主要内容:师徒入金平府城个慈云寺宿下，又随寺僧入城看灯。空中忽现妖怪所变的三尊佛身，将唐僧摄走。悟空斗不过三怪，对八戒、沙僧言说那三怪似是三头犀牛成精。
唐僧师徒离了玉华城，一路平稳。走了五六日路程，又见一城池，到了巷口，两边茶坊酒肆喧哗，米市油房热闹。八戒等人的长相引来众人观看。又在城外一个山头看到一个叫慈云寺的地方，决定到这里歇马吃斋饭。
僧人们见到他们都非常尊敬，称他们为中华人物，又引他们入方丈，说这里是天竺国外郡，金平府，说此地距离都下二千里，距离灵山还不清楚。
吃过斋，斋主宽留道:老师款住一二日，过了元宵，耍耍去无妨。说此处老爷爱民，各地俱高张灯火，彻夜笙箫，还有金灯桥，乃上古传留，至今丰盛。唐僧见盛情难却，便都住下。
第二天吃了饭，先是逛花园，在殿上看了灯，又都去看灯游戏。绮罗队里，人人喜听笙歌，车马轰轰，看不尽花容玉貌，风流豪侠，佳景无穷。只看到二更才回。
第二天唐僧了却扫塔之愿。到了晚上，僧人说，昨天只在荒山和关厢看灯，今晚上元宵节，去城里看看金灯如何？唐僧欣然从之。观不尽铁锁星桥，看不了灯花火树。各种各样的灯，万千家灯火楼台，十数里云烟世界。
无数人烟，万般热闹，看得他们眼花缭乱。又到金灯桥上，看到三个金灯，说这金灯不一般，耗费巨资，大户人家每家负责花二百多两银子，那油不是寻常的油，是酥合香油，三盏灯，每缸五百斤，共花银两四万八千两，再加上其他杂七杂八的，点三晚上等，要花五万多两银子。
这也太奢侈了吧。悟空也发现了问题，这么多油一晚上能燃尽？众僧说，大家都说油尽了第二年风调雨顺，若有一年不干，年成荒旱，风雨不调。
正在这时，呼呼风响，人们说，老佛爷来看灯了。我们应该躲避。唐僧说都是佛门中人，干嘛要躲呢？近前发现来了三个佛身模样的，唐僧刚要倒身下拜，被悟空扯住:师父，不是好人，必定是妖邪也。话音刚落，唐僧就不见了，沙僧八戒赶紧私下里找，悟空说，别找了，师父乐极生悲，被妖怪捉走了。等老孙趁此风去追赶。
悟空纵云闻风北上，正在寻找路径，看见四个人赶着三只羊，吆喝着“开泰”，定睛一看，是年月日时四值功曹使者，悟空喝道:这一向也不曾用着你们，你们见老孙宽慢，都一个个懈怠了，见也不来见我一见！是怎么说？你们暗中保佑吾师，都往哪里去？功曹说:你师父宽了禅性，在于金平府慈云寺贪欢，所以泰极生否，乐盛成悲，今被妖邪捕获。
原来他们是来帮助悟空的，只不过他们说唐僧此劫在于他贪欢，让人有些不解。看来唐僧这样笃定的人，清心寡欲，心无尘念，做得还不够，偶然放松一下，立马就有了“报应”。
功曹们说青龙山上玄英洞里有三怪，大的叫辟寒大王，第二个叫辟暑大王，第三个叫辟尘大王，在这里有千年了，自幼爱吃酥合香油，所以假装成佛像，年年正月十五来收油。没想到今年还有意外收获——发现了唐僧，可以当下酥油菜，所以一起掳走了。
悟空连忙赶去找师父，自报家门，说如果不放我师父，让你们都化作脓血。妖怪一听慌了，赶紧给唐僧穿上衣服，问他哪里来的，唐僧说自己是东土大唐派来的，路上收了三个徒弟，说到大徒弟，妖怪问:可是当年大闹天宫的孙悟空？唐僧说:正是，正是！三个妖怪也有些心惊，也有些后悔:早是不曾吃他。
既然事情已经如此，妖怪们将错就错，重新用铁链锁住唐僧，准备来个师父徒弟连锅端，一起再享用。然后一起披挂出去应战。三打一，一朝斗至天将晚，不知哪个是输哪个赢。辟尘大王使了个手段，让一些牛头怪簇拥悟空，悟空见势不妙，败阵而走。
回到慈云寺，说了情况，八戒听三怪都是牛头鬼形，猜是鬼王弄喧。悟空说，依我看是三头犀牛精。悟空吃了这东西，说明天再去拿妖怪救师父，沙僧却说，常言道，停留长智。万一妖怪害了师父怎么办，少迟，恐有失也！八戒悟空觉得有道理，决定兄弟几个趁着月光去降妖魔。