读李杰《股市进阶之道:一个散户的自我修养》

理一个简单的线索:认清市场现实(进入易,赚钱难)→提高自己的投资能力→掌握安全边际下的价值投资→不断自我提升

全书贯穿了一条主线,就是价值投资,实现低买高卖(掌握高价值企业特征)。

一、敬畏、正视投资现实

一个注定最终只有少数人获利的财富游戏,进门容易、赚钱难;多数人获利是“反科学”的。经济原理告诉我们,任何一个行业要想获得超额收益都需要有一个壁垒,股票投资不可能是个例外。正视现实,我们才会思考:我凭什么才能在这样一个最终注定是少数人获胜的游戏中胜出?


证券投资有三大困难:

企业经营的不确定性:对企业的商业前景进行推断。这一过程融合了企业管理、市场营销、财务会计、甚至特定的专业知识等一系列学科的内容。而这仅仅是初级的,真正优秀的投资者,必须具有敏锐的商业判断力,能对商业价值和竞争格局有前瞻性的认识和判断。


证券市场定价的复杂性:股市中大量实例表明,即使你准确判断到公司未来业绩会增长,依然无法让你赚钱。因为股市本质上并非是对企业业绩进行交易的场所,而是对企业业绩的预期进行交易的场所。股价往往并不与企业业绩呈现同步,企业的投资价值也并不与其当期的业绩增长高低、规模大小呈现完全的对等关系。


市场对人性弱点的放大:“看对做错”屡见不鲜。股市在某种程度上与赌场很像,它们几乎都精确瞄准了人性中最根深蒂固的弱点而设计的:贪婪、恐惧、犹豫、自负、盲目、急躁、患得患失……它是一个人性的放大器,可以用最有效的方式让人失去理智。


二、提高投资能力

1.敏锐的商业判断力

具有敏锐的商业判断力,对于企业基本面和发展前景能够深刻认识、准确把握。

2、深刻的市场理解力

对市场定价机制有深刻认识与理解;深刻理解股价的定价机制,对于风险和机会的动态转化具有敏说嗅觉的人。

了、具有强大自我意识,可以克服人性弱点

具有强大自我意识,可以克服自身点、能在咀雪和压力下依然保持理性的人。

三、掌握价值投资原则

1、从企业视角看投资

是否站在企业所有者的角度、从企业经营的基本面情况来看待股票和股市,是价值投资者与其他所有股市获利方法最根本的区别。

2、谨守安全边际

在证券投资中,安全边际指为了弥补某些投资中必然包含的不确定性因素,而需要由股价给出足够的风险补偿后才能买入。比如投资组合、买入价格。

3、在能力圈范围内投资

所谓能力圈,指对于已经具备了基本投资素养的人来说划定一个更加熟悉和高成功率的行动区域,对于缺乏基本投资素养的人来说,就先不要奢谈什么能力圈了。


4、较强的自我控制力

其难以保持的重要原因之一是失去了平常心和患得患失。而造成心理失衡的原因多半是面对多变的市场难以遏制的恐惧及贪婪。


四、投资进阶之路——学习与积累

将与投资相关的知识点分层次组织好,持之以恒地学习积累,在实践中将对投资的理解循序渐进地向深处推进。


提升投资素养,没有捷径,唯有大量阅读、持续观察、勤奋的思考和练习。

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