前言
2012 的時候我在 360 負責流量衛士這個產品（後來變成了 360 安全衛士的一部分）。研究加密算法碰巧在郵件列表上看到幾個人在聊 Bitcoin 這個東西。第一次看到 Bitcoin 這個詞我沒正確切詞，以爲是 bi-tco-in（雙向 TCO 輸入？）或者 Boinc 相關的東西，就去研究了一把，後面的故事就在這裏了：
你的第一桶金是如何賺到的？
每次比特幣的價錢創造新記錄的時候，無數朋友都會問我：“現在買還晚不晚，你怎麼看比特幣的後市？”說實話，我是的確想長話短說給大家一個建議，但又不得不從頭說起。
投資的黑話
投資的目標就是爲了盈利，只不過大家根據感情色彩發明了很多詞彙，下面我給大家解讀一下：
- 用短線的方式手動操作然後賺到了錢，叫做投機。
- 用短線的方式手動操作然後賠了錢，叫做韭菜。
- 用長線的方式手動操作然後賺到了錢，叫做價值投資。
- 用長線的方式手動操作然後賠了錢，叫做套牢。
- 穿上西裝用短線的方式自動操作，叫做量化。
- 穿着帽衫用短線的方式自動操作，叫做寬客。
- 讓所有人都以爲你賺了大錢，然後從所有人手裏賺錢，叫做《財富自由之路》。
- 讓所有人都以爲自己能賺大錢，然後從所有人手裏賺錢，叫做龐氏騙局。
- 低買高賣成功了，叫做抄底。
- 抄底抄到半山腰，那叫追漲殺跌。
- 股票漲了你去入手，漲的更多你賣掉了，叫做選股策略。
- 股票漲了你去入手，後來又跌了下來，那叫接盤俠。
就像我們博大精深的中文，用不同的感情色彩去形容同一件事情可以用不同的詞彙。靈活運用上述詞彙去忽悠小白，你就可以當一個股評人了。
好了，說點正經的，做任何事想要有成就，必然在這件事上要有過人之處。相信自己在運氣上有過人之處的推薦去交智商稅；相信自己智商上有過人之處的，恐怕要很抱歉的告訴你，你要挑戰的可不僅僅是正態分佈：
有研究證明 IQ 和參與股票市場投資的比例是正相關的（有趣的是淨值並不是簡單的正相關）：
想要靠智商取勝是很困難的。
再談短線操作，短線操作有個古老的流派叫“技術流”，就是通過判斷各種市場指標來調整買賣策略的流派。各種投資培訓的內容基本也大致如此：
但問題來了，這真的是個有效的策略麼？
從股市誕生的第一天起，就有人開始通過分析歷史股價的走勢來進行股票交易。緊接着各種指標名詞被髮明瞭出來：MACD（指數平滑移動平均線）、KDJ（隨機指標）、BOLL（布林線）。就有基於各種統計指標的交易策略的發明。但市場本身其實是真實世界的一個縮影，蝴蝶效應在這裏體現得淋漓盡致，想通過幾個指標預測未來本身就是一種妄念。
20世紀30年代，隨着電報的發明高頻交易（HFT）開始慢慢被應用在股票交易中，基於各種股票技術指標的交易策略的有效週期越來越短，時效性這個在南北戰爭時期就被華爾街玩壞了的特徵的重要程度越來越高
華爾街上數以百計的黃金投機者也希望通過預測雙方軍隊的勝敗來投機黃金以謀取暴利。只要比公衆早幾分鐘得到前線的消息，就意味着巨大的財富，因此投機商們經常在北方軍和南方軍中同時安插爲自己刺探消息的代理人，也因此經常比華盛頓更早、更清楚地瞭解即時戰況。事實上，華爾街早於林肯總統知道了葛底斯堡戰役的結果——《偉大的博弈》
隨着計算機和通信技術的發展，高頻交易策略也在不斷地演進，各家交易商的競爭到了後面基本也都是變成了比拼更低延遲的貼身肉搏：
預計在不遠的將來，量子通信也會出現在高頻交易的舞臺上。
芝加哥聯邦儲備銀行的報告指出，美國股市總體成交量中約有 70% 通過“高頻交易”完成，而進行“高頻交易”的機構數量僅有 2%—— Wikipedia
在股票市場高頻交易這麼普遍的今天，幣市也早就有了做市商。幣市的的數據雖然不太透明，但據我的二手消息，成交量排名前三的某虛擬貨幣交易網站的做市商就有不下7家，其中的一家貢獻的交易量就佔這個網站整體交易量的7%。
講了這麼多，基本可以得出一個結論：
短線&高頻交易已經進入了拼裝備的時代，從宏觀上講，頻繁交易炒短線的下場基本上就是被收割
巴菲特所推崇的“價值投資”是其恩師 本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham) 思想的發揚光大。“價值投資”的核心要義就在於“認清趨勢，長期持有”。格雷厄姆在《聰明的投資者》裏反覆強調的觀點也基本可以概括爲如下四點：
- 沒有什麼永遠正確的投資策略，一切都是動態的博弈。認清一件事情的發展趨勢，長線投資是複合收益最高的方法。
- 但即使這樣也難免有無法預料的“黑天鵝”，想要穩健，請不要把雞蛋放在一個籃子裏。
- 如何能在紛繁複雜的世界看清趨勢呢，Sorry，誰也不知道。但我們可以知道的是哪些是已經被歷史驗證是無效的策略，哪些根本就是一場騙局。
- 投資是一道開放式的“閱讀理解”，我們能做的是收集足夠多的信息，不斷的練習，培養自己的判斷力，以期望做好下一個投資決定。
再談虛擬貨幣
還記得 2012 年底，我第一次瞭解 Bitcoin 這個東西的時候，突然想起原來翻過的一本《貨幣的非國家化》。不由的覺得這個 idea 真是太天才了，激動之餘，在 BTCChina 花了一萬多塊錢買了 120 個比特幣。後來經歷了好多，也思考了好多，當時一直還是很看好這個東西的前景的。理由和現在大衆對於這個東西的認識還是基本一致的，但苦於當時即使是技術圈的人也沒有幾個聽說過這個東西，跟幾個同事普及還被當成是“傳銷”，索性就只能和幾個圈子裏的人交流。
當時也經歷了幾次巨幅的漲跌，弄得晚上都睡不好覺。現在看來 2017 年之前的波動基本上是可以忽略不計的：
當時主要考慮到如下幾個問題，對 Bitcoin 的未來沒有之前那麼堅定的看好了：
通貨緊縮的體系
先說結論，Bitcoin 的體系是個通貨緊縮的體系。現代貨幣理論的基礎來自於費雪的公式：PQ=MV。該方程式說明在 V、Q 比較穩定時，貨幣流通量 M 決定物價P。費雪方程式是貨幣數量說的數學形式，即 MV=PQ。其中 M 爲貨幣量，V 爲貨幣流通速度，P 爲價格水平，Q 爲交易的商品總量。該方程式說明在 V、Q 比較穩定時，貨幣流通量 M 決定物價 P。這個方程一定是正確的，但這個公式的困境在於 V、P、Q 都是非常難以統計的。
Bitcoin 所描繪的未來世界是類似於傳統的“金本位”，貨幣的發行量是有上限的。但經驗上講，由於P和Q所代表的社會總財富是在以指數級上升的，適當的貨幣超發是刺激經濟增長的比較好的手段。“金本位”會導致貨幣供應不足，通貨緊縮，由此導致通貨緊縮。通俗來說就是，大家發現手裏的錢越來越值錢了，會大大降低社會的消費慾望，導致經濟停滯甚至倒退。
支付成本
Bitcoin 的支付實在算不上便捷，在交易量比較小的 2013 年，任何的轉賬都要等至少 2 小時纔能有比較保險的 5 個確認。如果不支付曠工費，等待的時間將會更長。這就會限制 Bitcoin 的應用優勢僅限於跨國的大筆轉賬。這樣 Bitcoin 未來最好的發展可能就只是變成另一個 SWIFT、Western Union。
計算資源浪費
衆所周知，Bitcoin 廣泛被人詬病的一點是其浪費計算資源計算 SHA-256。用歷史的角度去看，Bitcoin 當初在設計的時候爲了解決一致性問題需要找出一種“難以僞造權重”，曾經也考慮過用 IP 來平權投票。但是考慮到 IP 資源集中在很多大組織手裏（國內 NAT 又這麼普遍），不是十分的公平。遂考慮用 CPU 來投票，如何實現呢，作爲程序員的中本聰自然想到了用 CPU 的算力作爲權重，最簡單有可靠的方式莫過於 SHA-2 裏的 SHA-256。至於後面大家用 GPU、FPGA、ASIC 去挖礦是設計者始料未及的。
特別是 ASIC 的出現導致了挖礦這件事變得專業化，Bitcoin 去中心化的初衷被進一步扭曲。
山寨幣
當時，很少有人提 Blockchain（區塊鏈）這個詞，被提到的最多的是各種coin。Bitcoin 出來之後緊接着 Litecoin 就出來了，改動就兩點：SHA-256 變成了 scrypt（增加了礦機的製造難度）；塊生成時間變短。就這樣也成功的從Bitcoin 手裏搶來了大量的礦工和炒家。當時大家看一個 xxCoin 的關注點主要在於：
- 用的什麼算法，SHA-256、scrypt、π、Prime？或者更直白的講：如何挖礦？CPU 還是 GPU，挖礦客戶端支持啥平臺？
- 創始團隊有沒有預先進行“偷挖”？
- 幣的總量有沒有上限？有多少？一個幣多少錢？
後來一些投機者發現這樣貌似也能滿足兩類人的需求：
- 覺得 Bitcoin 太貴了但又想“上車”;
- 我家電腦很爛，但我要挖礦。
於是無數種“山寨幣”被開發了出來，其混亂程度一點不遜色於 2017 年。如果把2017 年的各種無良 coin 統稱爲“空氣幣”，那當時這些 coin 只能叫做“真空幣”了。
山寨幣的最佳代表 DOGE（狗狗幣）爲了諷刺這種現象在這個時期誕生了。
更具諷刺意味的是，DOGE 的幣值至今也上漲了幾百倍。
當時看多了這些改了幾個參數就來騙錢的山寨幣的醜陋嘴臉，也是對 Blockchain 的未來有些失望。
當時也設想過 Bitcoin 和 Boinc（一個 Grid Computing 的框架，SETI@home 背後的運算框架）結合應該能產生一個不錯的東西。研究了 Boinc 之後發現事情還是挺複雜的。當然後來真有人做了一些這個方向的嘗試，例如：GridCoin，這裏不對這個項目做任何評價。
上一次退出幣圈最後關注的一個幣就是 PrimeCoin 了，用算力來尋找大質數。算是一個稍微有點意義的項目了。
Daddy is watching You！
2013 年12 月 05 日，人民銀行等五部委發佈關於防範比特幣風險的通知：
隨後，國內的媒體對 Bitcoin 進行了一波大肆報道，Bitcoin 的價錢也站上了$1000 的高位，看多了光怪陸離的幣圈也是對這個圈子失望透頂，我就把手裏的 Bitcoin 大部分變現，在北京買了個房子。
Blockchain 2.0
2017 年年底，發生了一件想不知道都困難的事情：Bitcoin 的價錢站上了的歷史新高，緊接着 20,000。不出意外的，我又被周圍的朋友嘲諷了一把……苦笑……
好奇心驅使我做了一個星期的研究，我欣喜地發現，經過 4 年的發展，Blockchain 有了里程碑式的發展。
Ethereum 就是這個里程碑，我們暫且稱這個里程碑爲 Blockchain 2.0。下面就聊一下 Ethereum（以太坊）和五花八門的 Token。
Ethereum -> 去中心化的互聯網
去年，有個美劇在互聯網圈子裏大火，名字叫做《硅谷》
在第四季後半部分“車庫公司” Pied Piper 又一次創業失敗，Pied Piper 標誌性“CEO” , Richard Hendrick 提了一個難以置信的雄心壯志：用人們口袋裏的幾十億個手機和閒置在客廳裏的電腦來形成一個去中心化的網絡重新構建互聯網。
去中心或者說點對點的互聯網早就有很多優秀的實踐：BitTorrent（包括後來的Resilio）、Tor（洋蔥路由）、IPFS（星際文件系統）、Boinc（前面提到的網格計算框架）。
Ethereum（以太坊）有很多創新點，我只說我認爲最重要的一點：EVM（Ethereum Virtual Machine）。
Ethereum 通過 EVM 的方式創造了一個去中心化的應用平臺並起了個很有想象力的名字 Smart Contract（智能合約）。
我們再進一步，傳統的網站或者說App架構大致如此：
前端 -> 後端 -> 數據庫
一個 DApp（去中心化的應用）可能會是這樣：
前端 -> Smart Contract -> Blockchain或某種數據庫
與傳統的 App 所不同在於 DApp 多了這幾個關鍵 Feature：
運行邏輯透明，任何人都可以對合約進行 Code Review。
合約內容不能被篡改，合約的內容會被絕對地執行。有人做過一個形象的比喻：“合同從 txt 變成了 exe”。
如果你願意，DApp 運行存儲的數據也可以具有不可篡改性。
運行成本低，可以認爲 DApp 都是運行在很多閒置的設備上的。
或者通俗來講，Ethereum 創造了一個不需要銀行、律師、法官、軍隊就能確保的可信的低成本合約體系。由於軟件的靈活性，合約之間還可以做複雜的調用關係。合約這個詞可能離大多數人的生活有點遠，其實我們日常生活中的各種轉賬、買賣、打賭、股權、信託、融資協議甚至一個 App 的用戶註冊流程都可以認爲是合約的一種。
Golang
說起以太坊，不得不提 Golang，如果不是有 Golang 這種開發效率爆炸，運行速度直逼 Java 的語言，以太坊的誕生不知道會晚上多少年。Golang 的特性主要有：
- > 開發效率高，語法簡介，甚至比 Python 還要簡介
- > 運行效率和 C/C++ 在一個 Level 上
- > 基於協程的併發 goroutine，網絡併發不要太簡單
- > 跨平臺的支持非常完善，一份代碼，改個編譯參數完美運行在Windows、Linux、Android 等一堆平臺
- > 靜態編譯，媽媽再也不用擔心運行庫依賴問題
有意學習一下 golang 的同學可以看一下這裏：
51Reboot 第 3 期 Golang 實戰班 4.07 開班
小班教學，實戰項目多多，人滿封班
有意向的小夥伴 QQ 私聊小月和 Ada
Ada：279312229
小月：979950755
神奇的美劇
我很喜歡看美劇，各種熱門的、冷門的美劇，美劇裏很多題材都特別應景。很多人可能沒聽說過《 The Good Wife 》（國內一般翻譯爲《傲骨賢妻》，屬於美劇裏的大門類：律政片）。2012年1月15日，《 The Good Wife 》第三季 13 集上映，居中就提到了 Bitcoin，編劇也借居中人物之口說出“bitcoin is the future”。
據說徐明星（OKCoin創始人）也是看了這一集上了 Bitcoin 的船。
共享經濟
Ethereum 的這些特性冥冥中和共享經濟成了絕配。共享經濟本質上講就是線下的去中心化點對點交易。共享經濟裏有兩個非常棘手的問題就是：撮合和定價。
通過開發一個 DApp 和發行 Token（暫且認爲就是某種幣），就可以把這兩個問題較爲完美的解決。事實上現在很多 Token 的發行就是在解決某一個共享經濟問題。
瘋狂的 ICO
這一波熱潮也催生出一個瘋狂生長的東西：ICO（Initial Coin Offering），ICO這個詞其實是對標 IPO（Initial Public Offering，基本可以理解爲上市）起的。簡單來說就是：A 有個公司或者 Idea，A 發行一種限定數量的 Token（類似xxCoin），大家覺得我們有前途，可以用手裏的 Bitcoin 或者 Ethereum 來按照某種比例兌換我的 Token。ICO 和 IPO 主要區別在於：
- ICO 融幣，IPO 融錢。ICO 對投資者沒有門檻限制，IPO 有各種限制，例如國內很難投資美股。
- IPO 出讓的是法律保證的股份，ICO 出讓的是 Token。有的 Token 對應的是一種類似積分的東西，也有可能對應的是更難以理解的東西。
- IPO 西裝筆挺、ICO 破衣爛衫。IPO 有各種政府監管，ICO 野蠻生長。
第一個 ICO 的項目是 MasterCoin 在 2013 年 7 月進行的，在此對這個項目不予評論。
Ethereum 初期也是通過 ICO 募集 Bitcoin 來籌措到了項目繼續下去的資金。
Ethereum Raises 3,700 BTC in First 12 Hours of Ether Presale
由於 Ethereum 項目的成功，當時參與 Ethereum ICO 的人都賺了一大筆。
有利可圖，ICO 自然也催生了一批騙局，有興趣的參見這裏：
也正因爲很多利用 ICO 做詐騙導致很多人上當受騙，2017 年 9 月 4 日×××（央行）等七部門聯合發佈了《關於防範代幣發行融資風險的公告》官方定性 ICO 是非法公開融資行爲。
DAICO
ICO 最大的 bug 就在於，一旦募集完資金。整個團隊、項目就進入不可控的狀態，能信任的就只有創始團隊的人品了。不過，這個領域我們已經看到了很多很有意義的改進，例如 Ethereum 作者 Vitalik Buterin 最近發佈的 DAICO：
Vitalik Buterin Releases Revolutionary New DAICO Model for ICOs
簡單來說 DAICO 就是通過融合 DAO（Decentralized Autonomous Organization）和 ICO 的方式，限制募資團隊對資金的使用，管理融資的流程，想深入瞭解的看這裏。
怎麼看待 ICO
ANGEL、VC、PE、IPO 是投資圈偉大的發明，通過對未來的部分變現，實現風險共擔和優勢資源互補，孵化出了衆多大家耳熟能詳的公司，創造了無數的社會價值和財富神話。
那麼ICO到底是一個補充者？顛覆者？還是攪局者？請先允許我淺薄地科普一下：
一般來說，天使投資（ ANGEL ）是風投（ Venture Capital ）的子集。風投是私募（ Private Equity ）的子集。天使指早期風投，主要投idea和團隊，失敗率很高。大多數天使投資人是個人或者一批投資者聯合，拿的是私人資金，資金規模不是很大；風投則是通過基金的形式組織起來的錢，錢不一定是投資人自己的。因爲投資人有個固定的回報週期（基金產品的到期日），所以風投對項目有更嚴格的審覈，而且通常有明確的退出計劃。常見的理財產品、基金的期限都在5年以內，所以如果你有一個宏大的計劃需要大量資金，而且需要10年或者更長的時間去實現，是很難找到投資的。相反，天使投資因爲一般是早期投資，所以不急着退出，往往等上市再說。
當然，在國內，如果是國家戰略級別的項目是可以獲得巨量的長週期資金的支持的。這裏不展開說，有興趣的朋友可以自行搜索如下詞彙：“
國家集成電路產業基金”、“中芯國際”、“京東方”、“國家開發銀行”。
聰明的同學就發現了，如果由於種種原因，我沒有被當成國家戰略（本身這個的概率大家也懂的）。但我真的想做一些事情，那該怎麼辦呢？也許，ICO後面的某個idea會給我們答案吧。
技術交流羣：426582602