1. 投資銀行定義
投資銀行不是商業銀行,它不做存貸匯業務,只專注於證券市場的“投資業務”,在中國可以這麼理解,中國的券商就是國外我們所稱的投資銀行。
投資銀行的業務包括下面幾點:
- 證券承銷, 零售經紀(幫助老百姓開戶,賺取手續費)、公司發行股票、債券、需要有人幫忙賣出去。
- 兼併收購,企業要搞兼併收購,需要有專人牽線搭橋,進行評估,提供融資建議安排。
- 資產證券化、槓桿併購、私募股權投資、量化投資
投行來源於美國,在大蕭條來臨之前,銀行混業經營並無監管,大蕭條之後,羅斯福政府分佈了《格拉斯 斯蒂格爾》的法案,這個法案奠定了全球金融監管的制度。
最重要的一點就是:商業銀行業務和證券業務嚴格分開,實施分業經營。
商業銀行由於它的信貸擴張機制,所以監管要求特別高,比如存款保險制度等。
而證券投資業務不一樣,它需要投資者自己承擔風險,正因爲這樣,投資銀行受到的監管一直比較鬆。在這種情況下,投資銀行有很多業務上的創新,比如之前課程提到的貨幣基金,還有資產證券化、企業的槓桿併購、風投、創投等。
投行的核心競爭力
人脈, 招人的時候,喜歡招兩種人,一種是你有深厚的家庭背景,一種是你有特別好的學校背景。
專業能力。要有量化分析能力,對客戶心理上要有準確把握。
對於IPO來說,投行在對招股說明書上的包裝就非常重要,要在這裏面盡力展示自己企業的優勢和特點。
超說
本週課程內容不多,但是概念很重要。
十分慚愧,更新太慢,達不到自己的預期,一件事情開始易,堅持難。後面會加快更新這個專欄,