Kraken 增長負責人：比特幣 DeFi 被市場低估了
鏈捕手 · 11月5日 16:03
圍繞比特幣 DeFi 的 AMM、借貸和治理代幣被市場忽視了。
原文標題：《Kraken 高管 Dan Held：比特幣 DeFi 被市場低估了》
撰文：Dan Held，加密貨幣交易所 Kraken 增長負責人
編譯：麟奇
1/ 在過去的幾個月裏，我一直在探索比特幣 DeFi，我覺得在圍繞 AMM、借貸和治理代幣方面存在一些知識空白。
一些例子：在 @stacks 上的 @alexgoBtc （即將上線）和 @RSKsmart 上的 @sovrynbtc （已上線）。
2/ DeFi 也就是「去中心化金融」。希望通過區塊鏈 / 智能合約技術，傳統金融服務可以在一個低風險的，無需許可的世界中重建。
3/ DeFi 通常被用作解決所有現有遺留財務問題的靈丹妙藥。需要明確的是，事實並非如此，而且存在許多高風險的結構性問題，這些問題從長期來看可能得以解決，也可能無法解決（例如：中心化穩定幣）。相關鏈接
4/ 儘管如此，這是令人興奮的一種進行金融交易的新方式，應該加以探索。例如，能夠以你的比特幣爲抵押進行借貸，並獲得美元，或者在沒有可信的第三方的情況下賺取比特幣的收益。
5/ 請注意，比特幣已經在解決貨幣的信任問題，而且它目前已經優雅地做到了這一點，不需要任何新的「升級（又稱 2.0）」或 DeFi。比特幣的 DeFi 是其現有的非常重要的功能。
6/ 這與其它協議形成鮮明對比，其它協議需要以高效率的執行力，來對抗願以犧牲去中心化功能而提高吞吐量、速度、腳本的數十個競爭對手。
7/ 請注意，我並不主張你購買比特幣以外的其他代幣，但其中一些 DeFi 項目使用其它幣來創造某些激勵性。話雖如此，讓我們開始吧！
8/ 我將要介紹的所有這些 DeFi 功能都是通過複雜的算法創建的，這些算法與市場一起決定定價、清算等。我可以深入研究，但你可能會感到無聊。相關鏈接
9/ AMM 和流動性挖礦
我選擇深入研究流動性挖礦而不是其他功能，因爲它是比特幣用戶最不理解的 DeFi 功能之一。
10/ 交易者可以通過獲取任何貨幣對報價與該池進行交互。例如，如果他們想購買價值 1 萬美元的比特幣，協議會以 1 萬美元的價格吐出 0.15 比特幣作爲成本。滑點已被消除。
11/ 通過流動性挖礦，流動性提供者將資產存入流動性礦池。某些類型的礦池要求你同時存入兩種代幣（例如 BTC/USD 池中的 BTC 和 USD），有些類型允許存入單一代幣。
12/ 流動性提供者通過向流動性礦池提供代幣賺取費用，這筆費用由與流動性礦池互動的交易員支付。此外，他們還從提供流動性的協議中獲得激勵收益。
13/ 有一個術語叫做「無常損失」，這是一個簡單的說法，表示你產生了財務損失（這適用於大多數，如果不是所有協議上的所有流動性池 /AMM）。這是一種資產的價格在很長一段時間內向一個方向移動的現象 ......
14/ 這讓流動性提供者擁有了更多其它資產。例如，在 BTC/USD 池中，如果比特幣進入牛市，流動性提供者將獲得更多 USD。
15/ 因此，當你看到瘋狂的高收益時，這通常是協議的激勵性收益（以及對原生代幣的投機）和以犧牲資產性能爲代價獲得收益波動性的組合。
16a/ 貸款方礦池
這些允許持有者通過將代幣借出給保證金交易者和借款人來賺取利息。費率根據供需波動。這種低收益率類似於我們在以太坊上看到的包裝比特幣利率。
16b/ 借款人支付的利息分配給貸方。一些協議有一個保險基金，用於在借款方可能出現貸款違約的情況下保護貸方。
17/ 借款方
相反，這允許用戶和智能合約從借貸池中借用代幣。所有貸款都是超額抵押的。
18a/ 治理代幣
這是一種準股權形式，代幣持有者可以對協議的各種提案（因此稱爲「治理」）進行投票。
18b/ 然而，還有許多問題仍在解決中，例如增加投票參與度，並且在現實世界中沒有強制執行所有權。相關鏈接
19/ @SovrynBTC 是比特幣 DeFi 平臺上治理代幣的一個很好的例子。相關鏈接
20/@alexgoBtc 是一個在 Stacks 上的新 DeFi 平臺。
ALEX 提供了一個去中心化交易所 (DEX)，其中包含嵌入式永續產品自動化做市商 (AMM)。他們還有一個可貸資金平臺（PLF），爲用戶提供固定期限和固定利率貸款。
21/ 一旦 ALEX 結束測試網，我就會去看看。我真的有興趣將它與 Sovryn 進行比較！相關鏈接
22/ 對於任何「DeFi」協議，底層智能合約都存在固有的風險。在以太坊 DeFi 中經常發現漏洞，所以認爲它也可能會發生在比特幣 DeFi 中是明智的。
23/ ALEX 將在接下來的幾個月內接受一系列審計。我絕不保證這些審計的質量，也不是說 ALEX 或 Stacks 是絕對安全的。相關鏈接
24/ 披露：請注意，其中一些協議在嘗試測試功能時給了我少量的代幣進行參與。(我在推特第一次上介紹這些協議時我也進行了透露)