原创 私募證券投資基金(十三)

上次我用農夫賣牛的例子說明了期貨的套期保值功能。今天我們聊一聊期貨市場中的套期保值者和投機者。因爲一個市場要想存在,就必須要有交易,有交易就一定要存在對價格有着不同看法的人,而且要有不少這樣的人。但是在期貨市場裏,如果大家都是做實業的,目的

原创 私募證券投資基金(十二)

上次我們聊到了CTA策略的含義,簡單介紹了期貨的套期保值功能。今天我舉個例子進一步說明套期保值。比如說我是一個養牛的農民,半年之後牛就長大了,可以賣了。但是半年之後的牛價,現在誰也不知道。它受到很多因素的影響。但是養牛的農戶比較多,所以利潤

原创 重疾擇優理賠

重疾定義調整,在2月1日正式落地執行。 在1.31號前生效的重疾險,如果發生理賠,部分保險公司承諾選擇新舊重疾定義中更有利於被保險人的方式進行理賠。國家爲什麼要去修改重疾定義?從行業的角度來說現在是輕症重賠,像一期甲狀腺癌佔甲狀腺癌的91%

原创 上線私募證券投資基金業績回顧(截止20201225)

上線私募證券投資基金業績一覽(截止2020/12/25):FOF組合:1.保守型:收益16-20%,回撤1.3以內;2.穩健型:收益20-39%,回撤5%以內;3.進取型:收益35-58%,回撤5.5%以內。最近通過研報學習,解讀了五家知名

原创 私募證券投資基金(十一)

前面我們聊到了市場中性策略和量化多頭策略,前者穩健保守,後者激進,他們適用於不同的投資者。但是市場中性策略容量越來越緊俏,越來越不容易買得到了。有沒有收益風險水平居於他們倆之間的策略呢?或者有不有像市場中性策略那樣回撤小,收益穩健的策略呢?

原创 私募證券投資基金(十)

上次我們聊到了量化多頭,也就是指數增強策略。聊到了它和主觀多頭策略的區別。今天我們分析一下量化多頭策略的優劣勢。量化多頭策略的優勢,它屬於高收益策略,加入投資組合可以提升組合收益水平;策略容量非常大,還能接納很多資金;持股分散,個股風險很小

原创 私募證券投資基金(八)

之前我們談到了市場中性策略,也就是量化對沖策略。聊到了它和股票主觀多頭策略的區別。這次我們聊聊市場中性策略有什麼利弊?以及怎麼去挑選市場中性策略基金?市場中性策略的優勢就是,回撤小、波動低、高夏普比率,年化收益普遍超過10%,優秀的可以超過

原创 私募證券投資基金(九)

前面我們分享了市場中性策略,也就是量化對沖策略的相關知識。今天我們來聊一聊“量化多頭”策略。量化多頭策略就是指數增強策略。指數增強策略這兩年比較火,它和市場中性策略非常的接近。如果把市場中性策略對沖的那一端去掉,剩下的就是量化多頭策略,也就

原创 私募證券投資基金(七)

今天我們聊一聊主觀多頭策略和量化多頭策略的區別。第一個區別,主觀多頭和量化對沖在選股上不同。一個是人工下單,一個是機器下單。量化對沖不怎麼擇時,大多數情況下都保持高倉位,接近滿倉運行。第二個區別,主觀多頭是一種長週期的投資策略,而量化對沖是

原创 私募證券投資基金(七)

今天我們聊一聊主觀多頭策略和量化多頭策略的區別。第一個區別,主觀多頭和量化對沖在選股上不同。一個是人工下單,一個是機器下單。量化對沖不怎麼擇時,大多數情況下都保持高倉位,接近滿倉運行。第二個區別,主觀多頭是一種長週期的投資策略,而量化對沖是

原创 私募證券投資基金(六)

之前我們聊到,私募證券通過策略的分散,能夠實現“絕對收益”。它比公募證券更能夠提升單位風險的收益,也就是性價比更高,或者說同樣收益的情況下,風險更小,波動更小,更加平穩。公募證券投資基金只有唯一的策略,那就是“主觀多頭策略”,也就是依靠主觀

原创 私募證券投資基金(五)

上次我們談到“合格投資者”和“單位風險收益”的概念,今天我們聊聊這兩個概念。“合格投資者”是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力,投資於單隻資產管理產品不低於一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。(一)具有2年以上投資經歷,且滿

原创 私募證券投資基金(四)

朋友們好,通過前幾次分享,大家對高收益固收產品有了進一步瞭解。既然不建議再買高收益固收產品,那麼我們還有哪些其他的選擇呢?首先我們來思考一下選擇的依據,我們參照高收益固收產品。第一個依據是期望收益穩定可期,基本上在八到十的這個區間,到期了還

原创 私募證券投資基金(三)

今天我們對購買高收益產品會面臨什麼風險做個總結。第一個風險就是自家的項目爛了的風險。現在有一些大型的財富公司,百分之八十九十都是爲自己集團內的項目在做融資,也就是自融。他們把通過高收益產品募集到的資金借給了集團另外板塊裏面的其他公司去做併購

原创 私募證券投資基金(二)

 上次我們聊到了一家房地產公司可以通過銀行貸款,企業發債,信託,契約型基金融資,融資的成本逐漸增加。今天我們來聊聊第五個渠道,通過金交所發行產品融資。金交所產品現在是目前市面上最常見的一種高收益固收產品的一種形態。全國性的真正有着嚴格監管的