1.股票包含两种权利，第1种叫经济性权利，第2种叫参与性权利。现实生活中，中小股东的投票表决权往往被稀释甚至扭曲，他们也普遍很少考虑自己的股东权利。
2.强势管理层会"代表"股东的权利。股权分散的企业通常会有一个相对强势的管理层，管理层可能凌驾于股东大会之上，让中小股东的权利形同虚设。
3.大股东对小股东的"掏空"。大股东可以利用垄断性的控制地位，做出对自己有利，但损害中小股东利益的行为。保护中小股东利益，是各国公司治理和监管的重中之重。
4.中小股东利益与公司长远利益的悖论。大股东和中小股东之间存在企业长期战略和投资者短期目标的矛盾。
5.大股东注重的是整个企业的基业长青，更看重公司战略的延续性。小股东则更关心公司的股价，因为他们的投资收益和薪酬都和股价密切相关。
6.在双层股权结构下，普通投资者的股东权利也会被稀释。现在互联网企业中创始人的核心理念，技术或者能力，创造性思维，对一个企业的发展来说会显得至关重要。
7.为什么A股和h股之间会存在价差？投资者结构不同，风险厌恶的程度就会不同，风险规避系数和要求的风险补偿也会不同，一般来说个人投资者的风险规避系数相对机构投资者较低，要求的风险补偿也较少，所以对于同一个企业来说，在A股市场的投资者要求的风险补偿更低，所以价格也会更高。
8.从A股市场本身的特征来分析，有两个方面原因：一方面A股市场的估值高，不是A股市场的投资者自愿接受更高的价格，而是因为内地金融市场供给不足，但需求旺盛。另一方面从行为金融学的有限套利理论，也可以对此作出解释。两个市场之间资金并不是完全自由流动，完全无摩擦的假想世界。
9.为什么在A股和h股之间无法进行有效套利？一个是市场走势难判断，另一个是采取卖空策略的成本高，第三是配对交易的不确定性大。