2020年讀完的第108本書
時間:2020.8.9 耗時4小時
簡評:要想在市場上有一個不錯的收益，就需要一個好的交易系統，本書剛好提供了一套海龜交易法則，主要採用趨勢跟蹤法。一個好的機械性交易系統可以自動完成整個交易過程，代替交易者作出每一個必要的決策。有了它，交易者更容易保持策略的統一性，可以讓交易者避免一些認知偏差，這樣就能擺脫人的不理性操作。
一、首先介紹幾種對交易行爲有影響的認知偏差：
（其實在海龜交易法則中主要的思想就是克服這些影響交易的認知偏差，正是因爲有了這些心理上認知偏差才導致市場先生的不理智，有時候失去情緒暴漲暴跌）
• 損失厭惡
對避免損失有一種強烈的偏好。也就是說，不賠錢遠比賺錢更重要。
• 沉沒成本效應
更重視已經花掉的錢，而不是未來可能要花的錢。
• 處置效應
早早兌現利潤，卻讓損失持續下去。處置效應是指投資者傾向於賣掉價格正在上漲的股票，卻保留價值正在下跌的股票。有人認爲這種效應與沉沒成本效應有關，因爲兩種現象都證明了一件事：投資者不願意承認過去的決策並不成功。類似的，早早兌現利潤的傾向也是來源於人們不願意丟掉贏利機會的傾向。對懷有這種傾向的交易者來說，彌補大損失是很難的，因爲能夠賺大錢的交易早早就被終結，潛力也就永遠失去了。
• 結果偏好
只會根據一個決策的結果來判斷它的好壞，而不去考慮決策本身的質量。
• 近期偏好
更重視近期的數據或經驗，忽視早期的數據或經驗。
支撐和阻力來源於市場行爲，而這些市場行爲則來源於三種認知偏差：錨定效應、近期偏好以及處置效應。
• 錨定效應
過於依賴（或錨定）容易獲得的信息。
錨定效應是指人們在作出一個涉及不確定性的決策時過於依賴那些容易獲得的信息。他們可能會盯着近期的一個價位，根據當前價格與這個參考價格的關係來作出決策。這就是我那些朋友們這麼不願意賣出股票的原因：他們只顧盯着近期的高點，然後拿當前的價格與這些高點相比較。如果這麼比較，當前價格總是顯得太低了。
• 羊羣效應
盲目相信一件事，只因爲其他許多人都相信它。
• 小數定律
從太少的信息中得出沒有依據的結論。
其中有三種偏差是你必須不惜一切代價去克服的，那就是近期偏好、結果偏好以及預測未來的衝動。
二、海龜交易法則
有一個有效的交易系統，而且能堅定不移地遵守它，你的行動就會更具統一性，儘管連續的損失或巨大的贏利也會激起內心的思想鬥爭。一個千錘百煉的機械性交易系統能賦予你信心、統一性和紀律性，這就是許多頂尖交易者的成功要訣。
海龜交易系統是一個完整的交易系統。它的法則囊括了交易中的每一個環節，沒給交易者留下任何主觀思考的餘地。它有一個完整的交易系統所應該有的所有成分，涵蓋了成功交易中的每一個必要決策：
• 市場：買賣什麼？
• 頭寸規模：買賣多少？
• 入市：什麼時候買賣？
• 止損：什麼時候放棄一個虧損的標的？
• 退出：什麼時候退出一個贏利的標的？
• 戰術：怎麼買賣？
海龜法則是很難堅持的，因爲它們以捕捉相對罕見的大趨勢爲基礎。正因爲大趨勢難得一見，所以你在迎來贏利期之前可能要等上好多個月，有時候甚至是一兩年。在漫長的等待中，你很容易對海龜系統產生懷疑，忍無可忍地放棄這個系統。
三、常用的趨勢跟蹤積木：
• 突破
突破是指價格衝破了過去一段特定時期內的最高或最低水平。這是原版海龜系統的首要工具。
• 移動平均價
是指連續計算的特定時段內的平均價格。之所以稱爲移動平均價，是因爲它們每天都要重新計算，會隨着新一天的價格變化而上升或下跌。
• 波幅通道
波幅通道等於一個移動平均價再加上某個特定的數值，這個特定數值是根據標準差或ATR這一類的波動性指標而確定的。
• 定時退出
這是最簡單的退出策略——在一個事先確定的特定時間退出（比如10天或80天之後退出）。
• 簡單回顧
拿當前價格與早些時候的某個歷史價位相比較。
四、幾個概念
❤️市場就是由一羣羣相互買來賣去的交易者組成的。有些交易者屬於短線帽客，只是想一遍又一遍地賺取買價與賣價之間的價差；另外一些是投機者，他們試圖靠價格的變化來賺錢；還有一些則是以規避風險爲目的的企業。
❤️共同態度變了，價格就會變化。不管什麼原因，一旦賣者不再願意以目前的價格賣出，而是想提高價格；買者又願意接受這個更高的價格時，市場價格就會上漲。同樣，不管什麼原因，一旦買者不再願意接受目前的價格，而是想壓低價格；賣者又願意在這個更低的價格賣出時，市場價格就會下跌。
❤️交易中充滿了不確定性。你不知道一筆交易會不會賺錢。你充其量只能相信，從長期來看，你的回報將大於你的風險水平。
❤️貴在堅持這條最重要的生活箴言總是說起來容易做起來難。在交易世界中，始終如一地堅持你的策略同樣是成功的關鍵。一種系統性的交易方法，對方法侷限性的深入理解，再加上用來建立交易系統的工具，這三者能幫助你成爲更加成功、更加堅定的交易者。你必須前後一致，必須能執行你的計劃，否則你的計劃是毫無意義的。比如說到了止損線20%的時候，果斷割肉離場，不要捨不得。
❤️最後，當你經歷市場的起落沉浮，發現你的認知偏差，作出相應的思維調整時，你也不自覺地開始在生活中的其他領域做同樣的事情。優秀的交易者與其他交易者的區別之一就在於他們不怕與衆不同，不怕標新立異，不怕走他們自己的路。