讀懂一個公司的財務報表對於投資者來說是必不可少的一項技能，即便對純粹的投機者來說，也有重要的參考意義。財務分 析是一項非常專業的技術，不是所有人都能做的到，但是通過對財務報表中一些重要的指標的簡單解讀，便可以大致瞭解一個企業的基本狀況，以下給大家介紹一點 我個人的經驗和體會。
我認爲要大致看清一個企業的現狀主要只看以下幾個指標就差不多了：
１、淨資產收益率
２、毛利率
３、每股經營現金流
４、主營收入增幅和淨利潤增幅
５、資產負債率
６、擔保和訴訟情況
下面對這些指標做點簡單說明：
淨資產收益率：這是衡量一個企業整體經營狀況的最重要和最根本的數據，它的高低直接顯示了一個企業的整體經營現狀。這個數據的意義按一個通俗的解釋就是 說：我給一個企業１００元錢，它每年能用這１００元掙到多少，不論行業怎樣，企業名氣如何，這個標準都不會變，那就是越高越好，高且穩定更好。
舉個例子，鋼鐵股中，寶鋼的名氣最大，它生產的鋼材平均市場價格最高，市場競爭力最強，但它真的就是個很好的企業嗎？我們拿它和一個生產普通建材的鋼鐵 企業比較一下：兩個企業從２０００年到２００５六年間，寶鋼的平均淨資產收益率爲１５.５４％，而那家生產便宜貨的鋼鐵企業爲１６.２１％，就是說同樣用 １００元錢，這六年來，寶鋼每年淨掙１５.５４元，而那個企業掙１６.２１元，哪個掙得多一目瞭然！那麼爲什麼寶鋼在產品競爭力、品牌優勢等條件全面超過 對方的情況下，掙的錢卻比人家少呢？從這點看，寶鋼的管理中一定存在問題了，雖然我不知道問題在哪兒，但是通過這個數據我就明白了寶鋼並不象我們平常聽到 的那麼好！
毛利率：這是衡量一個企業的產品在市場上競爭力的重要指標，毛利率如果明顯超過行業平均毛利率，說明企業的產品競爭力較強，反之則較弱。產品競爭力強可能由多種原因造成，技術優勢、成本優勢、地域優勢等等，這裏就不細說了。
每股經營現金流：這個指標現在在國外的財務分析中，重要性已經超過了每股收益，因爲它比每股收益更真實。我們都知道報表可以做假，銷售帳目可以做假，但 是現金流量很難，而且每個企業確認收入的方式大有不同，有的是簽定了合同就確認，有的是在發貨後確認收入和利潤，有的是在收到部分貨款後確認，有的是在收 到全部貨款後才確認，以上這些人爲和非人爲的因素都會造成最後每股收益的失真，而只有每股現金流纔是真正得到確認的利潤。
如果一個企業年年利潤增長，但是每股現金流卻顯示遠低於每股收益，甚至是負數，而且年年如此，那麼我們絕對有理由懷疑這個企業在做假帳虛增利潤。
主營收入增幅和淨利潤增幅：這兩個數據對比的意義在於，如果淨利潤的增長不是得益於主營收入的增長，那麼這個增長持續性值得懷疑，因爲它可能是來自於其他方面，如投資收入大增或在此期間轉讓了部分資產獲得了收益，而且也不排除報表做假的可能。
資產負債率：較小的資產負債率代表了穩健保守的經營風格，也意味着突發風險的可能性較小，如果在極小的負債率的情況下還能取得很高的淨資產收益率，那就 有可能意味着這是一個風險很小的正在快速發展的企業，而且因爲將來還可以更大層度的利用財務槓桿，所以也意味着更大的發展潛力。
擔保和訴訟情況：如果一個公司被披露了不正常的大額擔保或牽涉進了官司，那麼我有理由相信，這個公司還可能有更多的擔保和訴訟沒有被披露，我相信巴菲特說的：廚房裏不可能只有一隻蟑螂