中國的經濟實力是越來越強了，自2010年之後，我國已經成爲了世界第二大經濟體。
一、世界500強之中美對比
在世界500強企業中，2000年我國尚且只有13家入選，而到了2018年已經有120家入選，僅次於美國的126家。
不過我們也要清楚地認識到，我們還只是處在實體經濟大，但還沒有到強的階段。比如我國人均GDP只有世界71位，我國500強企業的平均銷售利潤率也僅有5.1%。
從2018年世界500 強企業的行業分佈來看，美國 500 強企業涉及多達 45 個細分行業，而中國僅有29個細分行業，且多集中在傳統週期領域，比如原油、貿易、銀行、金屬等，利潤貢獻的大頭集中在某些行業龍頭上。
比如銀行業，憑藉壟斷地位獲取超額利潤，中國 10 家入選2018年世界500強的銀行平均淨利潤高達 179 億美元，與此同時，全部上榜的中國公司平均利潤 僅31 億美元，而美國上榜 的8 家銀行平均利潤爲 96 億美元，是中國10家入選銀行的1/2。
中國的銀行利潤之高，從世界500強的榜單中可見一斑。那麼，同樣作爲金融業中的保險行業，利潤水平又如何？
二、銀行和保險，相近的營收，天差地別的利潤
我們可以發現一個有趣的現象：單看營業收入，保險公司似乎可以和商業銀行掰手腕。但當我們把兩家營業收入相近的銀行和保險公司擺在一起時，卻發現淨利潤相去甚遠，銀行利潤遠高於保險。
無論中外，無不如是。
比如排名第26位的中國工商銀行和第27位的法國安盛保險集團，營業收入分別是153021.3百萬美元和149460.9百萬美元，極爲接近。但利潤上中國工商銀行卻是法國安盛保險的6.05倍。
無獨有偶，排名第29位的中國平安保險和第31位的中國建設銀行，營業收入分別是144196.8百萬美元和138594.1百萬美元，相差不大。但中國建設銀行的利潤卻達到了平安保險的2.7倍。
與此類似的情況還有排名40位的農業銀行和38位的德國安聯保險；排名46位的中國銀行和42位的中國人壽保險；排名168位的交通銀行和154位的美國安泰保險。
他們都是營業收入接近，但淨利潤卻差了幾倍甚至十幾倍。
三、營收相近，利潤卻相差幾倍的原因是什麼？
從以上總結的數據來看，這種現象不是偶然而是必然，這又是什麼原因呢？
根源就在於銀行和保險公司在計算營業收入時的規則完全不同。
我們拿世界500強排名29的平安保險和排名31的建設銀行來舉例說明。
先看平安保險，其營業收入主要由已賺保費、投資收益、公允價值變動損益、匯兌損益和其他業務收入組成。
再看建設銀行，其營業收入主要由利息淨收入、手續費及佣金淨收入、投資收益、公允價值變動損益、匯兌損益和其他業務收入組成。
發現什麼不同了沒有？
投資收益、公允價值變動損益、匯兌損益和其他業務收入這四項都是組成兩者營業收入的組成部分，這是相同的地方。
不同的地方在於，保險公司的已賺保費是營業收入的最主要來源，而銀行的利息淨收入、手續費及佣金淨收入是營業收入的最主要來源。
正是因爲這一點之差，導致兩者之間營業收入相近，但利潤卻有着天壤之別。
先說銀行。銀行是典型的金融中介機構，在資金供給者和資金需求者之間搭建起橋樑，銀行給資金供給者支付利息，問資金需求者收取利息，這之間的存貸利差就是利息淨收入，也是銀行賺錢的源頭。
有人把銀行稱之爲"吸血鬼"，就是因爲銀行憑藉着行業地位，手握存貸大權，可以毫無風險地坐吃存貸利差。只要不是在投資上做得太差，銀行的買賣可謂是穩賺不賠。
正因爲如此，銀行的利潤很好計算，它的營業收入不包括資金供給者的本金，也不包括銀行的資金成本（即支付給資金供給者的利息），所以在扣除一些管理費、資產減值和稅金之後，剩下的就是利潤了。
我們舉個例子，一位客戶存了100萬到銀行，銀行給到客戶的利率是2%，然後銀行再把100萬貸款出去，收取5%的利率。那麼，銀行的存貸利差就是3%，這100萬一年產生的利息淨收入就是3萬元，這3萬元是計入到營業收入裏的。
再說保險公司。和銀行不同，銀行在收到儲戶存款的那一刻起就註定是能吃到利差的，而保險公司在收到投保人保費的那一刻起就出現了承保虧損。
根據監管規定，保險公司爲了證明自己具備足夠的償付能力，在收取保費時必須提取大量的責任準備金，之後每年再逐步釋放。
財險公司可能還能實現承保盈利，而壽險公司收取的保費，在扣除風險成本和營運成本之後，必然會出現承保虧損。
因此，保險公司極度依賴投資收益，通過長期的投資收益來抹平承保虧損。在保險業內，一張長期保單要由虧轉盈，平均需要5-7年時間；如果設計之時保單預定利率高的話，則由虧轉盈需要更長的時間。
這就是爲什麼繳費期內退保現金價值低的原因了。如果不通過退保金做限制，允許隨時無損失退保的話，保險公司的虧損將會難以遏制！
在承保時，保險公司需要計提大量的保險責任準備金，對公司而言，這是負債。而人身險業務的未到期責任準備金分爲三種：
●1年期及以下的未到期短期人身險責任準備金；
●長期壽險責任準備金；
●長期健康險責任準備金。
但是根據現行會計準則，在計算保險公司營業收入時，已賺保費只扣除"1年期及以下的短期人身險責任準備金"。"長期壽險責任準備金"與"健康險責任準備金"，則和"提取未決賠款準備金"合併，稱之爲"提取保險責任準備金"，放到了營業支出裏。
這個會計準則的計算方式，就導致了保險公司的營業收入是比較"虛胖"的，因爲負債大頭"長期壽險責任準備金"和"健康險責任準備金"都沒有扣除。
還是舉剛纔那個例子，如果客戶的100萬不是存入銀行，而是以躉繳的方式購買了一份長期人身保險。由於"長期壽險責任準備金"和"健康險責任準備金"都不扣除，因此100萬全部計入了保險公司的已賺保費之中，營業收入增加了100萬。
這就是爲什麼一家銀行和一家保險公司，在營業收入相近的情況下，銀行的淨利潤卻要遠高於保險公司的真正原因！
今年年初，國際財務報告準則IFRS9已經開始施行，新的會計準則對保險公司影響巨大，損益表收入列報將發生重大變化，將會接近於銀行等金融服務行業。
不過，國際會計準則理事會同意保險公司延遲至2022年開始施行。屆時，保險公司的營業收入將會急劇下滑。可以預見，將會有不少保險公司因此被擠出世界500強。
但不得不說，IFRS9準則更符合保險公司的金融屬性，營業收入的"水分"確實該被擠掉了。
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