共學《週期》 Day08今天我們共學的是：
（第7章）投資人心理和情緒鐘擺
思考：
投資人心理和情緒鐘擺是如何擺動的？擺動有什麼特徵？
投資人心理和情緒鐘擺爲什麼會擺動？
如何積累你的情緒資本？
印象深刻的一句話是哪句話？
【投資人心理和情緒鐘擺是如何擺動的？擺動有什麼特徵？】
1.證券市場中的情緒波動，就像一個鐘擺的運動一樣。這個鐘擺來回擺動，形成一道弧線，弧線的中心點完美地描述了這個鐘擺的“平均”位置。但是事實上，鐘擺待在這個弧線的中心點位置的時間極短，一晃而過。相反，鐘擺幾乎大部分時間都在走極端，弧線兩端各有一個極端點，鐘擺不是在擺向極端點，就是在擺脫極端點。但是每當鐘擺接近極端點的時候，不可避免的結果是，鐘擺會反轉方向擺向弧線的中心點，或早或晚，反正肯定會反轉。事實上，正是鐘擺擺向極端點這個運動本身，爲鐘擺後來反轉方向迴歸中心點提供了能量。
2.投資市場也形成了類似鐘擺一樣的擺動：從興奮到沮喪；從爲利好事件歡呼慶祝到爲利空事件憂慮不安；從價格過高到價格過低。
這種從一個極端到另一個極端的擺動現象，是投資世界最確定的特徵。投資人心理像鐘擺一樣，很多時間都在走極端，要麼走向一個極端，要麼走向另一個極端，投資人很少停留在中心點上，很少人走令人幸福快樂的中庸之道。
【投資人心理和情緒鐘擺爲什麼會擺動？】
1.投資人往往不滿足於獲得長期正常的收益率水平，而是時不時地總想得到更多的收益，這種內心的貪婪種下了禍根，反而讓投資人高位追漲，結果他們最終實際得到的收益更少，連長期平均水平也達不到。
2.投資人的心理和情緒在恐懼和貪婪之間來回擺動。換句話說，有時候人們感覺良好，積極樂觀，預期好事會發生，而且後來情況確實如此，此時，投資人就會變得貪婪，什麼都不顧了，心理只想着賺大錢。貪婪讓人爭搶着去投資買入，結果大家紛紛開出更高的價格，從而導致市場上漲，資產升值。
有時候投資人感覺不好，預期就變成負面的了。在這種情況下，恐懼主導了投資人的心理和情緒投資人不再一心只想着賺錢了，而是擔心會虧錢。這就導致投資人買進的數量減少，原來推動資產價格上漲的動力就會消失，市場漲不動了，投資人甚至開始賣出了，從而使價格下跌。處於恐慌狀態時，投資人的情緒帶來了巨大的反向力量，讓市場轉爲熊市。
3.從貪婪到恐懼的擺動，其底層是興奮到沮喪的擺動。正如前面所描述的，可能不能簡單地說，是那些利好事件導致了貪婪產生。那些利好事件先讓投資人過度興奮，然後這種過度興奮引發了貪婪。相反，負面的利空事件導致了投資人心情沮喪，而沮喪又引發了恐懼。興奮和沮喪這兩種基本情緒，導致了市場隨後發生從貪婪到恐懼的擺動。
4.投資人之所以不能得到恰當的結論，最重要的因素之一是他們評估世界往往利用情緒主義，而不是利用客觀主義。投資人的錯誤主要有兩種形式：選擇性感覺、歪曲性解讀。也就是說，有時候投資人只注意利好的事件而忽視利空的事件，有時候情況正好完全相反，他們只注意利空的事件而忽視利好的事件。
【如何積累你的情緒資本？】
想要積累自己的情緒資本，可以從模仿卓越投資人的行爲開始。
1.卓越投資人的特徵是成熟、理性、善於分析、客觀、不受情緒左右。
2.卓越投資人會努力在恐懼和貪婪之間保持適當的平衡。界定中心點的位置，而且能夠一直處於貪婪與恐懼平衡的中心點上，不管未來如何發展變化，他們都能一直保持平衡，既不太貪婪，也不太恐懼。
3.抵制心理和情緒過度，拒絕參與心理和情緒的擺動。去自我體察自己的情緒，自我約束自己的情緒，在投資世界裏做一個缺乏情緒的人，不容易被情緒左右的人。
4.抵抗得住外部的影響，保持情緒上的平衡，理性地採取行動，既看到有利的事件，又看到不利的事件，在考慮這些事件的時候不帶感情色彩。
拒絕跟着感覺走，不過於情緒化，是投資成功的一個關鍵因素。
【印象深刻的一句話是哪句話？】
理解和警惕市場心理和情緒走過頭，是對投資人的入門級要求。只有這樣，人們才能避免週期性波動走極端造成的傷害，也纔有希望從中獲得盈利。