賭徒利弗莫爾之死
20世紀初的美國，經濟蒸蒸日上，正在崛起爲一個未來的超級大國，各種資產的價格都在膨脹，炒房的、炒股的、投機倒把的，幹什麼都有，而且幹什麼都能掙到大錢。（特別像21世紀初的東方大國，有木有？）
當時的股票市場，被金融寡頭、地下莊家所操縱，波動巨大，混亂無序。
利弗莫爾（1877-1940），在這混亂中，看破了迷霧，他有一雙慧眼。是癤子，總會冒頭的（是金子總會發光的）。
他是窮人家的孩子，後來在券商裏謀得一個經紀人的職位，幫助客戶交易股票。
利弗莫爾15歲就出來闖蕩，並將自己的工資都投入了股市，最初他的月薪只有20美元。
由於天賦聰慧，他對股價波動的數字極爲敏感，靠着在牛市中的精準投資，加槓桿，一年時間就將本金飆升到了1萬美元。
不過這樣的成功未能持久，在熊市之時，利弗莫爾的股價回撤巨大，財富幾乎歸零。
但年輕人，一次的失敗又豈會甘心，他認爲那不過是運氣不佳罷了。
1901年，美股迎來牛市，利弗莫爾找人借了5000美元，很快就賺到了5萬美元，並且隨後的幾年，他的資產越滾越大，到31歲的時候，總資產已高達500萬美元。不過在後面的大熊市中，鉅額財富盡數落空。但是這個打不死的小強，後期又借錢入市，並且將資產增長到了數千萬美元，成功躋進了500富豪榜。
1923年，一位作家採訪了利弗莫爾，並以他的一生傳奇，三落三起的故事爲藍本，出版了超級暢銷書《股票大作手回憶錄》。
利弗莫爾雖然是個投機者，但他從不追求快進快出的短線交易，認爲操作越頻繁、失誤越多、失敗的可能性越大，只有把握住關鍵的機會，提升準確率，然後通過加槓桿的方式放手一搏，才能賺到大錢。
1929年，股市進入狂熱階段，錢從各個角落湧向華爾街，老百姓將所有的工資和退休金都投入了股市，街邊的小販、買菜的大媽都在談論着股市。
利弗莫爾意識到危機越來越近了，對於大週期趨勢極爲敏感的他，決定反手做空。
他仔細搜查各種金融報刊，希望從新聞消息中找到經濟放緩、產能過剩、貨幣政策變化的信號，以佐證他的決策。
他相信，繁榮了十年的股市一定會出現反轉，只需要找到那根導火索即可，如果押對了這次賭注，他將富可敵國。
1929年9月，首次信號出現。
英國出現了一個大型金融詐騙案，爲了穩定市場，英國銀行準備提高利率，美國聯邦儲備銀行也很有可能跟進。
銀行的利率提升，工業生產必然放緩，股市的錢也將減少，狂熱的投資市場泡沫很有可能被刺破。（利率上升會導致經濟降溫的原因有兩個：一是企業融資要付給銀行的利息高了，導致融資成本上升，企業會減少融資，減少投入，經濟降溫。二是居民更願意儲蓄， 不願意消費和投資，錢從股市流向銀行，股市降溫，消費市場低迷。）
利弗莫爾抓住了這個機會，以全副身家押注做空（股市下跌也可以掙錢）。
在隨後短短一兩個月的時間裏，美股果然出現了天崩地裂般的世紀金融風暴，數不盡的交易者在一夜之間破產。
而利弗莫爾，卻在這一戰中，賺得了1億美元，邁上頂級富豪之列。
1929年的金融危機，是20世紀最重要的事件，不僅改變了全球經濟格局，引發了第二次世界大戰，讓英帝國崩盤、歐洲衰落，讓落後地區政治動盪，紛紛左轉，也改變了整個現代金融史。
首先是政策層面，各國政府開始加強對自由市場經濟的監控，採取逆市場週期的措施，大搞基建投資、關稅貿易競爭、推動產業升級。
1934年，美國證監會成立，要求所有上市公司公佈完善、可信的財務報表，嚴厲打擊證券欺詐和坐莊操控行爲。
同一年，投機之王利弗莫爾再一次在股市動盪中破產，幾年後，落魄的他選擇用一把槍結束了生命。
遺書中是這麼寫的：“我的一生，是一場失敗。”
所謂財富，不過是過眼雲煙。
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道明說清：
股市中可以賭博，但股市不等於完全的賭場，股市是有投資價值的（價值投資篇見後續）。利弗摩爾，我們可以把他看成一個投資者，也可以把他看成一個賭徒。
但他的死，是一個賭徒之死。
人生，最好不要“一把唆”。一把唆，那是賭徒心理。不管你的賭注是一個念想，一隻股票，還是一個人，都是如此。