一看經濟降速，ZF便急着印鈔，這是不言之祕。這印出來的鈔，自然是要拿出來用的，首先也自然是由ZF來用，名爲投資，投資必要有個方向，大量的錢，一下子是花不完的，必得分成幾團，找幾個地方投下去，而能一下子承載這麼巨量鈔票的地方其實不多，但也不難找，最直接且最好的出處自然是房市和股市，這兩處是天然的蓄水池，多少鈔都能消化掉，比如房市，錢多了，說明購買力提高了，於是房子自然就漲了，這點小道理應該大家都懂，但問題是誰從中受了益？表面上是有房者，其實不然，有房者只是帳面上升值了，不發生交易的話，這多印的錢並沒有半毛錢進入到你的口袋。但錢是實實在在的多印出來了，總得有個口袋去裝，那麼，到底裝到了誰的口袋裏。單從房市而言，這多印的錢首先是從銀行發出來的，通過貸款流到了買房人的手中，又通過買房人流到了開發商的手中，最後當然又流回了銀行，當然這流的過程中會消耗一些，但總數是不變的。那麼在這個流通的過程中，誰受益了？可以說，只要是參與者多少都受益了，開發商和銀行就不用說，肯定是最大的受益者，買房人也在這場盛宴裏分得了一杯羮。爲什麼這麼說呢？他們不是花了高價去買的房嗎？不是虧大了嗎？怎麼反而賺了呢？買房是投資，既然是投資那就是等着將來的回報，他們現在買了房，儘管是貸了款，欠了債，但有實物資產在手裏，將來這個資產是會升值 ，至於爲什麼會升值，因爲社會上錢多了，錢從最先知先覺的人手裏流了一圈，把物價都擡高了一遍，然後才流到後知後覺的人手裏，等後來的人醒悟過來時，價錢早翻一倍，而且是漫延到了所有的物質，你不得不接受，也不得不消費，所以大衆成了接盤人。這個時候你才明白過來，他們在享受這場盛宴時，你是他們的服務員，最後還要你來買單。這就是財富的分配，先到先得，先到者爲王，後來者買單。
說完了房市，股市也一樣。ZF印出來的錢，首先他不會直接投入股市，特別不會立即進入二級市場，所以剛開始，多印的錢也跟散戶沒有半毛錢關係。那這錢去了哪裏？發行的的錢從金融機構進入了券商手裏，進入了上市公司手裏，與房子一樣，所有參與新股發行的都享受了這場盛宴，也都分得了一杯羮。等他們享受完了，這就流入到了股市的二級市場，接盤的人就成了買單的人。但在盛宴的當時，股市卻平淡無奇，散戶手裏的票，漲跌不一，毫無大水漫灌的感覺，等大水灌完了，反剩下一地雞毛。
根據上述分析我們再來印證一下，房價總的趨勢是漲的，大部分的功勞當然要歸於印鈔。如果用數據套進去更會有說服力，但精確的宏觀數據無法瞭解，就從微觀上討論一下吧。從03年非典開始，那時的房價是最低的，記得深圳大部分新房才4、5千，到了05、06年房價開始漲了，但那時購買力低，房子也多，房子漲不了大多。消化不了多少鈔票。到了08年前，深圳的房價已經漲到一萬五、六了，五年也翻了3、4倍。隨着08年的金融危機，到08年底，房價是這時段最低的，但國家出臺了四萬億的刺激計劃，所以從09年開始，房價又加速上漲，從1萬多，到噌噌噌就上去了，到19年，深圳的很多地方的商品房都過了十萬，十年差不多十倍的漲幅。19年年底，出來了新冠事件，爲刺激消費，又世界各國又加緊印錢，這時候的房子又開始暴漲了。在十萬的基礎上，在不到一年的時間裏大概又漲了40%以上。可是，反映到工薪階層上，這大半年的薪水並不曾增加，也就是說這多印的錢，並沒有平均發放，因此，受益的就成了少數。而接下來卻是大家一起來消化。