馬靖老師今天的公衆號文章，擇錄存檔：
企業的毛利率高，就真的有競爭力嗎？
人們常常認爲毛利率反映了企業產品的競爭力，其實並不見得。
比如，我們看部分醫藥企業，毛利率都很高，甚至達到90%，這相當於它每花0.1元成本，就有1元銷售收入進來，看起來產品競爭力真的是非常強，但是，如果這些企業存在着鉅額的銷售費用，淨利率就相當低。此時，毛利率根本反映不了企業產品的競爭力。
原因是銷售費用畸高，一是說明銷售費用中可能有很大比例處於灰色地帶，企業使用了一些激進的銷售手段；二是說明如果不在銷售端投入大量的人力財力，銷售會遇到巨大的困難。
這樣的企業，其實產品並沒有多少競爭力，銷售費用的投入數額在決定着企業盈利水平的同時也反噬着企業利潤。