DeFi熱潮難以爲繼的當下，基於國產老牌明星公鏈Neo開發的互操作性全棧DeFi協議Flamingo逆勢而來，作爲Neo智能經濟的重要組成部分，該項目宣稱爲現有 DeFi 協議面臨的諸多發展障礙提供了系列的解決方案。
近期，鏈捕手對話了Flamingo產品負責人高原，與他聊了聊對DeFi的價值、發展趨勢以及對跨鏈資產協議的看法。
作者|王大樹
01
DeFi的價值與風險
鏈捕手：作爲局內人，你如何解讀當下DeFi賽道的價值？
高原：我認爲價值主要體現在兩方面，一方面在於聚合鏈上流動性的便捷性，另一方面則在於資產的可組合性，證明了DeFi乃至區塊鏈與金融的契合度之高。綜合來看，DeFi的出現促進了金融民主化，降低了普通用戶參與某些高回報資產類別的投資門檻，在某種意義上算是把整個金融系統權貴屬性磨平了。
鏈捕手：但DeFi也存在欺詐、高收益的陷阱。
高原：是的，目前看來DeFi的風險很清晰。一是過熱的市場情緒，雖然YFI、YAM、Sunshi、Ampl的存在在某種意義上降低了DeFi的參與門檻，但這些幣種所承擔的價值還是虛高的；二是智能合約的漏洞問題，目前來講各種DeFi協議還沒有經過系統驗證就做有機組合，後續發生安全問題的可能性比較大，YAM代碼出現問題導致用戶損失的事件近在眼前；
三是DeFi存在本身的意義在於推動金融民主化，實現過程中必然存在障礙，比如以太坊上高昂的GAS費，本質上講是將散戶排除在外了，這樣的DeFi最終大概率就是專屬機構玩家的早期紅利。
鏈捕手：從以太坊到EOS，再到波場，DeFi熱潮堪稱覆蓋了一衆知名公鏈，而且從理論上來講，任何一條公鏈都具備打造DeFi生態的基礎，但現實問題在於是否有這個必要？
高原：其實需要辯證來看，對於不同供應鏈來說答案是不同的。比如對於基礎性、普適性的公鏈來講，其鏈上資產的流動性是否充足是支撐其做DeFi的基礎條件；對於跨鏈來講，外部資產的入口以及與其他公鏈的互操性則是入局DeFi的前提條件。當然不管是什麼屬性的公鏈，性能優劣纔是判斷其能否支撐DeFi場景的基本判斷標準。
鏈捕手：過去一段時間，部分輿論認爲DeFi的流動性挖礦本質只是交易模型創新，並沒有技術突破，你們身處其中怎麼理解這一說法？
高原：我們認爲流動性挖礦的本質是激勵用戶參與使用協議，是否有意義在於有沒有底層價值支撐。以YFI的聚合挖礦模式爲例，它的創新帶來是什麼？在我看來是爲外部資金提供入口，從這個層面看，它一定是有價值的，畢竟它解決了這問題，降低用戶的認知門檻，這對於資管類協議來講非常重要。
鏈捕手：其實相比傳統金融，DeFi這種開放型金融缺乏風險評級機構判定，會讓投資者在判斷項目時很難有所參考。
高原：我認爲需要具體問題具體分析，沒有一套健全的評級體系不代表沒有判斷標準，在我看來，投資者可以從三個方面來判斷。首先是項目的規模和關鍵數據，現在主要的是一些指標有TVL、turnover rat、資金利用率等；其次是安全性和健壯性，包括智能合約的安全性，整個技術和業務架構的抗風險能力等；最後是剛提到的通證經濟模型，這是保證項目可持續發展關鍵因素。
02
DeFi的三個趨勢
鏈捕手：你們做的Flamingo算資管協議的一種，那它產品的定位與目標分別是什麼？
高原：Flamingo的定位是基於Neo的互操作性全棧DeFi協議，目標是成爲Neo智能經濟願景的重要組成部分，而NGD作爲孵化機構，也將參與推進Flamingo項目的初期發展，待項目成熟後，Flamingo的治理機制會逐步從POA（Proof-of-Authority）過渡爲DAO，最終實現完全由社區來治理。
目前來講，Flamingo主要由五個模塊組成，分別是跨鏈資產網關—Wrapper，鏈上資產流動性交易所—Swap，一站式資管中心—Vault，基於AMM的永續合約交易平臺—Perp，以及去中心化治理機制—DAO。不過，接下來還有些需要優化的地方，比如如何吸引外部資產，預言機實現機制以及DAO上線前的開放式治理。
鏈捕手：市面上做資產跨鏈的項目不在少數，Flamingo的資產跨鏈與WBTC和renBTC等相比有何差異？
高原： WBTC和renBTC等資產要麼是採用中心化的方式，要麼是以去中心化的方式實現某個特定資產的在兩條鏈間的單項遷移。相比而言，我們藉助Poly Network可以實現多鏈之間任意資產的鏈上雙向移動。
鏈捕手：贊同，經濟模型的設計事關項目的長期發展，你們在這方面的規劃是怎樣的？
高原：Flamingo的治理通證是FLM，未來將100%基於Flamingo項目參與者的貢獻度進行分配，保證無任何預售、預挖，同時在初期階段，FLM會根據5個使用場景進行分配，包括跨鏈資產質押，這個是由提供流動性而獲得的LP通證、在Vault內鑄造FUSD、以FUSD作爲保證金在Perp內進行永續合約交易、通過DAO參與治理。
鏈捕手：社區治理一直存在爭議，除了比特幣與以太坊在這一層面有所建樹，似乎其他區塊鏈項目的社區治理都是空中樓閣般的存在？
高原：社區治理涉及方方面面，做好不容易，其中首要的一點就是定義清楚社區治理的內容，其次則需要搭建一套對應的基礎設施，它是一個長期工程。
首先要有一個緊密、高質量的社區，從中可以產生很多對項目有價值的意見；其次要有一套實現社區治理的基礎設施，包括一套DAO組件，激勵機制，合理產生新Proposal的機制，有效投票形成共識的機制，以及最後把決議在鏈上實現的機制；最後要學會逐步過渡，不能爲了去中心化而去中心化，尤其是在項目前期，需要賦予創始團隊一定的推動力和決定權。
鏈捕手：是的，在你看來DeFi行業接下來將呈現怎樣的發展趨勢？
高原：三方面吧，一是DeFi將從功能組建打磨走向一個綜合性的複合類使用場景狀態，聚合類的平臺會逐漸變成降低用戶認知成本的流量入口；二是跨鏈的基礎設施會逐漸完善，資產在鏈和鏈之間流動的摩擦會變小，這個趨勢會降低目前以太坊的壟斷優勢，給其它性能更好的鏈一個非常好的窗口期；三是流動性挖礦作爲一個激勵用戶參與的通證分發模式會長期存在，但通證的價值支撐會產生更多新的嘗試和變化。