盡職調查到底查什麼?盡調報告能做爲分析項目的依據嗎?--2023-03-15

第一,請給出盡職調查的定義?纔會理解它能做什麼?

在投資人與被投企業達成初步合作意向後,經協商一致的結果。

投資人對目標公司一切與本次投資有關的事項進行資料分析,現場調查的一系列活動。

目的:全面地瞭解公司的一切情況。

作用:1 價值發現,創業投資基金側重於目標公司未來的發展潛力。併購基金更側重於通過重整得到價值的提升。盡調的作用還在於收集目標企業信息,爲企業估值提供必要的數據。

             2 風險發現:項目存在的不確定性,也就是風險。股權瑕疵,環保問題,市場風險,案件訴訟,監管都是項目公司的風險所在。評估風險大小,給出合理方案。

            3 投資決策輔助:(1)投資協議策略,有些條款必須堅持的,有些可以妥協,這些決策信息均來源於盡調的信息和結果,它給投資人一個非常重要的判斷依據。有些條款完全依賴於盡調情況來說的:估值及估值調整,回售權,反攤薄,保護性條款。(2)投後管理的重點:監控+增值服務。(3)評估項目的退出方式,盡調信息就會在項目投資的時候做好退出方案的準備。

第二,盡職調查的主要內容?

(一)業務盡職調查:企業過去至現在創造價值的機制,以及其變化的過程。

1 企業基本情況:2 管理團隊,3 產品和服務,4 市場,5 發展戰略,6 融資運用,7 風險分析。

(二)財務盡職調查:歷史財務業績情況調查,重點是企業的現金流,盈利,資產狀況。

1 會計政策與會計估計。2 財務報告與相關資料,3 財務比率分析,4 納稅分析。

(三)法律盡職調查:評估企業資產和業務的合法性。定位於風險發現,而非價值發現。

法律盡調的主要內容:(1)合法成立,有效存續。(2)公司文件的真實性。(3)組織結構,資產、業務產權狀況和法律狀態。(4)發現目標公司現存在法律問題並給出解決方案。(5)出具法律意見書,並將之作爲交易的文件的主要依據。

重點:歷史沿革,主要股東情況,高級管理人員,重大合同,訴訟及仲裁,稅收及政府優惠政策。

第三,你知道有哪些可行的盡調方法?

(一)計劃制定+團隊組建:盡職調查清單,盡職調查小組。與目標企業簽訂保密協議。

(二)二手資料蒐集與研讀:也就是目前企業已經有的資料和行業裏有的資料。

(三)企業現場調研:內部訪談(管理層+員工---供應商+和合作夥伴),實地考察企業經營現場。

(四)撰寫盡調報告:固定的格式和要求,有一套模板。

(五)進行內部複覈:內部複覈,也是發現問題最後一道關口。

盡職調查是企業有融資中必會的一門技能,無論是投資方,融資方都要學會做好盡調,否則你總不能憑感性去做投資吧,所有的投資都是理性深思熟慮後的結果。盡調的思維不僅僅在投融資領域,你工作生活的方方面面都會有盡調發生,學會盡調,不被動聽取他人的胡言亂語,你的思維就成熟了,你也可以成爲某個領域的專家和高手。

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