方世平—9月23日分析
昨日國際現貨黃金收報1767.70美元/盎司，現貨白銀收報22.66美元/盎司。
美聯儲維持利率0-0.25%不變，符合預期。鮑威爾：如果經濟進展繼續，可能很快就會保障美聯儲開始減碼QE。漸進地減碼QE將在2022年年中左右結束/完成。減碼QE並不直接發出加息信號。FOMC成員們對減碼QE的時間點和減碼速度的支持非常廣泛。美聯儲仍將實施資產購買，但是時候開始減碼QE了。已經在通脹方面取得實質性進展。通脹預期體現出通脹過沖（升穿目標）的程度“非常溫和”。大量FOMC成員稱，就業市場正試圖取得實質性進展。到下一次FOMC貨幣政策會議，可能會滿足就業和物價考驗。FOMC成員們對是否在2022年加息的看法五五開—爲20世紀80年代以來首次。經濟和就業形勢已經繼續走強。通脹高企，很大程度上體現出那些暫時性因素的影響。如果就業和通脹如廣泛預期所料繼續朝着美聯儲目標取得進展，則放緩資產購買步伐的條件可能很快達到；鮑威爾在發佈會上稱，如果經濟按預期進展，可能在下次會議上採取行動。他還表示，在2022年中左右結束減碼可能是合適的。這意味着美聯儲將從12月左右開始縮減200億美元。這是迄今爲止我們接收到的最強有力的指引，而且這是一個鷹的意外。上次他們縮債的時候是在一年之內完成。按他現在的說法這一次是在六個月完成，確實是鷹。考慮到縮債最早可能在11月開始，這聽起來並沒有很“逐步”，也顯然表明美聯儲提早了縮債開始的日期。不同尋常的是，鮑威爾的語氣比FOMC聲明更強硬，也更明確。
美聯儲聲明表示，經濟和就業一直在走強。通脹上升很大程度上反映了暫時因素。受大流行影響最嚴重的行業在最近幾個月有所改善，但疫情反彈使復甦減緩。疫苗接種的進展可能會繼續減少公共衛生危機對經濟的影響，但經濟前景的風險仍然存在。美聯儲鮑威爾講話對美國就業及通脹前景均給出了謹慎樂觀的評述，一方面稱勞動力需求強勁，一方面也承認就業活動仍受疫情衝擊。同時他指出通脹率不排除繼續上行的可能，但中長期來看終將回落。此外，新冠病毒疫情，尤其是Delta毒株的擴散仍對經濟造成衝擊，但於此同時疫苗注射的加速覆蓋仍有望將經濟帶回正軌。
研究機構CFRA Research：美聯儲在聲明中暗示，可能會以比預期更快的速度加息。這種言辭可能比許多人預期的要強硬一些，基本上承認如果經濟像我們所看到的那樣繼續增長，就有理由縮減購債規模。
Greg Michalowski：美聯儲是否會在11月或12月縮減購債規模並不重要。我們在聲明中確認了今年將縮減購債規模的信息。令人驚訝的是，點陣圖顯示，9名美聯儲成員預測2022年加息，另外9名成員的預期保持不變。我敢打賭說不加息的9位包括美聯儲的核心成員，尤其是鮑威爾。我們現在離看到在2022年加息只差一個點。預測在2023年加息也是屬於鷹傾向。聯邦fund Futures價格顯示，到2022年12月加息的可能性爲80%，該指標顯示，美聯儲的態度是強硬的。
彭博資深編輯John Authers：對鮑威爾的講話最合理的解讀是，美聯儲將從11月開始以每次會議縮減150億美元的速度進行縮債。這將使這項工作在明年6月完成，這是一個比大多數人預期更激進的縮債方式。
Ye Xie：未來兩年加息的可能性相當大，但從表面上看，這意味着未來三年將加息四次，2023年至2024年的收緊步伐將放緩。與此同時，美聯儲已將2023年和2024年的核心PCE預測分別上調至2.3%和2.2%。換言之，高於目標的通脹伴隨着適度的緊縮步伐—這可能比預期的要溫和一些。
在8月份意外增加了23.5萬個非農就業崗位後，美聯儲官員們可能需要更多的非農報告來證實就業領域取得了實質性的進一步進展。在此情況下，11月2-3日的政策會議上宣佈減少債券購買將是一個不錯的選擇，屆時可以根據10月非農報告的情況做出最新的政策研判。也有分析指出，美聯儲11月初的會議將在其看到10月就業數據之前舉行，這可能會讓政策制定者在12月之前猶豫不決。
美聯儲需要確保美聯儲能夠繼續提供一個穩定和值得信賴的支付系統。正在評估是否要發行央行數字貨幣，央行數字貨幣報告將“很快”發佈。央行數字貨幣的最終考驗將是是否利益大於風險，還未就央行數字貨幣做決定。美聯儲需要大多數委員的支持來決定央行數字貨幣。正在美國大力投資即時支付系統。
日本央行保持貨幣政策不變，但對出口和產出的看法更加黯淡，這加強了外界對該行將維持其大規模刺激措施的預期，即使其他主要央行都在考慮撤出危機模式的支持措施。這給日元帶來了額外的壓力，尤其在市場風險情緒較高的情況下。
從技術日K線圖上來看，美元指數收小陽線。美指上方壓力89月20日高點93.73，下方支撐10日均線，美指支撐93.14，92.80，阻力93.67，93.86。
歐元/美元支撐 1.1663，1.1636，阻力1.1736，1.1782
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1756，最低觸及1.1683，收報1.1689。
歐元兌美元匯率一個月來首次跌破1.1700；一度下跌至1.1683，爲8月20日以來最低；美聯儲聲明發布後的幾分鐘內，該匯率出現震盪走勢，觸及盤中高點和低點；交易員們權衡了美聯儲聲明稱即將開始減碼的模糊性以及點陣圖顯示FOMC成員對於明年是否加息呈勢均力敵的看法。
從技術日線圖上來看，歐元收小陰線。上方壓力10日均線，下方支撐8月20日低點1.1662。
交易策略：如匯價反彈持穩於1.1709之上，可考慮輕倉做多，目標爲1.1736-1.1782；如匯價反彈破敗1.1683繼續嘗試做空，目標1.1663-1.1636。
英鎊/美元 支撐 1.3588，1.3557，阻力1.3670，1.3721
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高1.3690，最低觸及1.3608，收報1.3619。
資產投資管理公司toscfund Asset Management LLP的研究顯示，英鎊有很大的升值潛力；由於英國經濟強勁，職位空缺激增，英國央行以比市場目前意識到的更快的速度加息，英鎊有望從中受益。
從技術日線圖上來看，英鎊收小陰線。上方壓力年線，下方支撐7月20日低點1.3570。
交易策略：如匯價反彈持穩於1.3639，可考慮輕倉做多，目標爲1.3670-1.3721；如匯價反彈破敗1.3608，可繼續嘗試做空，目標1.3588-1.3557。
黃金 支撐1758.92，1750.14，阻力1781.86，1796.02
黃金昨日最高上探1787.24美元/盎司，最低下探觸1764.300美元/盎司，最終收報1767.70美元/盎司。
分析師指出，雖然美聯儲的縮債在今年是焦點，但其對利率的看法將提供可能影響全球市場的新線索。而潛在的通脹升高可能導致更多FOMC委在點陣圖中預測在2022年開始利率緊縮週期，未來幾年的加息幅度可能會超過今年早些時候的預期。
高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie稱，如果事實證明今年北半球冬季比通常情況更寒冷，油價就可能飆升至90美元/桶。 這比高盛當前的預測高10美元，與此同時，天然氣價格居高不下已經給英國供電企業帶來災難性後果。他表示，在全球原油產量受限的情況下，歐洲天然氣供應緊張將導致石油需求上升。他提到的全球性因素包括颶風造成墨西哥灣原油生產中斷。 因供應緊張伴隨需求激增，天然氣價格的上漲沒有減弱跡象，“特別是在美國以外”。 供應鏈壓力已經大到承受不起任何類型的中斷。
從技術日線來看，黃金收小陰線。上方壓力30日均線，下方支撐9月20日低點1741.90。
交易策略：若金價反彈持穩於1773.08，可考慮繼續做多，目標爲1781.86-1796.02，若金價下行跌破1764.30；可嘗試輕倉做空，目標爲1758.92-1750.14。
今天關注的主要數據面如下：
16:00 歐元區9月Markit製造業PMI初值
16:30 英國9月Markit服務業PMI初值
19:00 英國央行公佈利率決議，並公佈會議記錄
20:30 加拿大7月核心零售銷售月率(%)
21:45 美國9月Markit製造業PMI初值