年報行情預熱 117股高送轉潛力大
進入12月以來，市場再度進入震盪格局，但作爲年報行情的“先鋒軍”，有關“高送轉”概念的炒作熱情已悄然升溫。截至12月11日，已有9只股票率先發布了“高送轉”預案，且送轉幅度都較大，且階段表現均十分強勢。在當前賺錢難度明顯增大的背景下，狙擊“高送轉”概念股成爲優選策略。據中國證券報記者統計，總股本小於A股75%位數、每股公積金大於3元、股價高於A股50%位數、每股未分配利潤大於2元，並剔除了三季度業績虧損及年中以來已實行過“高送轉”的股票後，發現共有117股票的“高送轉”可能性較大，值得投資者重點關注。
“高送轉”炒作熱情升溫
每年具有高送轉預期的股票構成的行情可劃分爲“11-12月”、“2-3月”和“6-7月”共三輪。其中，每年的年底以及次年年初，作爲年報行情的預熱，“高送轉”題材常常引發市場資金的追逐。近期以來，隨着2015年年報業績預告以及高送轉預案發布的開啓，有關“高送轉”概念的炒作熱情明顯升溫。
據東方財富 Choice數據 ，截至12月11日，滬深兩市共有1068家上市公司發佈了2015年年報業績預告。其中，實現預增、續盈、略增和扭虧的公司合計649家，佔已發佈年報預告公司的比例達60.77%。
而在年報預告陸續發佈，代表着年報行情時間窗口逐步臨近的同時，年末時點的高送轉預案也開始陸續發佈。據東方財富Choice數據，11月以來，兩市已經有9只股票相繼發佈了“高送轉”預案，且整體送轉力度較大。其中，每10股轉增10股以上的共有8只，西泵股份 、萬潤科技和康盛股份均每10股轉增20股並派現。
而這些股票在二級市場的表現也十分強勢，相對收益顯著。11月24日發佈“高送轉”預案的西泵股份連續漲停，11月當月漲幅高達119.10%，12月9日發佈“高送轉”預案的三川股份 12月以來的漲幅也達到了32.95%。
市場人士指出，從歷史經驗來看，每年三季報披露結束後11月至次年年報4月底披露前，A股市場短期都有一波圍繞年報“高送轉”主題的炒作熱潮，且行情一般有兩波，第一波是公佈分配預案的個股引領的“高送轉”行情，第二波則是股票在除權前後的一波搶權、填權行情。市場一直以來對“高送轉”題材十分追捧，再加上當前市場謹慎情緒顯著升溫、波動幅度明顯加大、賺錢難度大大增加的背景下，隨着年報發佈時點的臨近，相關“高送轉”股填權行情的吸引力大幅增加。
狙擊“高送轉”潛力股
從經驗上看，“高送轉”個股一般以具有較高的資本公積、較高的未分配利潤、較高的股價，以及較低的總股本爲特徵，且創業板及中小板內成長性較強的股票“高送轉”潛力更大。主要原因爲，資本公積主要用於轉增股本、則轉增可能性較大，而未分配利潤高則代表着送股的可能性較大，股價較高則意味着通過“高送轉”將大幅降低股票價格，可吸引更多的投資者，較低的總股本具備更強的擴張能力和意願，並可通過“高送轉”增大市值。
以此作爲依據，便在A股中篩選出“高送轉”潛力較大的股票。首先，篩選出總股本小於A股整體75%位數的股票；再次，在這些股本規模較小的公司中剔除每股公積金不足3元、每股未分配利潤不足2元的股票；然後，剔除今年三季報業績出現虧損的公司；最後，選出股價高於A股50%位數的股票。再剔除今年中報以來已實施過“高送轉”的股票，則包括有德爾股份 、焦點科技 、賽升藥業 、亞瑪頓等在內的117只股票的“高送轉”潛力較大。尤其上市時間較短的股票“高送轉”概率更大。
雖然“高送轉”本質是股東權益的內部調整，對淨資產收益率及公司的盈利能力並沒有實質性影響，但高送轉預案往往意味着公司對業績的持續增長充滿信心，且除權後的低股價也有利於增強股票的流動性，形成明顯的填權效應，因而在投資者心理層面上構成潛在利好。海通證券指出，“高送轉”是指大比例送紅股或大比例以資本公積金轉增股本，上市公司選擇“高送轉”方案，一方面表明公司對業績的持續增長充滿信心，公司正處於快速成長期，有助於保持良好的市場形象；另一方面，一些股價高、股票流動性較差的公司，也可以通過“高送轉”降低股價，增強公司股票的流動性。因此，我國股票市場存在很顯著的“高送轉”效應，即在上市公司發佈“高送轉”預告前後，股票常常會有顯著的超額收益。