债券型基金是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金产品，分为纯债型基金、一级债基和二级债基。除了固定收益类投资外，二级债基还可以参与一级市场新股申购和二级市场股票投资，而一级债基仅可参与一级市场新股申购（目前仅网上申购）或增发，纯债基仅能参与固收类投资。
二级债基因其债券型基金的属性，其风险和收益水平都较低。但同时，二级债基更能够通过投资股票等方式，力争充分把握股市上行机会，以持有人利益最大化为目标。
二级债基由20%以内的股票和80%以上的债券构成。少数早期的二级债基股票比例可以更高，例如南方宝元，它是国内第一只二级债基，其股票比例可达到30%。二级债基的机构占比大，运作稳定，流动性较好，因此受到了银行、私募和保险机构投资者的偏爱。
二级债基在债券部分求稳，不追求超额收益，不会投资风险较高的信用债，它主要依靠股票部分来放大收益。在挑选二级债基的品种时，应挑选各家基金公司中规模最大的二级债基，一般它对应基金公司的招牌二级债基。二级债基对规模不太敏感，因为它的股票比例仅为20%以内，就算100亿的二级债基，其中股票部分也只有几亿至十几亿。且二级债基对股息率较高的股票更加青睐。
二级债基不太挑选投资时间，除非股票市场很贵时。在挑选时，尽量挑选老牌基金公司中规模最大的二级债基且查看对应基金经理所管理的所有二级债基，在其中选择规模较小的二级债基进行投资，这样可以进一步放大收益。