期權價格的影響因素

期權相對與期貨來說,一個最大的優點就是限制了買方的最大虧損,但相對的,期權也比較 複雜,因爲它的影響因素相對較多。下面我們將給大家介紹一下期權價格的幾個主要的影響 因素。

標的資產的當前價格:在其他變量相同的情況下,標的資產價格上漲,則看漲期權價格上 漲,而看跌期權價格下跌;標的資產價格下跌,則看漲期權價格下跌,而看跌期權價格上 漲。這是什麼原因呢?因爲當標的資產價格上漲的時候,看漲期權的內在價值會越來越大, 而沒有內在價值的虛值期權也越來越接近實值,因此,看漲期權與標的資產價格呈現正相 關。同樣的,對於看跌期權來說,看跌期權價格與標的資產價格呈現負相關。

期權合約的行權價格:對於看漲期權,行權價越高,期權價格就越低;對於看跌期權,行權 價越高,期權價格就越高。以看漲期權爲例,行權價格越高的期權,那麼期權到期可以行權 的概率越小,所以這樣的期權就會越便宜。當你觀察期權的T型報價界面時,可以很容易的 發現這個規律。

期權的到期剩餘時間:對於期權來說,時間就等同於獲利的機會。在其他變量相同的情況 下,到期剩餘時間越的期權對於期權買方的價值就越高,對期權賣方的險就越大,所以 它們的價格也應該更高。簡單的說,同樣的權利,保質期越的期權,那麼價格自然會更高 一些。

標的資產的波動率水平:波動率是衡量標的資產價格變化劇烈程度的指標。在其他變量相同 的情況下,標的資產的價格波動率較高的期權合約具有更高的價格。這是爲什麼呢?道理也 很簡單,只有標的資產的波動越劇烈,才越有可能達到期權合約的行權價位,如果價格一直 沒有波動的話,那麼虛值期權可能永遠也沒有行權的機會了。所以說,對於期權合約而言, 波動率越高,那麼期權越貴一些。

市場的無險利率:在其他變量相同的情況下,利率越高,看漲期權的價格就越高,看跌期 權的價格就越低;利率越低,看漲期權的價格就越低,看跌期權的價格就越高。利率的變化 對期權價格影響的大小,與期權到期剩餘時間的短正相關。

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