2003年出品，豆瓣評分9.5，被美國好萊塢翻拍，是港片的巔峯之作。
韓琛的販毒團伙是香港最大的團伙組織。十年前他選拔了7位少年進入警察學校，在警方安排他的內線。劉建明就是其中一位，他現在已經香港皇家警察的信息科的主管。
香港皇家警察早就想剷除韓琛這個團伙，警校開除一名警員，作爲警方的臥底。陳永仁已經打入了這個販毒團伙內部，他已經成爲韓琛的得力小弟。
陳永仁的警察身份只有黃督察和警察學校的校長兩個人知道。校長在兩年前因公殉職，現在只有黃警督和陳永仁單線聯繫。
陳永仁和黃警督在一棟大廈的頂樓接頭。黃警督告訴陳永仁這段時間經常打人，要他收斂點。陳永仁告訴他，他做臥底太久了，當初說三年，現在都十年了，他要儘快回覆正常的生活。
黃警督說只要韓琛抓到，立刻恢復他正常的生活。陳永仁告訴黃警督，韓琛週末有一次毒品交易。
這個警局週末加班，佈置好抓捕行動，他們在毒販交易附近的大廈作爲指揮部。劉建明早就把警方的行動通知了韓琛，韓琛這次是錢和貨交易分離。在這個交易過程中，劉建明都向韓琛提供警方的通訊頻道，韓琛對警方的行動了如指掌。
這一邊，陳永仁向黃警督發送用摩斯密碼發送韓琛的信息。雙方都知道己方有對方的臥底。
這次交易被迫取消。
黃警督只抓了幾個小混混，韓琛保釋走了，臨行前，雙方都表示要抓到臥底。
劉建明的女朋友是作家，這段時間在創作男主角是一個多變的形象。陳永仁這段時間頭痛，一直在看醫生，在一位漂亮醫生的工作室的椅子上睡覺，其實心裏是喜歡這位女醫生的，只是沒敢表白。
劉建明被調到內務部，調查警局內鬼。韓琛也在調查這邊的臥底，把所有的資料拿給劉建明在查證，有個兄弟不有個字會寫，陳永仁順手拿一個檔案袋，把正確的字寫給他看。
韓琛得到一條信息，警方臥底要在一個大樓樓頂接頭，他帶領大批的小弟趕到那個大樓。陳永仁在路上看到自己前女友耽擱了幾分鐘，隨後他搭乘出租車趕到那個大樓門口。他聽到一聲巨響，一個人從樓上摔下來，他一看是黃警督，已經槍殺墜樓。
劉建明得到了黃警督的手機，他撥通電話，和陳永仁接通電話，說一起合作幹掉韓琛。他們創造了一個機會，劉建民幹掉了大毒販韓琛。劉建明和陳永仁相見了，原來他們早就在一家音像店認識了，兩個人都喜歡高檔的音箱。
陳永仁回到警局要求回覆他的身份，劉建明說他不知道密碼。陳永仁告訴他是摩斯密碼，劉建明離開到檔案室查詢。就在這個時候，陳永仁看到那個熟悉的檔案袋，上面還有他寫的字，他明白了劉建明就是警局的內鬼。劉建明回來的時候，陳永仁已經離開，他也看到了檔案袋，他也明白他的身份也暴露了。
陳永仁已經拿到劉建明和韓琛通話的錄音碟片。劉建民和陳永仁約在天台見面，劉建明說他只想做個好人，陳永仁告訴他，你是不是好人，法官會告訴你。劉建明被陳永仁用槍控制，沒想到被警局裏另外一個內鬼爆頭。劉建明和另外一個內鬼把陳永仁屍體擡到電梯，電梯裏一陣槍響。到了底樓，電梯裏兩具屍體。
六個月後，陳永仁被恢復警察身份，葬在了黃警督的旁邊。
影片的最後劉建明向陳永仁的墓敬禮。
這部電影編劇很好，節奏緊湊，偶然的情節又非常合理。沒有激烈的槍戰的情節，非常有深度，有點《美國往事》的影子，具體類似的情節找不到，就是感覺。
