方世平—7月29日分析
昨日國際現貨黃金收報1805.30美元/盎司，現貨白銀收報24.94美元/盎司。
美聯儲維持利率0-0.25%不變，符合預期。鮑威爾（Jerome Powell）表示，德爾塔變種病例增多可能打壓就業市場的復甦，且美聯儲離考慮升息還有“一段距離。美國經濟距離美聯儲穩定物價和最大限度就業的雙重目標“進一步取得實質性進展”還有很長的路要走。美聯儲將在接下來幾次會議上評估經濟進展，這將給我們提供更多清晰的思路，離考慮加息還有一段距離。今天的會議首次就縮減購債規模的時間、速度和組成進行了深入討論，沒有做出任何決定。他的講話對美國經濟現況與前景予以積極評價與謹慎樂觀預估，同時也承認美國通脹率會在“一定期限內”處於高水平。美聯儲修改了聲明措辭，承認經濟朝着目標取得了進展，FOMC將在未來會議上評估這一進展。換句話說，我們距離減碼又近了一步，接下來的每次會議都必須逐個具體分析。這意味着我們將迎來更多波動，因爲路線圖突然變得更不確定了一點。美元指數回吐美聯儲政策決議發佈會錄得的絕大部分漲幅，因投資者在咀嚼了決議內容後繼續認爲其在年內仍無望正式開始縮減QE。美聯儲聲稱縮減QE時機走向成熟也不代表其一定會真的立即採取行動，因而當前的寬鬆措施事實上更可能繼續延續相當一段時間。
Forexlive Adam Button：新的信息是，鮑威爾表示在取得實質性的進一步進展之前，“還有一些工作要做”，而不是“還有一段路要走”。市場把它解讀稱鴿派但我不太確定。這聽起來似乎在秋季宣佈縮減購債規模是可能的。此外，還可以排除在傑克遜霍爾年會上宣佈這一行動的可能性。
Great Hill Capital LLC執行董事Thomas Hayes表示，“這非常符合預期--沒有加息，也沒有談到正在討論縮減資產購買計劃。實際上，我們知道會發生的是，他們現在有了Delta變種做掩護，把行動推遲一點，直到看到病毒蔓延的趨勢是否會有所緩解。”“鮑威爾一再表示，他的首要任務是實現充分就業，但我們目前仍有930萬人失業，而疫情爆發前爲570萬人，所以，除非你看到薪資通脹失控……否則，我認爲他們將繼續保持這種觀望姿態。因此，縮減量化寬鬆是2022年的事，從目前的情況看，加息仍將是2023年的事。”
紐約梅隆：美聯儲“鷹傾向”意味着美元在傑克遜霍爾會議前獲追捧。美聯儲在縮減資產購買方面更鷹立場，應該有助於在8月底美聯儲于傑克遜霍爾舉行會議之前支撐美元。
美聯儲前高級官員Bill Nelson在一份報告中表示，對美聯儲將在傑克遜霍爾會議上宣佈縮減購債規模計劃的預期可能是錯誤的。 他表示，這樣做需要得到FOMC的同意，因此，如果在FOMC會議之後沒有這樣做便是奇怪之舉。美聯儲鮑威爾似乎希望解決美聯儲政策與收入平等之間的交叉問題，特別是，他們如何設計新的貨幣政策框架，讓緊俏的勞動力市場拉高低收入工資。
IMF表示，它認爲通脹壓力是經濟體重新開放時“供需錯配”的暫時性結果，預計大多數國家的通脹將在2022年恢復到疫情前的範圍。但它警告說，持續的高通脹數據可能導致美聯儲和其他發達國家的央行對貨幣政策前景進行“重新評估”。這些央行的先發制人行動將對新興市場造成“雙重打擊”，使資本外流和金融條件收緊成爲其增長挑戰。IMF擔心，美聯儲必須謹慎地傳達其想法，以確保貨幣寬鬆政策和資產購買計劃的最終退出是有序和透明的。在新興市場經濟復甦的關鍵時刻，美國加息或將引發資金流出這些經濟體。IMF強調稱：管理這一轉變—從保證貨幣政策將繼續爲經濟提供有力支持到爲最終縮減資產購買規模和退出量寬做準備—需要美聯儲在較爲緊張的時間線下進行靈活的溝通，以避免市場誤解、市場價格波動和/或金融情況無故緊縮。
澳新銀行分析師指出，由於澳洲第一大城市悉尼持續處於封鎖狀態，該國今年三季度經濟料重新陷入衰退，預計澳洲全境GDP將在三季度錄得環比幅度達1.4%跌觸負增長，但此後在進入四季度後，一旦封鎖措施解除令經濟恢復正常，那麼澳洲經濟就會在四季度錄得V字形反彈。分析師預測，在下週二(即8月3日)的政策會議上，澳洲聯儲將極力說服投資者稱當前的通脹狀況仍不足爲懼，從而爲其進一步延續強力寬鬆措施鋪平道路。這料對澳元匯價起到進一步打壓作用。尤其考慮到多家悲觀的預測機構已經認定澳洲經濟在三季度陷入負增長已成定局的背景下。因而，澳洲聯儲最快也要到年底左右該國如預期擺脫當前這波疫情困擾經濟重返正軌後，纔會重新考慮縮減寬鬆力度措施的前景。
從技術日K線圖上來看，美元指數收3連陰線。美指上方壓力7月21日高點93.19，下方支撐年線，美指支撐92.08，91.88，阻力92.63，92.98。
歐元/美元支撐 1.1793，1.1744，阻力1.1871，1.1900
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1850，最低觸及1.1772，收報1.1843。
大華銀行分析師指出，歐元兌美元當前走勢仍處於短線探底的過程中，因全球疫情風險仍對歐元匯價前景構成壓力，因而，進一步的走勢方向取決於美歐之間的政策落差走向。如果日內美聯儲繼續無視通脹壓力對收緊寬鬆政策前景避而不談，那麼歐元匯價在升至1.1860上方後可能完成階段築底走勢，反之，如果美聯儲有了明確的緊縮路線圖計劃，則歐元兌美元匯價將重新下探至1.1750。但更大概率是，美聯儲在政策措辭上繼續留出更多的開放性空間，令行情前景繼續交給風險情緒定奪，這種狀況下，歐元匯價也將延續底部震盪走勢，交投於1.1750-1.1860之間。
從技術日線圖上來看，歐元收4連陽線。上方壓力1.1900，下方支撐7月21日低點1.1750。
交易策略：如匯價反彈持穩於1.1850之上，可考慮輕倉做多，目標爲1.1871-1.1900；如匯價反彈破敗1.1822繼續嘗試做空，目標1.1793-1.1744。
英鎊/美元 支撐 1.3861，1.3817，阻力1.3931，1.3957
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高1.3912，最低觸及1.3842，收報1.3906。
美聯儲鮑威爾一再強調美聯儲的首要任務是充分就業。因此除非薪資通脹失控，否則他們會繼續保持觀望狀態。縮減量化寬鬆將是2022年的事情，隨後有望於2023年加息。
從技術日線圖上來看，英鎊收3連陽線。上方壓力半年線，下方支撐30日均線。
交易策略：如匯價反彈持穩於1.3912，可考慮輕倉做多，目標爲1.3931-1.3957；如匯價反彈破敗1.3887，可繼續嘗試做空，目標1.3861-1.3817。
黃金 支撐1795.13，1784.96，阻力1812.65，1820
黃金昨日最高上探1809.83美元/盎司，最低下探觸1792.31美元/盎司，最終收報1805.30美元/盎司。
Oanda：鴿派的美聯儲政策以及債券收益率走低可能會促使黃金朝着近期高位1833美元方向運行，在該位置金價將面臨50%斐波那契回調位測試（6月高點到低點）。若金價突破該點位，則需要注意61.8%斐波那契回調位，即1850美元左右，突破這一關口前景則將十分樂觀。近期有很多關於削債的討論，但認爲最終會議結果將令人掃興。除非政策制定者開始質疑通脹數據的短暫性，否則在取得堅實進展之際沒有理由冒險觸發“縮減恐慌”。顯然，雖然縮債將很快到來，但美聯儲仍可謹慎行事。
屢獲殊榮的經濟學家、暢銷書作家Mark Skousen（《預測與戰略》主編）警告週三稱，如果金價突破2000美元的水平，那將表明通脹是個非常嚴重的問題。“黃金往往是通脹的領先指標，金價正在上漲，但還沒有突破1900美元的水平。但如果它真的打破這個水平，從2000美元漲到2100美元，這表明通脹問題非常嚴重，”他在今年自由節會議間隙對Kitco News總編輯Michelle Makori說。
從技術日線來看，黃金收2連陽線。上方壓力60日均線，下方支撐1800
交易策略：若金價反彈持穩於1810，可考慮繼續做多，目標爲1820-1833，若金價下行跌破1802.48；可嘗試輕倉做空，目標爲1795.13-1784.96。
今天關注的主要數據面如下：
17:00 歐元區7月經濟景氣指數
17:00 歐元區7月消費者信心指數終值
20:00 德國7月CPI年率初值(%)
20:30 美國第二季度實際GDP年化季率初值(%)
20:30 美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值(%)