天風證券_吳先興_2017-02-13
摘要：
a. 趨勢跟蹤：虧小賺大。前提條件是市場波動性足夠大；策略邏輯是市場並非有效，價格變化滯後於價值變化；止損是因爲市場大多數時候並沒有明顯趨勢。
b. 套利策略：本質是均值迴歸，反趨勢。類別包括跨期、跨品種、跨市場的配對交易；特點是勝率高，單筆盈利小；策略邏輯是受相同基本面因素影響的不同期貨品種價格走勢應該會保持較高的一致性，一旦兩者價格出現較大偏離也會在一段時間後回到正常範圍；策略核心是尋找價格走勢具有較高一致性的品種，並確定其價格偏離的正常範圍。
c. CTA的風險控制：第一，盈利目標明確，止損限定明確；第二，建立多品種、多策略、多週期的交易體系來應對市場風險，平滑收益曲線；第三，利用好已經退出的期貨期權，豐富風控體系。
1. CTA策略分類介紹
策略分類圖
2. 趨勢策略
a. 日間策略：技術指標對價格趨勢的確認，大體分爲通道類和信號類，主要有四個：ATR通道、布林線、MACD、均線
通道類：根據確認的價格中樞和計算得到的波動範圍確定一個通道的上下軌，一旦價格突破上下軌則確認爲趨勢，從而進行交易。
信號類：通過一些信號指標的反轉或者突破來確認趨勢。
- ATR通道：Average True Range，衡量價格的波動性，不會指出市場波動的方向，僅僅以價格波動的幅度來表明市場的波動性。