股票市場波詭雲譎，浩浩蕩蕩的牛熊轉換間，創造了無數個一夜暴富的神話，也製造了無數個傾家蕩產的悲劇。
面對股市，要有敬畏之心，既不可小看市場，以爲賺錢很簡單，也不可過分畏首畏尾，不敢行動。有生之年，我們沒有人能避開股市，不去研究它，人生必將錯過許多美好。
對於初入股市的股民，在出手買入股票之前，往往不會做功課，看着排行榜上哪個漲得多就買哪個，結果一買就跌，一跌就賣，一賣就漲。
顯然，毫無章法地進行股票買賣長期來看一定是要虧損的，買入股票之前，必須做好基礎的功課，這裏強調是基礎功課，因爲股市的知識是永遠學不完的，我們不能等自己學完所有知識再去買股票，正確的做法是打好基礎後就去實踐，在實踐中感受市場，學習理論，再反過來指導實踐。
基礎功課也不難，總的來說，主要就是圍繞以下2個基礎問題進行展開的：
1.買什麼
2.什麼時候買
一、買什麼——3個指標來評判
評判一隻股票好不好，需要一些基本的指標。主要包括3個：市盈率、市淨率、股息率。
01
市盈率，英文是Price to Earning Ratio，簡稱PE，也就是市值除以淨利潤，代表如果你現在買入公司股票，需要多少年才能回本。一般來說，這個值越低越好。
但是，市盈率太低，也有不好的情況，因爲有個著名的市盈率陷阱，會導致市盈率失真無效。
這是因爲，市盈率是市值除以淨利潤，而市盈率最大的問題就在於淨利潤，而淨利潤在財務上很容易被操縱，也很容易因爲經營環境的變化而發生劇烈波動。
因此，使用PE的時候，要結合其他指標來看，同時要特別注意它利潤的可持續性，如果一家公司虧兩年，賺一年，這個值就變得沒有意義。
02
市淨率，Price to Book Ratio，簡稱PB。PE是市值除以一年淨利潤，PB則是市值除以當前的淨資產。通常來說，PB越低越好，這和PE類似，人們總是希望買到便宜貨。
如果PB等於1，說明剛好以淨資產價格買入股票；
PB小於1，我們就說這是在折價買入股票；
PB大於1，就叫溢價，若PB非常高，說明它的價格被擡升得很高，甚至有泡沫風險；
當PB變成負數的時候，說明公司資不抵債
如果把PE和PB結合起來，就能排除掉大部分垃圾公司，以及高估嚴重的泡沫公司。垃圾股票去掉了，選中好股票的概率自然就加大了。
03
股息率，即年度分紅金額/股票價格。
股息率是一年公司的分紅金額與當時股票價格的比例，是衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一。
但是也有一些人認爲，從企業的角度，高速成長的企業不喜歡分紅，因爲它們發展快，如果把本可以發給股東的錢，投入到其他領域，說不定能擴大再生產，創造更多價值。
例如騰訊十幾年來分紅很少，但是公司確實高速增長，股東們的錢能夠被善用。
如果一家公司不愛分紅，那麼要辯證地看待，到底是真的有好項目可以投資，還是純屬鐵公雞。
但是，如果是長期慷慨分紅的公司，情況則會簡單一些。至少說明兩個優點：
第一，公司能賺錢。分紅來自利潤，沒有利潤自然沒有分紅。
第二，公司尊重小股東利益，不會一毛不拔。
長期是指至少5年以上，慷慨是指至少將每年淨利潤的30%以上給股東分紅。
二、什麼時候買
我們前面講了三個最重要的股票體檢指標，PE、PB和股息率。分別代表了一家公司的回本年限、淨資產溢價度和分紅回報率。用這三個指標，基本能評價出不好的股票。
但還有一個很重要的問題，那就是我們應該在什麼時候買股票呢？
說起來很簡單，就是在股市不高估甚至低估時進場，並且在泡沫時逐漸退場。
如果市場整個指數的PE和PB都很低，則代表市場大面積的股票都很便宜，市場看似死氣沉沉，但其實往往孕育着機會。如果在此時買入一組股票，長期持有，想虧錢都難。
而識別泡沫也有2個方法，一是看整個市場指數的市盈率，二是觀察周圍的輿情。
市盈率指標，對於A股來說，如果上海市場超過20PE，深圳超過30PE，就要嚴重提防，對應PB的分水嶺分別在2PB和2.6PB。對於港股，則是高於18PE要嚴重提防，對應PB的分水嶺大約是1.8PB。
觀察周圍，就是我們常說的，如果市場賣菜的大媽都在討論股票了，那就到了要賣掉的時候了。這個道理很容易理解，當社會上最後一個觀望的人也進入了股市，家庭裏最後一筆閒置資金也買成了股票，哪裏還有錢來繼續推動股票繼續上漲呢？剩下的可能性只有一種，就是暴跌。
三、構建自己的投資組合
對於初入股市的普通投資者，有2種較爲穩妥的投資方式：
1、購買股票指數基金。指數基金是一個股票組合，買入PE低的便宜指數，在它變貴的時候，賣出或者切換到另外一個更便宜的指數上去。堅守紀律，堅持長期投資，年化10%以上的收益是沒有問題的。
2、在整體市場便宜期，買入低PB、低PE且高股息的股票組合。PE和PB都很低的股票，通常來說也是不被看好的股票，它們可能存在某些潛在壞的預期，但也可能這個預期中的壞消息沒有出現，因而你就能享受公司的經營成果，這還是需要我們自己去研究和判斷的。
附：指數基金投資知識乾貨分享
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