中國平安負責品牌和宣傳的盛總說，有兩件事情以前想不明白，一是：聯想爲什麼不迴歸A股？二是華爲爲什麼不上市？通過2008年的熊市，他明白了第一個問題的答案，A股市場太不成熟和非理性。盛總問我，華爲爲什麼不上市？
我從三個方面回答這個問題，也許是我在華爲工作12年的一個思考。
華爲的股份結構
華爲在創辦的初期，作爲民營企業融資困難，同時爲了吸引人才，任總大量稀釋了自己的股份，這就是華爲的全員持股。既是員工又是股東，所以華爲能萬衆一心，蓬勃向上，企業的執行力特別強。如果華爲上市，就會有成千上萬個千萬或億萬富翁，綁上黃金的雄鷹還能在天空翱翔嗎？曾經有一個海外的著名行業分析師和我討論北電爲什麼衰落得這麼快？他說：一大堆億萬美金的富翁討論公司的生死存亡，他們哪有緊迫感。所以北電錯過多次轉型的機會。另外，任總的股份可能很低，如果上市，就可能失去控制權，華爲還離不開任總。
商業模式創新
在華爲和中興崛起之前，電信業是技術驅動的產業，企業投入巨資研發新產品，然後定高價，賺取高額利潤，回收研發成本，再投入開發新產品；當產品量產、跟隨者大量進入後，開始降價，產品生命週期快速進入末期，開始向市場推廣新產品，賺取高額利潤，周而復始，形成良性循環。我們比喻這種商業模式爲王小二賣豆腐。王小二開了一家豆腐店，賣兩塊錢一斤，有人看見有利可圖，開了第二家豆腐店，王小二開始降價到一塊五，三家、四家……豆腐店越開越多，價格降到8毛，王小二豆腐店倒閉。
IT泡沫以後，華爲敏銳地發現，電信業已由技術驅動轉變爲客戶需求驅動，因爲技術的發展遠遠超過了目前的客戶需求，新技術越來越難以被市場證明。
華爲將自己定位爲量產型公司而非技術創新型公司。華爲進行了商業模式創新，新產品投入市場即以兩三年後量產的模型來定價，一開始就是虧損，這樣，西方競爭對手由於在成本上的劣勢，往往要丟市場份額，同時，不可能有小公司再度崛起。試想：王小二第一個豆腐店就定價8毛，還有人會開豆腐店嗎？
最近中國電信CDMA投標，華爲跳水價，業界驚愕。其實在1998年的接入網，UT賣1800元每線，華爲率先推出600元每線，UT消失了，華爲佔領了70%的接入網市場份額。ADSL華爲也是同樣的招數，華爲寬帶市場全球份額第二。華爲虧了嗎，事實證明，在整個產品生命週期華爲大賺了。
如果華爲是上市公司，就要對每季度的業績負責，就不能站在一個產品5年或者更長時間能不能盈利來定價，從而去佔領市場。如果以西方公司的遊戲規則去運作，就不可能有今天的華爲。
華爲拓展國際市場也是如此，巴西市場從1998年開始拓展，連續8年虧損，2008年收入將超過1億美金。如果華爲是上市公司，可能在第三年就砍掉了巴西分公司，就不可能有今天的國際市場的業績。
融資模式的創新
西方公司往往用併購的方式來擴充產品線，一是爲了形成整體解決方案，二是整合產業鏈。這樣的好處是能快速響應市場。
但也有弊端，那就是主業賺取的利潤，去購買了新的產品線。從而主業的競爭力下降。
華爲反其道而行之。華爲充分利用中國的研發低成本。大量招聘研發人員。先利用主業務的研發和營銷平臺去培育新產品。當新產品(非電信網絡核心產品)做大後，將其出售，一起到融資的作用，二將融資來的錢投入核心產品的研發和市場，通過補貼(降價)使核心產品迅速擴大市場份額，量產化，提高競爭力。摩托羅拉最早發現自己研發還不如OEM華爲的產品，所以從2001年就開始OEM華爲無線產品，先是GSM核心網，然後是3G的核心網、基站。在覈心產品線華爲用的是格蘭仕微波爐的策略，其目的是不要有太多的王小二去開豆腐店。
2001年，華爲7.8億美金出售電源和機房監控業務給愛默生。2005年，華爲8億美元出售H3C企業網和數據通信業務給3com。
2008年，華爲將以20億美金高價出售50%左右手機業務的股權。
這就是華爲融資模式也可以說是商業模式的創新，我沒有統計過，有人說華爲賣公司比中興通訊上市融的錢要多，融資從來就不是華山一條路。
曾經喜歡海爾——砸冰箱多麼有豪氣——創出世界品牌。
**當知道沒有技術含量後就移情別戀。
曾經喜歡聯想——電腦是中國造的——還收購IBM。
**當知道老美不給“芯”，聯想就是個塑料廠後再次移情戀。
曾經喜歡萬科——地產界老大，利潤超過25%不做——王石太酷。
**王石的大嘴巴真象我宿舍沒長大的同學。領頭人這樣，萬科前景不看好，而且王石沒有任志強那樣文化程度及男人般行事，又一次移情別戀。
如今，喜歡華爲。
有生之年，讓我舍他，再次移情別戀的可能性不大了。
喜歡一個企業標準不高：領導人只專心做企業、企業在技術上能阻擊帝國主義公司不缺錢的行業爲什麼要上市?看着股價一會上雲霄一會下地獄能安心發展經營麼?
說華爲使我不由的想起了我們的銀行，特別是我們的國有銀行。我們的國有銀行缺錢嗎？它們當然不缺錢。那爲什麼還要上市呢？就是爲了和西方 接軌嗎。還是學什麼所謂的管理經驗？那我想問，在中國連自己都搞不明白自己缺少什麼。我們不是說了嗎。中國的問題要用有中國特色的方法去解 決！那我們還指望連一句你好都不會說的老外們能對中國的政治經濟壞境有多瞭解？對中國的文化有多少了解？既然不瞭解那給你較什麼呢？教你如 何讓中國的經濟變成它們的附庸！變成它們在遇到危機轉嫁危機的對象！我真的想不來它們還可以教我們什麼？！
這麼多公司爭着上士,無非是想賺一筆錢拍屁股走人,賺的不還是老百姓的錢,也沒見他們把股市上融資的錢去擴大生產疑惑產業升級,所以,中國的股市就是這樣,不能看業績要看政策,說白了就是大家在賭博。
個人認爲華爲成功有幾點。1 最具成本優勢的人才研發成本。 2 物美價廉的產品（有點低價搶市場的嫌疑）3 把多餘的研發部門出售，主要投注於主電信行業，獲取大量的資金。4 把大量的股份分給員工。