購買了好企業之後，我們需要做的真的很少，全身心的享受生活即可，好企業會持續不斷的幫我們賺錢，持續不斷的增加我們的資本。
人際的投入
關於習慣，我看過兩本最直接的書《微習慣》和《堅持，一種可以養成的習慣》，還有幾本間接的書《意志力是訓練出來的》《本能：突破瓶頸 改變命運》《4點起牀：最養生和高效的時間管理》《從零開始學寫作：個人增值的有效方法》，這些書都是關於培養習慣的，其中受益最多的三本書《意志力是訓練出來的》《4點起牀：最養生和高效的時間管理》《堅持，一種可以養成的習慣》，排名有先後，受益也是如此；
目前堅持的最好的習慣應該屬於早起，大多數時間基本能在5點之前起牀，早起爲其他的好習慣奠定了堅實的基礎；培養習慣最科學的方法應該是《堅持，一種可以養成的習慣》裏介紹的，我在培養新習慣的時候應用得最多，效果也最好，特別是在培養習慣開始的階段，以嬰兒學步開始，簡單記錄的效果很好；而改變則是從《意志力是訓練出來的》，當時的自己是一個意志力極度薄弱的人，從2012年到現在也改變了很多，雖然我自認爲現在意志力還是非常薄弱，但很多知道我的人都經常問我如何堅持下來，爲什麼如此有意志力呢？其實我也不知道是不是通過訓練我的意志力確實增強了，還是隻因爲觀念改變了，做事積極了，能持續的做正確的事了造成的，現在做很多事都是習慣，都是享受，並不需要什麼毅力和堅持，只是日常的執行計劃，完成清單而已。
引導我走上改變之路的應該是《本能：突破瓶頸 改變命運》，荒野求生的貝爾寫的，他號稱是地球上生存能力最強的人，現在只記得當時的震撼，具體的內容已經忘記，這本書也找不到了，但我知道這是我改變的開始，這本書讓我知道了原來人生還可以那麼精彩，人生還可以有各種不同的活法，我不能在渾渾噩噩下去了，我也可以改變自己的命運，這算是我覺醒的啓蒙書吧！
後來在持續的閱讀，持續的培養習慣過程中遇到了很多好老師，柳比歇夫，村上春樹，李笑來，博多.舍費爾，羅伯特.清崎，成甲，趙周，奧野宣之，本傑明.格雷厄姆，楊天南，唐朝，騰騰爸，終身黑白等等，不斷的補充我的知識體系，從現狀到精神全方位的改造了我，雖然每位老師我能吸收的知識有限，即便這有限的知識很多也只是在現實生活和工作中踐行了一小部分，但已經改變了我整個人生。
每次談起習慣，談起閱讀就有點控制不住感慨，習慣和閱讀確實能改變人生，希望更多的人在好習慣的支持下閱讀更多的好書，最終通過習慣和閱讀真正改變自己的人生。
關於寫作
很遺憾的告訴你，如果沒有進行刻意練習的自嗨式寫作，一百萬成不了神，二百萬也成不了，三百萬能不能成不知道，但大概率還是成不了。
寫作想要成神，最好的辦法還是刻意練習，有目標有針對性的練習寫作的每一個步驟，精心打磨寫作各個部分的技能，這必然是一個枯燥甚至殘酷的過程，我承認自己無法承受這樣的過程，我還是沉浸在享受自嗨的樂趣中。
即便成不了神，每天寫一寫文字，梳理自己的思考過程，記錄一下自己的生活與感悟，長期堅持寫下去，也會有巨大的收穫。雖然可能變不了現金，但能改變我們的生活，讓我們成爲更好的自己。
開卷有益-學習/讀書/聽書
《複利信徒》李傑
1.模糊的正確就是對公司ROE的未來演化趨勢的判斷一定要正確。
ROE淨資產收益率，主要有淨利潤率*總資產週轉率*權益乘數，最好的模式是三個參數都高，但這是不太可能的，所以又分成三種模式，一是淨利潤率高的模式，比如茅臺；一是總資產週轉率高的模式，比如沃爾瑪；一是權益乘數模式，比如銀行業；
ROE的未來演化趨勢就是公司未來會持續採用那種模式進行經營，模式是不變的，還是變化的。
海螺水泥的ROE從2018年的29.7%下降到2020年的21.5%，ROE是逐年持續降低的，那麼我們需要了解趨勢逐年降低的原因，從三個方面來分析變化的趨勢，以推測未來可能的演變趨勢。
淨資產收益率=歸母淨利潤/歸母所有者權益=歸母淨利潤/淨利潤*淨利潤/銷售收入*銷售收入/總資產*總資產/所有者權益*所有者權益/歸母所有者權益
銷售淨利率=淨利潤/銷售收入
總資產週轉率=銷售收入/總資產
權益乘數=總資產/所有者權益
歸母淨利潤/淨利潤和所有者權益/歸母所有者權益因爲與經營活動無關，只做調整係數，一般不做展示。
那麼需要統計的數據只有淨利潤，銷售收入，總資產和所有者權益四項了；
年份201820192020
歸母淨利潤298336351
淨利潤306344364
銷售收入128415701762
總資產149517882010
所有者權益116414231682
歸母所有者權益112713741618
銷售淨利率23.8%21.9%20.7%
總資產週轉率85.9%87.8%87.7%
權益乘數103.3%103.6%104%
從上述數據可以看出，海螺水泥的ROE下降的主要原因是銷售淨利率的下降，總資產週轉率雖然有所上升，但效率已經很高了，即便繼續上升，空間也不大，未來總資產週轉率的增長乏力，不可能成爲海螺水泥的增長趨勢，如果換了管理層，經營能力變差，總資產週轉率甚至會降低；權益乘數的提升幅度較小，基本沒有提升；海螺水泥在權益乘數上提升的空間比較有想象力，但權益乘數增加無形中增加了投資人的風險，對資金運用效率的能力要求較高，但從海螺水泥歷年來資金運用效率來看，當前的海螺管理層對資金的運用效率並不擅長，主要還是專注於主業的發展，最多在上下游產業鏈擴張，所以權益乘數很難成爲海螺水泥未來提升ROE的趨勢方向；
那麼海螺水泥提ROE可能的方向只能是提高產品的銷售淨利率。所以後續對海螺水泥經營狀況的跟蹤應主要集中在海螺水泥的銷售淨利率的變化趨勢上，附帶觀察新管理層上臺後的管理水平，觀察總資產週轉率的變化趨勢。
也許這也是對企業進行分析的一個方向。
年份201820192020
歸母淨利潤11.412.816.1
淨利潤12.113.818.4
銷售收入32.23750.2
總資產64.975.8100
所有者權益57.768.881
歸母所有者權益55.365.475.3
銷售淨利率0.3757763975155280.3729729729729730.366533864541833
總資產週轉率0.4961479198767330.4881266490765170.502
權益乘數1.124783362218371.101744186046511.23456790123457
上表爲華蘭生物2018年至2020年ROE的變化趨勢，銷售淨利率分別爲37.6%，37.3%，36.7%；總資產週轉率分別爲0.5，0.49，0.502；權益乘數分別爲1.13，1.10和1.24；從總ROE的變化趨勢來看是上升一年下降一年，非常有規律，上升和下降的幅度也不大；影響ROE 變化的三項因素比較平均，銷售淨利率維持在36-37%，這是個非常不錯的生意，賺錢不是太難，提升的空間也有，因爲華蘭生物目前的生意主要包括兩大塊，血製品和疫苗，血製品的毛利率爲57%，疫苗的毛利率爲87%，近年來的發展勢態是血製品穩定而緩慢的增長，疫苗迅猛增長，從盈利結構來看，未來疫苗營收超過血製品的營收後，銷售淨利率應該會進一步提升，畢竟毛利率高的佔比越來越大能推動利潤的增長；總資產週轉率代表的是公司的經營水平和管理層的能力，這一塊華蘭生物比較穩定，基本變化不大，從管理能力來看，公司還是有巨大的提升空間的，如果對照海螺水泥的管理能力比較，公司還能提升60%的績效；當然對比海螺水泥是不公平的，行業不同，規模不同，要求比較高，但這也是可以努力的方向。關鍵問題：董事長安康已經71歲了，華蘭生物是他一手創立的，到現在上市17年了，管理水平還想提升到什麼程度可能性不大，除非是更換管理層，可能更好，也可能更差，需要作爲我們觀察公司後續發展的窗口；
如果只從數據的發展態勢來看，華蘭生物選擇的是一條風險較大的保持ROE的模式，權益乘數在持續的上升，這並不是投資者喜歡的模式，高槓杆帶來更高的風險。而且這也與華蘭生物曾經的保守經營產生矛盾，還是說華蘭生物即將從保守變得激進了，暫時缺乏數據的支撐，也是做爲後續跟蹤的一個方向。
通過這樣兩組具體案例的分析，我對未來進行一家企業的分析找到了一個可能的方向。ROE是非常重要的選股指標，巴菲特說如果選股只有一個指標可用，他的選擇就是ROE，通過對ROE未來發展勢態的判斷，我們至少可以做到模糊的正確。
2.總體來說，好公司才能用盈利能力作爲估值的錨，持續盈利能力越確定，估值的溢價越高（但要考慮現金流）。
健康與飲食
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今日飲食：
好習慣打卡